SBF bakom galler | Financial Times

En boll att starta:Elliott Management stödde ett skuldpaket på flera miljarder dollar för att finansiera förvärvet av tv-ratingleverantören Nielsen, och hjälpte till att styra förvärvet på 16 miljarder dollar genom marknader som har blivit mer försiktiga med mer riskfyllda affärer.

Och ett annat scoop:USA utköpsgruppCarlylekämpar för att få in de 22 miljarder dollar som den hade siktat på för vad den hoppas ska bli dess största fond när den brottas med en successionskris och en nedgång på marknaden.

I dagens nyhetsbrev:

SBF får sitt enda samtal

I ettTwitter utrymmenEvent med optionshandelsplattformOvanliga valarpå måndag, FTX grundareSam Bankman Friedsa att han planerade att delta i en kongressutfrågning på distans eftersom han var "ganska överbokad". Paparazzi är också ett problem, konstaterade han.

"Jag tror inte att jag kommer att bli arresterad", sa SBF till mer än 19 000 onlinedeltagare. . . bara timmar innan han greps.

Att undvika fotografer kommer inte längre att vara ett problem för det fallna kryptounderbarnet. Han nekades borgen på tisdagen av en domare på Bahamas, som sa att han borde häktas till februari 2023 eftersom han utgjorde en för stor flygrisk.

Den före detta miljardären har anklagats för åtta olika fall av bedrägeri, inklusive bankbedrägerier, värdepappersbedrägerier, penningtvätt, bedrägerier i USA och till och med brott mot lagar om kampanjfinansiering.

Damian WilliamsUSA:s advokat förSödra distriktet i New YorkHan kallade de påstådda brotten "ett av de största ekonomiska bedrägerierna i amerikansk historia."

Varje byrå som laddade SBF hade sina egna zingers.

SBF:s bluff började samma dag som den lanserades i USASecurities and Exchange Commissionsa i separata civilrättsliga stämningar mot den tidigare FTX-chefen. Tillsynsmyndigheten har anklagat honom för att ha lurat en grupp investerare, vilket bl.aSequoia Huvudstad,Thomas Bravo,Ontario Teachers' Retirement Fundoch hedgefondsmiljardärerAlan HowardochIzzy engelskapå 1,8 miljarder dollar.

"Vi hävdar att Sam Bankman-Fried byggde ett korthus på en grund av bedrägeri samtidigt som vi berättade för investerare att det var en av de säkraste byggnaderna inom krypto," sa hanGary Gensler, SEC-ordförande. Du kan läsa tillsynsmyndighetens fullständiga lista över avgifter här.

DeCommodity Futures Trading CommissionVägde under tiden på SBF, FTX och SBF:s privata handelsbolagAlameda Researchsom inbegriper bedrägeri och materiella felaktiga framställningar. Datorkod skriven av FTX erbjöd en "effektivt obegränsad kreditgräns som gjorde det möjligt för Alameda att ta ut miljarder dollar i kundtillgångar från FTX", stod det.

De mest färgstarka linjerna kom frånJohn Ray IIIden av domstol utnämnde vd:n för FTX, som förstörde SBF:s ledning i ett långt vittnesmål till kongressen.

"Det här är inte alls sofistikerat, det här är helt enkelt gammalt förskingring," sa han om FTX:s förlust av kundmedel.

Han sa till en amerikansk kongresspanel att han "inte litar på ett enda papper i den här organisationen." Företaget, som en gång värderades till 32 miljarder dollar, drog fördelQuickBookshan tillade – bokföringsprogram för småföretag som gourmetmuffinsbutiker.

Ray beundrade inte heller SBF:s riskkapitalinvesteringar. Han spenderade mer än 5 miljarder dollar på en mängd företag, inklusive en fertilitetsklinik, spekulativa digitala tokens och Anthony Scaramuccis fondförvaltare.SkyBridge Capital. "När han gjorde den här typen av investeringar gjorde han det ofta utan ... någon utvärdering," sa Ray.

USA kommer sannolikt att försöka utlämna honom. Så länge klyftor mellan amerikanska och bahamiska myndigheter inte kommer i vägen. Bahamiska tillsynsmyndigheter sa att de amerikanska FTX-gäldenärerna "inte verkar bry sig om fakta och bara verkar utformade för att få tag i rubriker och föra fram tvivelaktiga agendor."

