تريد ProShares إطلاق أول صندوق استثمار متداول قصير الأجل للبيتكوين في الولايات المتحدة

ستطلق ProShares أول منتج قصير للتداول في البورصة من Bitcoin في الولايات المتحدة اليوم، مما يوفر للمستثمرين طريقة جديدة للاستفادة من عمليات البيع المستمرة في الرمز الرقمي.

وتأتي خطوة ProShares مع انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 70 بالمائة تقريبًا إلى 20,500 دولار من أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر.

تتناقض هذه الخطوة أيضًا بشكل حاد مع الأيام السريعة في أكتوبر 2021، عندما أصبحت ProShares أول من يدخل السوق الأمريكية بصندوق استثمار متداول طويل الأجل لعقود بيتكوين الآجلة. ارتفعت أصول ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) إلى أكثر من مليار دولار في يومين في واحدة من أهم عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة على الإطلاق.

إن انهيار عملة البيتكوين هو مجرد جزء واحد من حمام دم أوسع نطاقاً يشمل العملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى مثل العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال.

وانخفضت الأصول العالمية المجمعة الخاضعة لإدارة منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة بنسبة 54 في المائة إلى 8.9 مليار دولار من ذروة بلغت 19.5 مليار دولار في نوفمبر، وفقًا لبيانات من TrackInsight.

وقال مايكل سابير، الرئيس التنفيذي لشركة ProShares، التي تدير 62 مليار دولار: "نحن متفائلون بأنه سيكون هناك اهتمام بالصندوق، خاصة في ضوء ما حدث في السوق خلال الأشهر القليلة الماضية وخاصة خلال الأسبوع الماضي".

أعرب نيت جيراسي، رئيس متجر ETF، عن أسفه لأنه يتوقع "سوقًا قويًا إلى حد ما" لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على المكشوف "لأنها توفر طريقة مريحة وغير مكلفة نسبيًا لتقصير سعر البيتكوين".

وأضاف: "ليس لدي أدنى شك في أنهم سيجدون جمهورًا، خاصة في ظل بيئة سوق العملات المشفرة الحالية. ومن المؤكد أنه لا يوجد نقص في المضاربين على بيتكوين على المدى الطويل والذين يعتقدون اعتقادًا راسخًا أن هذا الشيء سيصل إلى الصفر".

مثل BITO، ستقوم مؤسسة ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) بتداول العقود الآجلة المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية، بدلاً من العملة "المادية" نفسها.

مثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة، فهي مصممة لتوفير تعرض عكسي للعائد اليومي للبيتكوين، بعد خصم الرسوم والنفقات، ومن المرجح أن تختلف إذا تم الاحتفاظ بها لفترات طويلة.

على هذا النحو، سيكون لها هيكل مشابه لـ BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI) الخاصة بـ Horizon ETFs بقيمة 44 مليون دولار كندي (34 مليون دولار أمريكي)، والتي تم إطلاقها في بورصة تورنتو في أبريل 2021 وعادت بنسبة 142 بالمائة من أدنى مستوياتها في نوفمبر.

إن منتج ETP العكسي الآخر الوحيد هو 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) المدرج في أوروبا بقيمة 21.6 مليون دولار، والذي يولد تعرضًا قصيرًا عن طريق اقتراض Bitcoin وبيعه على منصة التنفيذ. ومنذ تشرين الثاني/نوفمبر، سدد 127 في المائة.

مع رسوم إدارية تبلغ 0.95% بالإضافة إلى "تكاليف التداول" المتأصلة في تداول العقود الآجلة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بـ ProShares ستكون أرخص من أي من منتجاتها الحالية. كما سيتم إطلاق صندوق شقيق.

وقال سابير إن المستثمرين الأمريكيين الذين يعتقدون أنه من المرجح أن ينخفض ​​سعر بيتكوين لديهم حاليًا "خيارات محدودة ومعقدة للغاية للحصول على التعرض القصير".

تقدم بعض بورصات العملات المشفرة تعرضًا قصيرًا، ولكن ذلك يتضمن فتح حساب، وإعداد الهامش، ورسوم مرتفعة محتملة. هناك خيار آخر يتمثل في أن يقوم المستثمرون بالتداول مباشرة مع العقود الآجلة.

قال تود روزنبلوث، رئيس قسم الأبحاث في VettaFi: "إن القدرة على الاستفادة من السيولة وسهولة استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ستكون ميزة على محاولة بيع البيتكوين بشكل مباشر".

يمكن أن تتبع مجموعة الاستثمار "البديلة" AXS Investments مثال ProShares قريبًا، والتي تقدمت بطلب لإطلاق صندوق استثمار متداول لاستراتيجية بيتكوين قصيرة (SBCO) في بداية أبريل.

وقالت AXS إنها كانت في "فترة هادئة" بشأن التسجيل ولم تتمكن من مناقشته.

Direxion، المتخصصة في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية بالإضافة إلى الصناديق المواضيعية، تقدمت أيضًا بطلب للحصول على Bitcoin Strategy Bear ETF التي يمكنها المقايضة القصيرة والعقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة طويلة البيتكوين مثل BITO. ورفضت ديركسيون التعليق.

على الرغم من المذبحة التي شهدتها سوق العملات المشفرة، يبدو أن مستثمري ETP غير راغبين في الاستسلام. وكان صافي التدفقات إلى القطاع إيجابيا في كل من الأسابيع الأربعة الماضية، حيث بلغ مجموعها 507 مليون دولار، وفقا لشركة TrackInsight.

قال فيليب ماليز، مؤسس ومالك شركة TrackInsight: "هذا أمر لا يصدق ولكنه حقيقي. لا تزال منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة تجني الأموال هذا العام على الرغم من أن متوسط ​​عائدها منذ بداية العام حتى الآن يبلغ 46 بالمائة".

وأضاف ماليز: "يرى غالبية المستثمرين أن السحب الحالي يمثل فرصة ذهبية لبناء مركز أو زيادة تعرضهم الحالي لتقليل متوسط ​​تكلفتهم".