لدى مديري الأصول مصلحة خاصة في مستقبل العملات المشفرة

وبينما انخفضت العملات المشفرة، عمل مديرو الأصول الراسخون مثل أبردن وتشارلز شواب وبلاك روك بجد للحصول على موطئ قدم في السوق. ليس من خلال الاستثمار مباشرة في العملات المشفرة المتقلبة، انتبه. استحوذت مجموعة الاستثمار البريطانية Abrdn مؤخرًا على حصة في بورصة الأصول الرقمية Archax. تفتح BlackRock إمكانية الوصول المباشر للعملاء إلى بورصة العملات المشفرة Coinbase. أطلقت شواب صندوقًا للتداول في البورصة مرتبطًا بالعملات المشفرة.

سيقول المتشككون إن مديري الأصول يتدافعون لاستغلال سوق المضاربة غير الناضجة في حين أن العملاء غير الحذرين الذين يراهنون على العملات المشفرة لا يزالون عرضة للضجيج أو حتى الاحتيال. أكد صندوق الإيداع والإيداع في كيبيك، وهو مدير صندوق تقاعد كندي كبير، على المخاطر وشطب ما قال إنه استثمار سابق لأوانه في منصة إقراض العملات المشفرة المفلسة "شبكة سيلسيوس".

كان الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، من أوائل منتقدي عملة البيتكوين، واتهمها بعدم الاتساق في أحسن الأحوال. ولكن عندما هاجم عملة البيتكوين في عام 2017، كانت أساسيات العملات المشفرة أكثر هشاشة مما هي عليه اليوم. ليس من المستغرب أن تحاول شركات مثل BlackRock، التي تعمل أيضًا على تطوير صندوق Bitcoin الفوري للعملاء من المؤسسات، جذب مجموعات جديدة من المستثمرين.

يجب أن يكون مديرو الأصول منفتحين على العقود المالية الآجلة المتعددة. يمكن أن تصبح العملة المشفرة وسيلة مشروعة للتحوط لمحافظ المستثمرين المتطورين، مثل الأصول البديلة الأخرى مثل النبيذ أو الذهب. ربما لا يزال من المفيد الحصول على بعض التعرض. ولكن بغض النظر عما إذا كانت العملات المشفرة تستعيد مستوياتها السابقة أم لا، فإن تاريخ الأسواق يشير إلى أنه بعد انفجار الفقاعات، عادة ما يكون هناك شيء مفيد متبقي.

من خلال الاستثمار في البنية الفوقية للسوق الآن، يمكن لمديري الأصول أيضًا الاستعداد لظهور العملات الرقمية للبنك المركزي في نهاية المطاف، والتي تقدم بعض المزايا الموعودة للعملات المشفرة مع أمان دعم البنك المركزي. يقومون بتحسين فهمهم للتكنولوجيا الأساسية مثل blockchain. ويمكنهم أن يهيئوا أنفسهم لتوظيف موظفين شباب مبتكرين وخبراء في مجال التكنولوجيا المالية الذين تم الاستغناء عنهم بسبب تراجع شركات العملات المشفرة. بمعنى آخر، من الممكن تمامًا الاستفادة من تكنولوجيا العملات المشفرة وريادة الأعمال والابتكار مع الابتعاد عن فئة الأصول نفسها.

أما بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن الروابط المتنامية بين التمويل العالي والعملات المشفرة تبدو خطوة بعيدة عن أصول العملات الرقمية كأداة لهدم المؤسسة. ولكن على الأقل من خلال تصفية استثماراتهم من خلال المؤسسات التقليدية، فإنهم يحدون من مخاطر السرقة والاحتيال. ومع ذلك، لا تزال العملات المشفرة غير منظمة إلى حد كبير، ولديها القدرة على المساهمة في عدم استقرار السوق على نطاق أوسع، وتشكل موطنا محفوفا بالمخاطر لمدخرات المستثمرين الأفراد الذين اعتادوا على تدابير حماية تنظيمية أكثر قوة.

والحل الواضح هو إقامة حواجز حماية صلبة، كما اقترحت هذه الصحيفة مرارا وتكرارا. ولسوء الحظ، فإن الوكالات والبلدان المختلفة لها مواقف مختلفة. ومن الطبيعي أن يسعى أصحاب المشاريع المالية والمبتكرون إلى استغلال مثل هذه الاختلافات. على سبيل المثال، تمارس شركات العملات المشفرة ضغوطا من أجل تنظيم العملات المشفرة من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، التي تنظم المشتقات المالية، بدلا من لجنة الأوراق المالية والبورصة الأكثر تقييدا.

وفي السوق التي تظل صديقة للمشتري، فإن مشاركة مديري الأصول توفر طبقة رقيقة من الأمان الإضافي. يمكن أن يؤدي اهتمامهم إلى تعزيز شركات العملات المشفرة الباقية التي تتطلع إلى الوصول إلى العملاء المؤسسيين. ولكن مع قوة مديري الأصول تأتي مسؤولية مساعدة سوق العملات المشفرة على النمو والمساعدة في حماية المستثمرين الأضعف.