ProShares želi lansirati prvi kratki Bitcoin ETF v ZDA

ProShares bo danes v ZDA lansiral prvi produkt, s katerim se trguje na borzi z bitcoini, in vlagateljem ponudil nov način za dobiček iz nenehne razprodaje digitalnega žetona.

Do poteze družbe ProShares je prišlo, ko je cena bitcoina padla za skoraj 70 odstotkov na 20.500 dolarjev od najvišje vrednosti v novembru.

Ta poteza je tudi v močnem nasprotju z živahnimi dnevi oktobra 2021, ko je ProShares kot prvi vstopil na ameriški trg z dolgim ​​terminskim ETF za Bitcoin. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) je v dveh dneh zrasel na več kot milijardo dolarjev sredstev v enem najbolj vročih lansiranj ETF-jev doslej.

Propad bitcoina je le en del v širšem prelivanju krvi, ki vključuje kriptovalute in druga digitalna sredstva, kot so nezamenljivi žetoni.

Skupna globalna sredstva v upravljanju produktov, s katerimi se trguje na kripto borzi, so po podatkih TrackInsight padla za 54 odstotkov na 8,9 milijarde dolarjev z najvišje vrednosti 19,5 milijarde dolarjev novembra.

"Optimistični smo, da bo zanimanje za sklad, zlasti glede na dogajanje na trgu v zadnjih nekaj mesecih in zlasti v zadnjem tednu," je dejal Michael Sapir, izvršni direktor ProShares, ki upravlja 62 milijard dolarjev.

Nate Geraci, predsednik The ETF Store, je obžaloval, da je pričakoval "dokaj robusten trg" za kratke Bitcoin ETF-je, "saj zagotavljajo priročen in razmeroma poceni način za znižanje cene Bitcoina."

"Ne dvomim, da bodo našli občinstvo, zlasti glede na trenutno okolje kripto trga. Vsekakor ni pomanjkanja dolgoročnih medvedov bitcoinov, ki so trdno prepričani, da bo ta stvar šla v nič," je dodal.

Tako kot BITO bo tudi ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) trgoval s terminskimi pogodbami, ki kotirajo na čikaški blagovni borzi, namesto s "fizično" valuto samo.

Kot vsi inverzni ETF-ji je zasnovan tako, da zagotavlja inverzno izpostavljenost dnevnemu donosu bitcoinov, neto provizij in stroškov, in se bo verjetno spreminjal, če se hrani dlje časa.

Kot tak bo imel podobno strukturo kot BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI) v vrednosti 44 milijonov kanadskih dolarjev (34 milijonov dolarjev) Horizon ETF, ki je bil predstavljen na borzi v Torontu aprila 2021 in je dosegel 142-odstotni donos od najnižjih vrednosti v novembru.

Edini drugi inverzni ETP je 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC), ki kotira na evropski borzi in znaša 21,6 milijona dolarjev, ki ustvarja kratko izpostavljenost z izposojo Bitcoina in njegovo prodajo na platformi za izvajanje. Od novembra je poplačal 127 odstotkov.

Z upravljavsko provizijo v višini 0,95 odstotka poleg "stroškov prenosa", ki so del trgovanja s terminskimi pogodbami, bo ProSharesov ETF cenejši od katerega koli od njegovih obstoječih produktov. Ustanovljen bo tudi sestrski sklad.

Sapir je dejal, da imajo ameriški vlagatelji, ki so verjeli, da bo cena bitcoina verjetno padla, trenutno "zelo omejene in zapletene možnosti za pridobitev kratke izpostavljenosti."

Nekatere borze kriptovalut ponujajo kratko izpostavljenost, vendar to vključuje odprtje računa, nastavitev marže in potencialno visoke provizije. Druga možnost bi bila, da vlagatelji trgujejo neposredno s terminskimi pogodbami.

"Možnost izkoriščanja likvidnosti in enostavne uporabe ETF bi bila prednost pred poskusom neposrednega skrajšanja Bitcoina," je dejal Todd Rosenbluth, vodja raziskav pri VettaFi.

Primeru ProShares bi lahko kmalu sledila "alternativna" naložbena skupina AXS Investments, ki se je v začetku aprila prijavila za uvedbo Short Bitcoin Strategy ETF (SBCO).

AXS je dejal, da je bilo v "mirnem obdobju" okoli vložitve in o tem ne more razpravljati.

Direxion, ki je poleg tematskih specializiran za ETF s finančnim vzvodom in obratne ETF, je prav tako vložil vlogo za Bitcoin Strategy Bear ETF, ki bi lahko zamenjal na kratko, terminske pogodbe in dolge Bitcoin ETF, kot je BITO. Direxion ni želel komentirati.

Kljub pokolu na kripto trgu se zdi, da vlagatelji v ETP niso pripravljeni vreči brisače. Neto prilivi v sektor so bili v vsakem od zadnjih štirih tednov pozitivni in so po podatkih TrackInsight znašali 507 milijonov dolarjev.

"Neverjetno, a resnično. Kripto ETP letos še vedno služijo denar kljub temu, da je njihova donosnost od začetka leta v povprečju minus 46 odstotkov," je dejal Philippe Malaise, ustanovitelj in lastnik podjetja TrackInsight.

"Večina vlagateljev trenutno črpanje vidi kot zlato priložnost za ustvarjanje položaja ali povečanje trenutne izpostavljenosti, da zmanjšajo svoje povprečne stroške," je dodal Malaise.