ProShares vuole lanciare il primo ETF short su Bitcoin negli Stati Uniti

ProShares lancerà oggi negli Stati Uniti il ​​primo prodotto short ETF Bitcoin, offrendo agli investitori un nuovo modo di trarre profitto da una continua svendita del token digitale.

La mossa di ProShares arriva mentre il prezzo del Bitcoin è sceso di quasi il 70% a 20.500 dollari dal suo massimo storico di novembre.

La mossa è anche in netto contrasto con i giorni esaltanti dell’ottobre 2021, quando ProShares è diventata la prima ad entrare nel mercato statunitense con un ETF lungo sui futures Bitcoin. L'ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) è salito a oltre 1 miliardo di dollari di asset in due giorni in uno dei lanci di ETF più importanti di sempre.

Il crollo del Bitcoin è solo un elemento di un bagno di sangue più ampio che coinvolge criptovalute e altri asset digitali come i token non fungibili.

Secondo i dati di TrackInsight, il patrimonio globale gestito da prodotti negoziati in borsa è crollato del 54% a 8,9 miliardi di dollari dal picco di 19,5 miliardi di dollari di novembre.

"Siamo ottimisti sul fatto che ci sarà interesse per il fondo, soprattutto considerando quello che è successo sul mercato negli ultimi mesi e in particolare nell'ultima settimana", ha affermato Michael Sapir, amministratore delegato di ProShares, che gestisce 62 miliardi di dollari.

Nate Geraci, presidente di The ETF Store, si è lamentato di aspettarsi "un mercato abbastanza robusto" per gli ETF short su Bitcoin "poiché forniscono un modo conveniente e relativamente economico per shortare il prezzo di Bitcoin".

"Non ho dubbi che troveranno un pubblico, soprattutto considerando l'attuale contesto del mercato delle criptovalute. Non mancano certamente i ribassisti a lungo termine di Bitcoin che credono fermamente che questa cosa andrà a zero", ha aggiunto.

Come BITO, il ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) scambierà contratti futures quotati sul Chicago Mercantile Exchange, piuttosto che la valuta “fisica” stessa.

Come tutti gli ETF inversi, è progettato per fornire un'esposizione inversa al rendimento giornaliero di Bitcoin, al netto di commissioni e spese, ed è probabile che vari se mantenuto per periodi prolungati.

Pertanto, avrà una struttura simile al BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI) da 44 milioni di dollari canadesi (34 milioni di dollari) di Horizon ETFs, lanciato alla Borsa di Toronto nell'aprile 2021 e ha reso il 142% dai minimi di novembre.

L’unico altro ETP inverso è il 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) da 21,6 milioni di dollari quotato in Europa, che genera un’esposizione short prendendo in prestito Bitcoin e vendendolo su una piattaforma di esecuzione. Da novembre ha rimborsato il 127%.

Con una commissione di gestione dello 0,95% in aggiunta ai "costi di rollio" inerenti alla negoziazione di futures, l'ETF di ProShares sarà più economico di qualsiasi dei suoi prodotti esistenti. Verrà inoltre lanciato un fondo gemello.

Sapir ha affermato che gli investitori statunitensi che credevano che il prezzo del Bitcoin probabilmente scendesse hanno attualmente "opzioni molto limitate e complicate per ottenere un'esposizione short".

Alcuni scambi di criptovaluta offrono un'esposizione breve, ma ciò comporta l'apertura di un conto, l'impostazione di un margine e commissioni potenzialmente elevate. Un’altra opzione sarebbe che gli investitori negoziassero direttamente con contratti futures.

"Essere in grado di sfruttare la liquidità e la facilità d'uso di un ETF sarebbe un vantaggio rispetto al tentativo di vendere direttamente Bitcoin", ha affermato Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca presso VettaFi.

L'esempio di ProShares potrebbe presto essere seguito dal gruppo d'investimento “alternativo” AXS Investments, che all'inizio di aprile ha presentato domanda per il lancio di uno Short Bitcoin Strategy ETF (SBCO).

AXS ha detto che si trovava in un “periodo tranquillo” riguardo al deposito e non poteva discuterne.

Direxion, specializzata in ETF a leva e inversi oltre a quelli tematici, ha anche presentato istanza per un Bitcoin Strategy Bear ETF che potrebbe short swap, futures e long ETF Bitcoin come BITO. Direxion ha rifiutato di commentare.

Nonostante la carneficina nel mercato delle criptovalute, gli investitori in ETP sembrano non voler gettare la spugna. Secondo TrackInsight, gli afflussi netti nel settore sono stati positivi in ​​ciascuna delle ultime quattro settimane, per un totale di 507 milioni di dollari.

"Incredibile ma vero. Gli ETP sulle criptovalute continuano a guadagnare quest'anno nonostante il loro rendimento medio da inizio anno sia inferiore al 46%", ha affermato Philippe Malaise, fondatore e proprietario di TrackInsight.

"La maggior parte degli investitori vede l'attuale calo come un'occasione d'oro per costruire una posizione o aumentare la propria esposizione attuale per ridurre il costo medio", ha aggiunto Malaise.