Os gestores de ativos têm interesse no futuro da criptografia

Enquanto as criptomoedas caíam, gestores de ativos estabelecidos como Abrdn, Charles Schwab e BlackRock trabalharam arduamente para ganhar uma posição no mercado. Não investindo diretamente em criptomoedas voláteis, veja bem. Abrdn, o grupo de investimento britânico, adquiriu recentemente uma participação na bolsa de ativos digitais Archax. BlackRock abre acesso direto para clientes à exchange cripto Coinbase. Schwab lançou um fundo negociado em bolsa vinculado a criptografia.

Os céticos dirão que os gestores de ativos estão lutando para explorar um mercado imaturo e especulativo, quando clientes incautos que apostam em criptomoedas ainda são vulneráveis ​​a exageros ou mesmo fraudes. A Caisse de dépôt et colocação du Québec, uma importante gestora de fundos de pensão canadense, ressaltou os riscos e descartou o que disse ser um investimento prematuro na falida plataforma de empréstimos criptográficos Celsius Network.

O CEO da BlackRock, Larry Fink, foi um dos primeiros críticos do Bitcoin, acusando-o, na melhor das hipóteses, de inconsistência. Mas quando ele atacou o Bitcoin em 2017, os fundamentos da criptografia eram mais frágeis do que são hoje. Não é de surpreender que empresas como a BlackRock, que também está desenvolvendo um fundo Bitcoin spot para clientes institucionais, estejam tentando atrair novos grupos de investidores.

Os gestores de ativos precisam estar abertos a múltiplos futuros financeiros. A criptomoeda pode tornar-se um método legítimo de cobertura das carteiras de investidores sofisticados, como outros ativos alternativos, como o vinho ou o ouro. Ainda pode valer a pena ter alguma exposição. Mas independentemente de as criptomoedas recuperarem ou não os seus níveis anteriores, a história dos mercados sugere que, após o rebentamento das bolhas, geralmente sobra algo útil.

Ao investir agora na superestrutura do mercado, os gestores de ativos também podem preparar-se para o eventual surgimento de moedas digitais do banco central, que oferecem alguns dos benefícios prometidos da criptografia com a segurança do apoio do banco central. Eles melhoram sua compreensão da tecnologia subjacente, como o blockchain. E podem posicionar-se para contratar jovens funcionários inovadores e com experiência em fintech, despedidos por empresas de criptografia em declínio. Em outras palavras, é inteiramente possível aproveitar a tecnologia, o empreendedorismo e a inovação das criptomoedas e, ao mesmo tempo, ficar longe da própria classe de ativos.

Quanto aos investidores comuns, as conexões crescentes entre as altas finanças e a criptografia parecem um passo distante das origens das moedas digitais como uma ferramenta para derrubar o sistema. Mas pelo menos ao filtrarem os seus investimentos através de instituições ortodoxas, limitam o risco de roubo e fraude. No entanto, as criptomoedas ainda não estão regulamentadas, têm o potencial de contribuir para uma instabilidade mais ampla do mercado e são um lar arriscado para as poupanças dos investidores de retalho habituados a proteções regulamentares mais robustas.

A solução óbvia é erguer grades de proteção sólidas, como este jornal tem sugerido repetidamente. Infelizmente, diferentes agências e países têm atitudes diferentes. Os empreendedores e inovadores financeiros procurarão naturalmente explorar essas diferenças. Por exemplo, as empresas de criptomoedas estão fazendo lobby para que as criptomoedas sejam regulamentadas pela Commodity Futures Trading Commission, que regula os derivativos, em vez da mais restritiva Securities and Exchange Commission.

Num mercado que continua favorável ao comprador, o envolvimento dos gestores de activos oferece uma fina camada de segurança adicional. Seu interesse poderia reforçar as empresas de criptografia sobreviventes que buscam obter acesso a clientes institucionais. Mas com o poder dos gestores de ativos vem a responsabilidade de ajudar o mercado criptográfico a crescer e ajudar a proteger os investidores mais fracos.