Upravitelji imovine još nisu završili s blockchainom

Hej fintech fam!

Hvala vam što ste nam se pridružili još jedan tjedan. Danas je naša glavna tema ažuriranje dopisnika Joshue Olivera za upravljanje imovinom iz Londona o tome kako sektor još uvijek prihvaća blockchain, a imamo i intervju s izvršnim direktorom koji pomaže novoosnovanim zaposlenicima da unovče svoje dionice na turbulentnim tržištima i rezime zarade nekih od najvećih britanskih fintech kompanija.

Napomena za naše čitatelje: ovo će biti jedno od posljednjih izdanja u kojima ćete vidjeti da kriptovalute dobivaju najveću naplatu u ovom biltenu. To je zato što smo ranije ovog mjeseca pokrenuli naš bilten Cryptofinance, koji će biti vaše odredište za sve što trebate znati iz svijeta digitalne imovine. Registrirati se možete ovdje.

S Crytofinanceom koji radi, Sid i ja svakog ponedjeljka imamo više prostora za istraživanje drugih trendova koji pokreću promjene u fintechu. Novu verziju FintechFT-a očekujte ove jeseni. Koje fintech teme želite pokriti ponovnim pokretanjem?

Podijelite svoje ideje s nama na imani.moise@ft.com i sid.v@ft.com.

Sretno čitanje!

---

Upravitelji imovine podižu prednost blockchainu

Budući da tržišta kriptovaluta nisu uspjela vratiti dobitak prošli tjedan, upravitelj imovinom Schroders stekao je udio u upravitelju fondova usmjerenom na kripto Forteus. Taj potez naglašava različite stavove o budućnosti sektora upravljanja ulaganjima.

Peter Harrison, izvršni direktor upravitelja imovinom uvrštenog na FTSE 100, koji ima imovinu vrijednu 731 milijardu funti.

“Vidjeli smo najbolje investicijske fondove”, rekao je u intervjuu.

Do sada je glavna industrija financijskih usluga bila pošteđena utjecaja pokolja na kripto tržištu. Međutim, udarac za upravitelje fondova od neuspjeha kao što je kolaps stablecoina Luna u svibnju do nedavnog bankrota zajmodavca Celsius tek treba utvrditi.

"Bilo je vrlo malo samoregulacije. Postojalo je glupo upravljanje rizikom gdje su tvrtke koristile goleme neusklađenosti financijske poluge i imovine i obveza... To su dva načina na koja ljudi uvijek bankrotiraju", rekao je milijarder Mike Novogratz, izvršni direktor Galaxy Digitala, na prošlotjednoj konferenciji.

Anthony Scaramucci, investicijski menadžer koji je neslavno služio kao direktor komunikacija Donalda Trumpa 11 dana, posljednji je pogođen padom cijena kriptovaluta. Njegov hedge fond SkyBridge Capital "privremeno" je zaustavio mogućnost klijenata da povlače novac iz jednog od njegovih fondova, koji je 18 posto uložen u kriptovalute i pao je 30 posto ove godine.

Scaramucci dugoročno gleda na kriptovalute. "Nisam dovoljno pametan da tempiram tržište", rekao je prošli tjedan za New York Times. “Ali proveli smo ogromnu količinu istraživanja i vjerujemo da će svatko tko je to napravio vidjeti da je blockchain tehnologija dobra i da je budućnost.”

Problemi Skybridgea posljednji su u nizu promjena i katastrofa koje su pogodile sektor digitalne imovine, ali puni utjecaj krize na kripto startupe i investitore tek treba osjetiti, prema insajderima iz industrije.

"Mislim da su mnogi hedge fondovi propali, a da to još ne znaju", rekao je Novogratz. On predviđa da bi se broj kripto hedge fondova, koji se u posljednje dvije godine povećao sa 400 na 1400, mogao vratiti odakle je došao.

"Vraški je frustrirajuće jer je cijela industrija ponekad izgledala kao hrpa idiota", dodao je financijer, koji je tetovirao Lunin logo na ruku pet mjeseci prije nego što je kripto projekt eksplodirao.

Postoje znakovi da se ulagači počinju hladiti po pitanju sektora u cjelini, kao i po pitanju samih valuta. Globalno prikupljanje sredstava za blockchain startupe u svibnju i lipnju bilo je otprilike isto kao i prošle godine, prema podacima Dealrooma. S tjedan dana do kraja srpnja, ukupni iznos financiranja od 821 milijun dolara manji je za 75 posto u odnosu na 2021.

Ipak, nezaustavljivi pojačivači kriptovalute nastavili su hvaliti transformativnu sposobnost temeljne tehnologije, čak i dok malo kopaju po nedostacima koji su doveli do pada.

“Blockchain tehnologija pomoći će u pružanju pristupa uzbudljivoj, opipljivijoj imovini”, napisao je Harrison iz Schrodersa u pismu FT-u. "Pitanje je može li industrija prihvatiti ovaj izazov."

