Kapitalforvaltere har en egeninteresse i fremtiden for krypto

Mens kryptovalutaerne faldt, arbejdede etablerede kapitalforvaltere som Abrdn, Charles Schwab og BlackRock hårdt for at få fodfæste på markedet. Ikke ved at investere direkte i flygtige kryptovalutaer, vel at mærke. Abrdn, den britiske investeringsgruppe, erhvervede for nylig en andel i den digitale aktivbørs Archax. BlackRock åbner direkte adgang for kunder til kryptobørsen Coinbase. Schwab har lanceret en krypto-linket børshandlet fond.

Skeptikere vil sige, at kapitalforvaltere forsøger at udnytte et umodent, spekulativt marked, når uforsigtige kunder, der satser på kryptovalutaer, stadig er sårbare over for hype eller endda svindel. Caisse de dépôt et placement du Québec, en stor canadisk pensionsfondsforvalter, har understreget risiciene og afskrevet, hvad den sagde var en for tidlig investering i den konkursramte kryptoudlånsplatform Celsius Network.

BlackRocks administrerende direktør Larry Fink var en tidlig Bitcoin-kritiker, der i bedste fald beskyldte den for inkonsekvens. Men da han sneg efter Bitcoin i 2017, var kryptos fundamentale forhold mere skrøbelige, end de er i dag. Det er næppe overraskende, at virksomheder som BlackRock, der også udvikler en spot Bitcoin-tillid til institutionelle kunder, forsøger at appellere til nye grupper af investorer.

Kapitalforvaltere skal være åbne over for flere finansielle fremtider. Kryptovaluta kan blive en legitim metode til at afdække porteføljer af sofistikerede investorer, ligesom andre alternative aktiver såsom vin eller guld. Det kan stadig betale sig at have en vis eksponering. Men uanset om kryptovalutaer genvinder deres tidligere niveauer eller ej, tyder markedernes historie på, at efter boblerne er sprængt, er der normalt noget nyttigt tilovers.

Ved at investere i markedets overbygning nu, kan kapitalforvaltere også forberede sig på den eventuelle fremkomst af centralbankers digitale valutaer, som tilbyder nogle af de lovede fordele ved krypto med sikkerheden af ​​centralbankstøtte. De forbedrer deres forståelse af den underliggende teknologi såsom blockchain. Og de kan positionere sig til at ansætte innovative og fintech-kyndige unge medarbejdere, der er afskediget af faldende kryptovirksomheder. Det er med andre ord fuldt ud muligt at udnytte kryptos teknologi, iværksætteri og innovation, mens man holder sig væk fra selve aktivklassen.

Hvad angår almindelige investorer, synes de voksende forbindelser mellem højfinansiering og krypto at være et skridt fjernet fra oprindelsen af ​​digitale valutaer som et værktøj til at rive etablissementet ned. Men i det mindste ved at filtrere deres investeringer gennem ortodokse institutioner, begrænser de deres risiko for tyveri og svindel. Ikke desto mindre er kryptovalutaer stadig stort set uregulerede, har potentialet til at bidrage til bredere markedsustabilitet og er et risikabelt hjem for opsparing for detailinvestorer, der er vant til mere robust reguleringsbeskyttelse.

Den oplagte løsning er at opsætte solide autoværn, som denne avis gentagne gange har foreslået. Desværre har forskellige bureauer og lande forskellige holdninger. Finansielle iværksættere og innovatører vil naturligvis søge at udnytte sådanne forskelle. For eksempel lobbyer kryptovirksomheder for, at kryptovalutaer skal reguleres af Commodity Futures Trading Commission, som regulerer derivater, snarere end den mere restriktive Securities and Exchange Commission.

På et marked, der forbliver købervenligt, tilbyder involvering af kapitalforvaltere et tyndt lag af yderligere sikkerhed. Deres interesse kan styrke overlevende kryptovirksomheder, der ønsker at få adgang til institutionelle kunder. Men med kapitalforvalternes magt følger ansvaret for at hjælpe kryptomarkedet med at vokse og hjælpe med at beskytte svagere investorer.