Η ProShares θέλει να ξεκινήσει το πρώτο σύντομο Bitcoin ETF στις ΗΠΑ

Η ProShares θα λανσάρει σήμερα το πρώτο προϊόν σύντομης διαπραγμάτευσης Bitcoin στις ΗΠΑ, προσφέροντας στους επενδυτές έναν νέο τρόπο να επωφεληθούν από μια συνεχή πώληση στο ψηφιακό διακριτικό.

Η κίνηση της ProShares έρχεται καθώς η τιμή του Bitcoin έχει υποχωρήσει σχεδόν 70 τοις εκατό στα 20.500 δολάρια από το υψηλό όλων των εποχών τον Νοέμβριο.

Η κίνηση έρχεται επίσης σε έντονη αντίθεση με τις θορυβώδεις ημέρες του Οκτωβρίου του 2021, όταν η ProShares έγινε η πρώτη που εισήλθε στην αγορά των ΗΠΑ με ένα μακροχρόνιο ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin. Το ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) αυξήθηκε σε περιουσιακά στοιχεία πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε δύο ημέρες σε μια από τις πιο καυτές εκδόσεις ETF που έγιναν ποτέ.

Η κατάρρευση του Bitcoin είναι μόνο ένα σκέλος σε ένα ευρύτερο λουτρό αίματος που περιλαμβάνει κρυπτονομίσματα και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, όπως μη ανταλλάξιμα μάρκες.

Τα συνδυασμένα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση προϊόντων που διαπραγματεύονται κρυπτονομίσματα υποχώρησαν 54% στα 8,9 δισεκατομμύρια δολάρια από το ανώτατο όριο των 19,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Νοέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία του TrackInsight.

«Είμαστε αισιόδοξοι ότι θα υπάρξει ενδιαφέρον για το αμοιβαίο κεφάλαιο, ιδιαίτερα δεδομένου του τι συνέβη στην αγορά τους τελευταίους μήνες και ιδιαίτερα την περασμένη εβδομάδα», δήλωσε ο Michael Sapir, διευθύνων σύμβουλος της ProShares, η οποία διαχειρίζεται 62 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο Nate Geraci, πρόεδρος του The ETF Store, εξέφρασε τη λύπη του ότι περίμενε μια «αρκετά εύρωστη αγορά» για σύντομα ETF Bitcoin «καθώς παρέχουν έναν βολικό και σχετικά φθηνό τρόπο μείωσης της τιμής του Bitcoin».

"Δεν έχω καμία αμφιβολία ότι θα βρουν κοινό, ειδικά δεδομένου του τρέχοντος περιβάλλοντος της αγοράς κρυπτογράφησης. Σίγουρα δεν υπάρχει έλλειψη μακροπρόθεσμων αρκούδων Bitcoin εκεί έξω που πιστεύουν ακράδαντα ότι αυτό το πράγμα θα πάει στο μηδέν", πρόσθεσε.

Όπως το BITO, το ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) θα διαπραγματεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που είναι εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγο, αντί για το ίδιο το «φυσικό» νόμισμα.

Όπως όλα τα αντίστροφα ETF, έχει σχεδιαστεί για να παρέχει αντίστροφη έκθεση στην ημερήσια απόδοση του Bitcoin, χωρίς τέλη και έξοδα, και είναι πιθανό να ποικίλλει εάν διατηρηθεί για εκτεταμένες περιόδους.

Ως εκ τούτου, θα έχει παρόμοια δομή με το BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI), των 44 εκατομμυρίων δολαρίων C$ (34 εκατομμύρια $) του Horizon ETF, το οποίο κυκλοφόρησε στο Χρηματιστήριο του Τορόντο τον Απρίλιο του 2021 και έχει επιστρέψει 142 τοις εκατό από τα χαμηλά του Νοεμβρίου.

Το μόνο άλλο αντίστροφο ETP είναι το εισηγμένο στην Ευρώπη 21,6 εκατομμυρίων δολαρίων 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC), το οποίο δημιουργεί βραχυπρόθεσμη έκθεση δανειζόμενος Bitcoin και πουλώντας το σε μια πλατφόρμα εκτέλεσης. Από τον Νοέμβριο, έχει αποπληρώσει το 127 τοις εκατό.

Με προμήθεια διαχείρισης 0,95 τοις εκατό επιπλέον του «κόστους ρολού» που είναι εγγενές στις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, το ETF της ProShares θα είναι φθηνότερο από οποιοδήποτε από τα υπάρχοντα προϊόντα της. Θα ξεκινήσει επίσης ένα αδελφικό ταμείο.

Η Sapir είπε ότι οι αμερικανοί επενδυτές που πίστευαν ότι η τιμή του Bitcoin ήταν πιθανό να πέσει έχουν επί του παρόντος «πολύ περιορισμένες και περίπλοκες επιλογές για την απόκτηση βραχυπρόθεσμης έκθεσης».

Ορισμένα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων προσφέρουν σύντομη έκθεση, αλλά αυτό περιλαμβάνει άνοιγμα λογαριασμού, δημιουργία περιθωρίου κέρδους και δυνητικά υψηλές χρεώσεις. Μια άλλη επιλογή θα ήταν οι επενδυτές να συναλλάσσονται απευθείας με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

«Το να μπορείς να εκμεταλλευτείς τη ρευστότητα και την ευκολία χρήσης ενός ETF θα ήταν ένα πλεονέκτημα σε σχέση με την άμεση προσπάθεια βραχυκύκλωσης Bitcoin», δήλωσε ο Todd Rosenbluth, επικεφαλής έρευνας της VettaFi.

Το παράδειγμα της ProShares θα μπορούσε σύντομα να ακολουθήσει ο «εναλλακτικός» επενδυτικός όμιλος AXS Investments, ο οποίος υπέβαλε αίτηση για την έναρξη ενός Short Bitcoin Strategy ETF (SBCO) στις αρχές Απριλίου.

Η AXS είπε ότι βρισκόταν σε μια «ήσυχη περίοδο» γύρω από την κατάθεση και δεν μπορούσε να το συζητήσει.

Η Direxion, η οποία ειδικεύεται σε μοχλευμένα και αντίστροφα ETF εκτός από τα θεματικά, έχει επίσης υποβάλει αίτηση για ένα Bitcoin Strategy Bear ETF που θα μπορούσε να πραγματοποιήσει σύντομες ανταλλαγές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και μακροχρόνια ETF Bitcoin όπως το BITO. Η Direxion αρνήθηκε να σχολιάσει.

Παρά το μακελειό στην αγορά κρυπτογράφησης, οι επενδυτές του ETP φαίνεται απρόθυμοι να ρίξουν πετσέτα. Οι καθαρές εισροές στον κλάδο ήταν θετικές σε καθεμία από τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες, συνολικού ύψους 507 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με το TrackInsight.

"Απίστευτο αλλά αληθινό. Τα Crypto ETP εξακολουθούν να κερδίζουν χρήματα φέτος, παρά την απόδοσή τους από το έτος έως την ημερομηνία κατά μέσο όρο μείον 46 τοις εκατό", δήλωσε ο Philippe Malaise, ιδρυτής και ιδιοκτήτης του TrackInsight.

«Η πλειονότητα των επενδυτών βλέπει την τρέχουσα απόσυρση ως μια χρυσή ευκαιρία για να δημιουργήσουν μια θέση ή να αυξήσουν την τρέχουσα έκθεσή τους για να μειώσουν το μέσο κόστος τους», πρόσθεσε ο Malaise.