Līdzekļu pārvaldnieki vēl nav pabeiguši darbu ar blokķēdi

Čau, fintech fam!

Paldies, ka pievienojāties mums vēl vienu nedēļu. Šodien mūsu galvenā iezīme ir Londonas aktīvu pārvaldības korespondenta Džošua Olivera atjauninājums par to, kā nozare joprojām izmanto blokķēdi, un mums ir intervija ar izpilddirektoru, kurš palīdz jaunizveidotajiem darbiniekiem izpirkt savas akcijas nemierīgos tirgos, kā arī dažu Apvienotās Karalistes lielāko finanšu tehnoloģiju uzņēmumu peļņas pārskati.

Piezīme mūsu lasītājiem: šis būs viens no pēdējiem izdevumiem, kurā šajā informatīvajā izdevumā redzēsit kriptovalūtas, kas saņem labākos norēķinus. Tas ir tāpēc, ka šī mēneša sākumā mēs izlaidām mūsu Cryptofinance informatīvo biļetenu, kas būs jūsu galamērķis visam, kas jums jāzina no digitālo līdzekļu pasaules. Reģistrēties var šeit.

Kad Crytofinance ir izveidota un darbojas, mums ar Sidu katru pirmdienu ir vairāk vietas, lai izpētītu citas tendences, kas veicina izmaiņas fintech jomā. Gaidiet jauno FintechFT versiju šoruden. Kuras fintech tēmas vēlaties aplūkot ar atkārtotu palaišanu?

Dalieties savās idejās ar mums pa e-pastu imani.moise@ft.com un sid.v@ft.com.

Priecīgu lasīšanu!

---

Līdzekļu pārvaldītāji paceļ blokķēdes sveci

Tā kā pagājušajā nedēļā kriptovalūtu tirgiem neizdevās atgūt peļņu, aktīvu pārvaldnieks Schroders iegādājās līdzdalību kriptovalūtu fondu pārvaldniekā Forteus. Šis solis uzsver dažādas likmes uz ieguldījumu pārvaldības nozares nākotni.

Pīters Harisons, FTSE 100 biržā kotētā aktīvu pārvaldnieka izpilddirektors, kura aktīvi ir 731 miljarda mārciņu vērtībā.

"Mēs redzējām labākos ieguldījumu fondus," viņš teica intervijā.

Līdz šim galvenā finanšu pakalpojumu nozare ir saudzējusies no kriptovalūtu tirgus asinspirts ietekmes. Tomēr vēl nav noteikts trieciens fondu pārvaldniekiem no neveiksmēm, piemēram, stabilās monētas Luna sabrukuma maijā līdz nesenajam aizdevēja Celsius bankrotam.

"Bija ļoti maz pašregulācijas. Bija muļķīga riska pārvaldība, kur uzņēmumi izmantoja milzīgu sviru un aktīvu un saistību nesakritību... Tie ir divi veidi, kā cilvēki vienmēr bankrotē," pagājušajā nedēļā notikušajā konferencē sacīja Galaxy Digital izpilddirektors miljardieris Maiks Novogracs.

Entonijs Skaramuči, investīciju menedžeris, kurš bēdīgi 11 dienas bija Donalda Trampa komunikāciju direktors, ir pēdējais, kuru skārusi kriptovalūtu cenu kritums. Viņa riska ieguldījumu fonds SkyBridge Capital ir "uz laiku" apturējis klientu iespējas izņemt naudu no viena no saviem fondiem, kas ir 18 procenti ieguldīti kriptovalūtā un šogad ir samazinājušies par 30 procentiem.

Scaramucci kriptovalūtu jomā ilgstoši saglabā kāpumu. "Es neesmu pietiekami gudrs, lai noteiktu laiku tirgum," viņš teica New York Times pagājušajā nedēļā. "Taču mēs esam veikuši milzīgu pētījumu apjomu, un mēs uzskatām, ka ikviens, kas to ir izdarījis, redzēs, ka blokķēdes tehnoloģija ir laba un tā ir nākotne."