Izvršni direktor FTX-a Sam Bankman-Fried rekao je da su investitori još uvijek zainteresirani za sektor blockchaina u nastajanju, ali su postali selektivniji u pogledu onoga što traže u kripto startupu. Iako je profitabilnost posljednjih godina postala "prljava riječ" među kripto entuzijastima, Bankman-Fried je rekao da investitori sada postavljaju teška pitanja o korisnosti kripto projekata.

"Kad bi se svi jednog dana probudili i ove stvari više nema, bi li ikome nedostajala?" rekao je.(Joshua Oliver)

Fascinacija Fintechom

Okrivi algoseRačunalno vođen hedge fond Fort sa sjedištem u Washingtonu zabilježio je velike gubitke ove godine jer se njegovi modeli nisu uspjeli dovoljno brzo prilagoditi promjenjivim tržištima. Većina takozvanih "kvantitativnih" fondova uspjela je iskoristiti divlje oscilacije na tržištima, ali Fortovo posrnuće postavlja pitanja o prikladnosti algoritama temeljenih na povijesnim podacima za današnja nesigurna vremena.

Inflacija utječe na prekogranični pritisakRastuće kamatne stope i strah od daljnjih fluktuacija valute doveli su do poplave prijenosa novca, dajući britanskom fintech Wiseu privremeni poticaj prihodima u posljednjem tromjesečju. No rukovoditelji su upozorili da bi taj skok mogao biti praćen usporavanjem ako globalno gospodarstvo uđe u recesiju.

Zvijezda u crnomStrategija britanske digitalne banke Starling za diversifikaciju poslovanja izvan jednostavnog bankarstva s građanima konačno ima potencijal isplatiti dividende. Neobank je prošlog tjedna objavila svoju prvu godišnju dobit, potaknutu ulaskom na hipotekarno tržište. Tvrtka je također rekla da će odustati od pokušaja otvaranja banke u Irskoj i umjesto toga usredotočiti se na svoju platformu bankarstvo kao usluga (BaaS).

Brza pitanja i odgovori

Svaki tjedan tražimo od osnivača brzorastućih fintech kompanija da se predstave i objasne što ih izdvaja u prenapučenoj industriji. Naš razgovor, malo uređen, pojavljuje se ispod.

Prošli tjedan razgovarao sam s Philom Haslettom, glavnim strateškim direktorom i suosnivačem EquityZen-a, o tome zašto vjeruje da će kriza tehnoloških dionica utjecati na buduće pakete naknada. Njegova tvrtka pomogla je zaposlenicima kompanija prije IPO-a da unovče svoje dionice prodajom institucionalnim i malim ulagačima gotovo cijelo desetljeće. Iako je prikupio samo 7 milijuna dolara od osnivanja EquityZen-a 2013., Haslett kaže da je model raspodjele imovine spriječio tvrtku da se oslanja na vanjsko financiranje.

Kako ste počeli?Primijetili smo da su mnogi zaposlenici radili u privatnim tehnološkim tvrtkama i da su im izdane dionice ili dioničke opcije, ali zapravo nisu znali mnogo o tome koliko njihov kapital vrijedi ili što mogu učiniti s njim. Također smo shvatili da postoje pojedinci koji žele ulagati u tehnološke tvrtke u koje stvarno vjeruju, ali sve su one privatne. Bilo je stvarno teško napisati ček od 10.000 dolara za ulaganje u Uber, DocuSign ili Spotify. Stoga smo odlučili izgraditi tehnološku platformu za povezivanje investitora koji su željeli pristup startupima sa zaposlenicima i bivšim zaposlenicima koji su imali dionice i htjeli ih prodati.

Što je model prihoda?Kupcima naplaćujemo između 3 i 5 posto veličine transakcije, a prodavačima 3 do 5 posto veličine transakcije, samo ako se transakcija zatvori.

Kako je tehnološki usmjerivač utjecao na ponudu na vašoj platformi?Prosječna dob prodavača na našoj platformi je između 35 i 40 godina, tako da mnogi od njih zapravo nikada nisu doživjeli pad tržišta. Upravo su vidjeli da im se vrijednost imovine povećala, pa je uslijedio mali šok od naljepnica. Ali to je također kompenzirano činjenicom da će mnogi od tih prodavača vjerojatno trebati više gotovine nego ikad prije. Počinjemo viđati ljude koji su voljni prodati dionice uz značajne popuste koje, iskreno, nismo vidjeli otkako smo pokrenuli tvrtku - 40 do 50 posto popusta u usporedbi s prethodnim krugom financiranja, koji je bio prije možda samo osam ili šest mjeseci.

Kako je to utjecalo na potražnju?Tvrtke i dalje dulje ostaju privatne i rastu - tako da se taj narativ nije promijenio. No svakako mislim da su ljudi malo svjesniji vrste ulaganja ili potrošnje koju sada ostvaruju, posebno s obzirom na trenutno okruženje. Svjesni smo da su naši klijenti mješavina malih ulagača i institucija. Počinjemo uviđati da maloprodajna potražnja možda pomalo opada, ali institucije su i dalje zainteresirane za ulaganje u ovaj prostor, pod uvjetom da je cijena odgovarajuća.