Kryptovaluutat / Coinbase: Tulot kasvavat, mutta Bitcoinin riskialttiiden omaisuuserien tila kärsii

Kryptoevankelistat väittävät joskus, että Bitcoinin kaltaiset digitaaliset varat ovat sijoitussuojaus, jonka suorituskyky on irrotettu muiden omaisuuserien hinnoista. Venäjän hyökkäys Ukrainaan on repinyt uuden reiän tähän teoriaan. Pelko on nostanut kullan hinnan korkeimmilleen sitten viime kesän. Bitcoin käy kuitenkin kauppaa kuten mikä tahansa muu riskiomaisuus.

Torstaina Coinbase raportoi mahtavista neljännen vuosineljänneksen tuloksista, jotka näyttävät jo vanhentuneilta. Yhdysvaltoihin listattu kryptopörssi ylitti odotukset ja raportoi 2,5 miljardin dollarin tuotosta - alle 500 miljoonasta dollarista vastaavana ajanjaksona vuonna 2020.

Mutta Coinbase on jäljessä oleva indikaattori kryptomarkkinoilla. Kuluvan vuosineljänneksen hintojen lasku tarkoittaa, että yritys odottaa transaktiovolyymien laskevan, mikä laskee liittymä- ja palvelumaksuja. Aktiivisten kauppiaiden määrä, viimeisellä laskulla yli 11 miljoonaa, on laskussa.

Polvi-nykivä vetäytyminen riskeistä kaikilla markkinoilla osoittaa, että krypto ei ollut erilainen, kun siitä tuli puhtaan keinottelun keskus. Pelätään, että inflaation ja sodan yhdistelmä voi laukaista uuden kryptotalven. Bitcoin saavutti 69 000 dollaria marraskuussa. Sen kauppa on nyt alle 39 000 dollaria.

Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong hylkää nämä pitkän aikavälin pelot. Hän voi olla oikeassa. On syytä uskoa, että taantuma ei ole yhtä vakava tai pitkäkestoinen kuin vuoden 2017 kylmä. Yhä useammat laitokset pitävät hallussaan kryptovaluuttoja ja integraatio valtavirran rahoituspalveluihin on tiiviimpää. Miljardeja riskipääomarahoitusta on saatavilla ekosysteemiin sijoittamiseen.

Coinbaselle hinnanpudotuksen pitäisi kuitenkin olla kannustin nopeuttaa muita palveluita. Se joutuu kilpailemaan Robinhoodin nollaprovisiomaksujen kanssa kryptokaupoista ja etsii edelleen yhteistä kieltä sääntelyviranomaisten kanssa. Viime vuonna se luopui kryptolainaustuotteen suunnitelmista sen jälkeen, kun arvopaperi- ja pörssikomitea varoitti oikeustoimista.

Vaihtoehtoja tarvitaan. Lokakuussa Coinbase ilmoitti avaavansa markkinapaikan ei-vaihtokelpoisille rahakkeille – NFT:ille. Tämä ei ole vielä ilmestynyt, joten kenttä jätetään avoimeksi OpenSealle. Coinbase on edelleen riippuvainen kryptokaupan maksuista 92 prosentin liikevaihdosta. Kunnes tämä muuttuu, osake jatkaa vaihtelua kryptohintojen kanssa.