El fondo centrado en NFT encuentra paralelos con las inversiones de riesgo tradicionales

El fondo centrado en NFT encuentra paralelos con las inversiones de riesgo tradicionales

Spencer Ventures, un fondo criptográfico centrado exclusivamente en NFT, decidió salir del modo sigiloso después de recibir un cheque de 4 millones de dólares de una oficina familiar con 10 mil millones de dólares en activos bajo administración.

Blockworks habló con el fundador y administrador de fondos Spencer Gordon-Sand sobre lo que se necesita para lanzar un fondo dirigido a inversores institucionales en un mercado bajista.

En el apogeo del mercado alcista en noviembre y diciembre del año pasado, Gordon-Sand aconsejó a los inversores vender una gran parte de su cartera y esperar el momento adecuado para recomprar.

Ahora los 30 inversores individuales, en su mayoría de Chicago y el Medio Oeste de Estados Unidos, han recaudado colectivamente 4,5 millones de dólares, dijo.

El ancla del grupo es un inversor de 4 millones de dólares, que según Blockworks es probablemente la rama de capital de riesgo del Grupo Pritzker, con sede en Chicago, según una fuente familiarizada con el acuerdo.

Las instituciones que buscan aumentar su exposición a los activos digitales están recurriendo a las NFT, dijo Gordon-Sand, mientras que la mayoría de los fondos principales, como los de Grayscale o Galaxy, solo ofrecen exposición a Ether o Bitcoin.

“Para mí, las NFT son lo primero realmente convincente fuera de las tecnologías centrales de Ethereum y Bitcoin, donde veo personas construyendo negocios reales y creando valor real”, a diferencia de otras criptomonedas alternativas, o DeFi, dijo.

Gordon-Sand añadió que ha visto un apetito por el aspecto de riesgo de las empresas criptonativas (NFT y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO)) desde el espacio de las family office institucionales, inversores que pueden tener dificultades para encontrar formas de desplegar capital.

Gordon-Sand ha sido un inversor de riesgo durante la última década y se abrió camino hasta convertirse en socio de la firma de capital riesgo Lofty Ventures. Allí fundó una práctica de sindicación de riesgo dirigida a inversores acreditados que sienten curiosidad por las inversiones ángeles.

"Una de las razones por las que [las instituciones] invirtieron en mí", dijo Gordon-Sand, "es porque en realidad no quieren ocuparse de mantener estos activos en sus propios balances", debido al aumento de los impuestos internos y legales que enfrentan la mayoría de las oficinas familiares.

Hasta ahora, Spencer Ventures sólo ha desplegado el 20% de su capital total desde el colapso del mercado en el segundo trimestre. Estaba esperando que un mercado posterior a la fusión desplegara el resto del efectivo que quedaba en dólares.

La mayor habilidad de Gordon-Sand parece ser la sincronización. Entre sus compras más importantes se encuentra un raro NFT cósmico Moonbird, adquirido tres horas antes de que la empresa matriz del proyecto, Proof Collective, recaudara 50 millones de dólares en financiación. aviso Finales de agosto.

También compró un NFT del Laser-Eyed Bored Ape Yacht Club (BAYC) por 133 ETH. Dijo que usó Ether comprado después de la reunión de la Reserva Federal del miércoles por 1.227 dólares, por un total de aproximadamente 163.000 dólares.

Los ojos láser son uno de los rasgos más raros de un mono aburrido, y durante el mercado alcista tendían a cotizar entre tres y cinco veces el precio de reserva. Gordon-Sand compró el suyo cuando el piso estaba en 70 ETH, mientras que actualmente el BAYC NFT más barato en OpenSea se ofrece por 80 ETH.

También compró “un montón” de Mutant Ape Yacht Club y otros NFT de BAYC durante el susto de liquidación de BendDAO.

Los CryptoPunks de su cartera fueron comprados "por cultura".

"La gente me ve comprando punks, sabe que tengo liquidez y me envía mensajes cuando quiere vender griales interesantes que son más difíciles de mover", dijo Gordon-Sand. (Grials es la jerga para referirse a un artículo codiciado).

La estrategia de Spencer Venture es analizar las colecciones de alta liquidez para la entrada y salida. Al asumir habitualmente posiciones más importantes, trata a la empresa como un fondo de capital riesgo.

"Eso es lo bueno de las NFT. Es una especie de inversión de riesgo, pero en realidad se pueden vender posiciones cortas, gestionar la liquidez de forma diferente y gestionar activamente el riesgo", dijo Gordon-Sand.

Compara la capitalización de mercado de las NFT con la de las valoraciones de las empresas emergentes en el mercado privado. Yuga Labs, por ejemplo, fue valorada en 4.000 millones de dólares tras su ronda de financiación en marzo, una valoración que suele observarse en las empresas que cotizan en bolsa.

Los NFT son relativamente ilíquidos, pero eso puede ser una ventaja, dijo Gordon-Sand.

"Ser líquido en un mercado ilíquido es el camino hacia los mejores negocios", dijo, y agregó: "En los mercados bajistas, los múltiplos de valor de los activos raros caen en relación con los activos mínimos, lo que veo como una oportunidad para alguien con un horizonte más largo como yo".

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El fondo post-NFT centrado en encontrar paralelos con las inversiones de riesgo tradicionales no es un asesoramiento financiero.