SBF:s advokat sa att han "granskar anklagelserna med sitt juridiska team och överväger alla hans juridiska alternativ."

Credit Saudi största aktieägare är oberörd

För de flesta är 1,5 miljarder dollar en stor siffra.Ammar Alkhudairyser det inte så.

"Vi skriver checkar av den här storleken ofta, det kan jag försäkra er. Det här är bara ytterligare en check av den här storleken", sa hanSaudi National Banksa FT:s Samer Al-Atrush och syftade på summanMichael Kleinåtervände hem med honom efter att långivaren förvärvat en andel på nästan 10 procentCredit Suisse.

Klein var ett polariserande val att springaCS First Boston(snart bara "First Boston"), det nya fristående rådgivnings- och företagsfinansieringsföretaget som den schweiziska långivaren hoppas ska lösa många av sina problem.

ex-Citigroupdealmaker gick med i Credit Suisses styrelse 2018, vilket betyder att han hjälpte till att identifiera, som Lex Jonathan Guthrie uttryckte det, "den bästa kandidaten att spinna av och driva CSFB i sin egen rakspegel." Han slår också ihop det med sin egen lilla butik, vilket gör att han kan behålla en anständig del av det egna kapitalet.

Men man kan inte säga att han inte levererade. Han fick i uppdrag att samla in kapital för att återuppliva bankens en gång så berömda varumärke First Boston, och han använde sina kontakter i Mellanöstern för att göra just det.

Affären med SNB var fördelaktig för båda sidor. Den största aktieägaren i den saudiska banken, suveränenOffentlig investeringsfondstyrs avKronprins Mohammed bin Salman– som sökte lyfta rikets profil hemma och utomlands.

Men från SNB:s sida betonade Alkhudairy att investeringen var minimal jämfört med bankens strategi att växa i Mellanöstern.

"Folk, ni missar poängen. Mer än 95 procent av det vi fokuserar på är att ytterligare utöka vår dominerande ställning i Saudiarabien", sade SNB:s ordförande.

Credit Suisses köp på 9,9 procent representerade bara 2,2 procent av SNB:s investeringsportfölj på 68,7 miljarder dollar. Det är knappast värt ett pressmeddelande, sa Alkhudairy.

Han var inte den enda som tyckte att siffran på 1,5 miljarder dollar var omärklig.

"Det är väldigt smärtsamt att ge bort 10 procent av banken för bara 1,5 miljarder franc", sa en av gruppens tio största aktieägare till FT förra månaden. Smeknamnet "Credit Saudi" gör rundor i Zürich.

Men djupa investerare från Mellanöstern kan vara den bästa chansen att vända på saker och ting.

Apollos Aligned Alternatives: som S&P, men för de rika

Låt oss säga att du hade en miljon dollar att investera och ville ha bred exponering mot aktiemarknaderna.

Rätt steg vore förmodligen att gåförtrupp.com och köp en miljon dollar värdS&P500 till ett kostnadsförhållande av justa fyra baspunkter. Om du någonsin behövde pengarna tillbaka kunde du direkt sälja så mycket du ville.

Apollo Global ManagementChefMarc Rowantror att han har ett bättre sätt för rika investerare. Private equity-gruppen har lanserat en ny detaljhandelsfond som heter Apollo Aligned Alternatives som den säljer som en ersättning för S&P 500, rapporterar DD:s Sujeet Indap.

Apollo säger att dess AAA-portfölj har stigit med 11 procent hittills under 2022, medan S&P 500 är nere med 16,20 procent under samma period.

Visst finns det några fångster. Utöver de betydande förvaltnings- och incitamentsavgifter som Apollo är skyldiga - multiplar av Vanguards fyra baspunkter - kommer AAA-investerare att ge upp de flesta likviditetsrättigheter som liknar investerareSvart stenBreda (fastigheter) och BCRED (företagsskulder) fonder har.

Rowan berättade för aGoldman Sachsinvesterarkonferens förra veckan att Blackstones svårigheter med de senaste inlösenförfrågningarna i slutändan kommer att vara en positiv sak.

