Op NFT gericht fonds vindt parallellen met traditionele durfinvesteringen

Op NFT gericht fonds vindt parallellen met traditionele durfinvesteringen

Spencer Ventures, een cryptofonds dat zich uitsluitend richt op NFT’s, heeft besloten de stealth-modus te verlaten nadat hij een cheque van $4 miljoen had ontvangen van een family office met $10 miljard aan activa onder beheer.

Blockworks sprak met oprichter en fondsbeheerder Spencer Gordon-Sand over wat er nodig is om een ​​fonds te lanceren dat zich richt op institutionele beleggers in een bearmarkt.

Op het hoogtepunt van de bullmarkt in november en december vorig jaar adviseerde Gordon-Sand beleggers om een ​​groot deel van hun portefeuille te verkopen en te wachten op het juiste moment om terug te kopen.

Nu hebben de dertig individuele investeerders, voornamelijk uit Chicago en het Midden-Westen van de VS, gezamenlijk $4,5 miljoen opgehaald, zei hij.

Het anker van de groep is een investeerder van $4 miljoen, die volgens Blockworks waarschijnlijk de durfkapitaaltak is van de in Chicago gevestigde Pritzker Group, volgens een bron die bekend is met de deal.

Instellingen die hun blootstelling aan digitale activa willen vergroten, wenden zich tot NFT's, zei Gordon-Sand, terwijl de meeste topfondsen, zoals die van Grayscale of Galaxy, alleen blootstelling aan Ether of Bitcoin bieden.

“NFT’s zijn voor mij het eerste echt overtuigende ding buiten de kerntechnologieën van Ethereum en Bitcoin, waar ik zie dat mensen echte bedrijven bouwen en echte waarde creëren”, in tegenstelling tot andere alternatieve cryptocurrencies, of DeFi, zei hij.

Gordon-Sand voegde eraan toe dat hij vanuit de institutionele family office-ruimte een belangstelling heeft gezien voor het durfaspect van crypto-native bedrijven – NFT’s en gedecentraliseerde autonome organisaties (DAO’s), investeerders die mogelijk moeite hebben om manieren te vinden om kapitaal in te zetten.

Gordon-Sand is de afgelopen tien jaar durfinvesteerder geweest en heeft zich opgewerkt tot partner bij durfkapitaalbedrijf Lofty Ventures. Daar richtte hij een ondernemingssyndicatiepraktijk op, gericht op geaccrediteerde investeerders die nieuwsgierig waren naar angel-investeringen.

“Een van de redenen waarom [instellingen] in mij hebben geïnvesteerd,” zei Gordon-Sand, “is omdat ze zich eigenlijk niet willen bezighouden met het aanhouden van deze activa op hun eigen balans”, vanwege de hogere interne en wettelijke belastingen waarmee de meeste family offices te maken krijgen.

Tot nu toe heeft Spencer Ventures slechts 20% van zijn totale kapitaal ingezet sinds de marktinstorting in het tweede kwartaal. Hij wachtte op een markt na de fusie om de rest van het geld dat in USD overbleef, aan te wenden.

De grootste vaardigheid van Gordon-Sand lijkt timing te zijn. Een van zijn grootste aankopen is een zeldzame kosmische Moonbird NFT, aangeschaft drie uur voordat het moederbedrijf van het project, Proof Collective, $ 50 miljoen aan financiering ophaalde. kennisgeving Eind augustus.

Hij kocht ook een Laser-Eyed Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT voor 133 ETH. Hij zei dat hij Ether gebruikte die hij na de Fed-vergadering van woensdag had gekocht voor $1.227, voor een totaal van ongeveer $163.000.

Laserogen zijn een van de zeldzaamste eigenschappen van een verveelde aap, en tijdens de bullmarkt hadden ze de neiging om tegen drie tot vijf keer de minimumprijs te handelen. Gordon-Sand kocht de zijne toen de bodem 70 ETH was, terwijl momenteel de goedkoopste BAYC NFT op OpenSea wordt aangeboden voor 80 ETH.

Hij kocht ook “een stel” Mutant Ape Yacht Club en andere BAYC NFT’s tijdens de liquidatieangst van BendDAO.

De CryptoPunks in zijn portefeuille zijn gekocht ‘voor de cultuur’.

“Mensen zien mij punks kopen, weten dat ik liquiditeit heb, en sturen mij een bericht als ze interessante graals willen verkopen die moeilijker te verplaatsen zijn,” zei Gordon-Sand. (Grails is jargon voor een begeerd item.)

De strategie van Spencer Venture is om te kijken naar zeer liquide collecties voor in- en uitstappen. Door doorgaans grotere posities in te nemen, behandelt hij het bedrijf als een durfkapitaalfonds.

"Dat is het leuke van NFT's. Het is een soort risico-investering, maar je kunt feitelijk shortposities innemen, de liquiditeit op een andere manier beheren en risico's actief beheren", aldus Gordon-Sand.

Hij vergelijkt de marktkapitalisatie van NFT’s met die van particuliere marktwaarderingen van startups. Yuga Labs werd bijvoorbeeld na de financieringsronde in maart gewaardeerd op 4 miljard dollar – een waardering die doorgaans wordt gezien bij beursgenoteerde bedrijven.

NFT's zijn relatief illiquide, maar dat kan een voordeel zijn, zegt Gordon-Sand.

“Liquide zijn in een illiquide markt is de weg naar de beste deals,” zei hij, en voegde eraan toe: “In bearmarkten dalen de waardeveelvouden voor zeldzame activa ten opzichte van bodemactiva, wat ik zie als een kans voor iemand met een langere horizon zoals ik.”

. .

Het post-NFT-gerichte fonds vindt parallellen met traditionele durfinvesteringen en is geen financieel advies.