"Jag tror faktiskt att det är bra för branschen just nu", sa han, när frågor dök upp om lämpligheten av så kallade alternativa investeringar för privata investerare efter att Blackstone begränsade uttag från en fastighetsfond på 69 miljarder dollar.

"Vi kommer att utbilda kunder och rådgivare att tänka på hur mycket likviditet de behöver och hur mycket de är villiga att lagra," tillade Rowan.

När det gäller den överlägsna aktieavkastningen drar AAA-portföljen nytta av Apollos smartaste drag i dess historia. Privata investerare har möjlighet att investera i den alternativa tillgångsportföljenAthena HoldingApollos mycket avundade livränteverksamhet.

Apollo säger att tillgångskorgen kommer att ge en avkastning på mellan 10 och 12 procent per år i genomsnitt, med mindre volatilitet än offentliga aktier. Men som en penningförvaltare sa till FT kunde de rika helt enkelt köpa Apollo eller Blackstones offentliga aktier själva.

Jobbet flyttar

FTX anställde en ny finanschef, chef för mänskliga resurser och administration och chef för informationsteknologi på tisdagen, enligt domstolsvittnesmål från vd John Ray. Deras namn nämndes inte.

Jeff Sugarden tidigare presidenten förCNNhar anslutit sig till den amerikanska private equity-koncernenRöd fågelatt lansera en fond för sport, media och underhållning på 1 miljard dollarInternationella medieinvesteringar.

GuldfältHuvudChris Griffithhar avgått en månad efter att den sydafrikanska gruvarbetaren misslyckades med ett uppköpserbjudande som skulle ha skapat världens fjärde största guldgruvkoncern. Mer från Lex.

InterContinental Hotel GroupEkonomichef och strategichefPaul Edgecliffe Johnsonkliver av för att ta på sig samma roll i spelgruppenFladdrar underhållning. Han kommer att följasMichael GloverChief Financial Officer för koncernens Americas Division och chef för Commercial Finance för koncernen.

Private equity-bolagClayton, Dubilier & Reishar rekryterat tre nya partners:Grov Agarwal,Romain DutartreochRob Volpe.

Kirkland och EllisLondon M&A partnerTom McCarthyansluter sig till det juridiska teamet i ett private equity-företagTriton partner.

Cadwalader, Wickersham & Tafthar anlitat en ESG finans- och investeringspartnerSuchvir Basranpå företagets kontor i London. Hon säger upp sigHogan Lovells.

Pier Davison,CitigroupMedchefen för finansiella institutioner i Europa har lämnat, enligt Financial News.

Läser intelligent

Familjen är viktigTills nyligen var Joseph Bankman och Barbara Fried respekterade Stanford juridikprofessorer, filantroper och stödjande föräldrar till deras sons snabbt växande kryptoimperium. Nu är de i stormens öga, rapporterar The New York Times.

Tidens teckenStora förändringar pågår på marknaderna. Förhållandena är "i stort sett mindre gynnsamma" än efter finanskrisen, vilket innebär att investerare bör anpassa sina strategier därefter, skriver Howard Marks, medgrundare av Oaktree Capital Management, för FT Opinion.

Det globala glastaketFrån Singapore till Silicon Valley samlar kvinnoledda startups in förvånansvärt färre medel till lägre värderingar trots att de genererar hög avkastning. Nikkei Asia gräver i könsskillnaden.

Nyhetssammanfattning

Binance lider av ett utflöde på 1 miljard dollar på en dag när krypto-jitter sprids (FT)

Citadel-grundaren Ken Griffin stämmer amerikanska skattemyndigheten för läckage av register (FT)

Lars Windhorst erbjöd rollen som La Perla till H2O-chefens fru (FT)

Goldman Sachs överväger hundratals nedskärningar i sin konsumentverksamhet (FT)

Mäklare förbereder sig för en omfattande översyn av amerikanska aktiehandelsregler (FT)

Michael B. Jordan går ihop med miljardären Bill Foley för att köpa aktier i AFC Bournemouth (Bloomberg).

WWE:s Vince McMahon möter nya anspråk från kvinnor som anklagar sexuella övergrepp (Wall Street Journal)

Coupa/Thoma Bravo: Rule of 40 driver företag till uppköp (Lex)