Skybridge problēmas ir jaunākās virknē svārstību un katastrofu, kas skārušas digitālo aktīvu sektoru, taču, saskaņā ar nozares pārstāvjiem, pilnīga krīzes ietekme uz kriptovalūtu jaunizveidotiem uzņēmumiem un investoriem vēl nav jūtama.

"Es domāju, ka daudzi riska ieguldījumu fondi vairs nedarbojas, un viņi to vēl nezina," sacīja Novogracs. Viņš prognozē, ka pēdējo divu gadu laikā no 400 līdz 1400 pieaugušais kriptogrāfijas riska ieguldījumu fondu skaits var atgriezties tur, no kurienes tas nācis.

"Tas ir satriecoši, jo visa nozare dažkārt izskatījās kā idiotu bars," piebilda finansists, kurš Lunas logotipu uztetovēja uz rokas piecus mēnešus pirms kriptogrāfijas projekta sabrukšanas.

Ir pazīmes, ka investori sāk atdzist gan sektorā kopumā, gan pašās valūtās. Saskaņā ar Dealroom datiem, globālā līdzekļu vākšana blokķēdes jaunizveidotiem uzņēmumiem maijā un jūnijā bija aptuveni tāda pati kā pagājušajā gadā. Līdz jūlijam atlikusi viena nedēļa, un kopējais finansējuma apjoms 821 miljona dolāru apmērā ir par 75 procentiem mazāks nekā 2021. gadā.

Tomēr kriptovalūtu neapturamie pastiprinātāji ir turpinājuši izcelt pamatā esošās tehnoloģijas pārveidojošās spējas, pat ja tie nedaudz iedziļinās nepilnībās, kas izraisīja avāriju.

"Blockchain tehnoloģija palīdzēs nodrošināt piekļuvi aizraujošiem, materiālākiem aktīviem," vēstulē FT rakstīja Schroders' Harrison. "Jautājums ir par to, vai nozare var pieņemt šo izaicinājumu."

FTX izpilddirektors Sems Bankmans-Frīds sacīja, ka investori joprojām ir ieinteresēti topošajā blokķēdes sektorā, taču viņi ir kļuvuši izvēlīgāki attiecībā uz to, ko viņi meklē kriptovalūtu uzsākšanā. Lai gan rentabilitāte pēdējos gados ir kļuvusi par "netīro vārdu" kriptovalūtu entuziastu vidū, Bankman-Fried sacīja, ka investori tagad uzdod sarežģītus jautājumus par kriptovalūtu projektu lietderību.

"Ja visi kādu dienu pamostos un šī lieta būtu pazudusi, vai kāds to palaistu garām?" viņš teica.(Džošua Olivers)

Aizraušanās ar Fintech

Vaino algosVašingtonā bāzētais datorizētais riska ieguldījumu fonds Fort šogad līdz šim ir piedzīvojis lielus zaudējumus, jo tā modeļi nespēja pietiekami ātri pielāgoties mainīgajiem tirgiem. Lielākā daļa tā saukto "kvantu" fondu ir spējuši izgatavot sienu no savvaļas svārstībām tirgos, taču Forta klupšana rada jautājumus par algoritmu piemērotību, kas balstīti uz vēsturiskiem datiem, mūsdienu neskaidrajiem laikiem.

Inflācija ietekmē pārrobežu spiedienuProcentu likmju kāpums un bažas par turpmākām valūtas svārstībām izraisīja naudas pārvedumu plūdus, kas britu fintech Wise pēdējā ceturksnī īslaicīgi palielināja ieņēmumus. Taču vadītāji brīdināja, ka triecienam var sekot lejupslīde, ja globālā ekonomika nonāks recesijā.

Zvaigzne melnā krāsāBritu digitālās bankas Starling stratēģijai, lai dažādotu savu biznesu ārpus vienkāršas mazumtirdzniecības bankas, beidzot ir potenciāls maksāt dividendes. Pagājušajā nedēļā neobanka guva pirmo gada peļņu, ko veicināja tās ienākšana hipotēku tirgū. Uzņēmums arī paziņoja, ka atteiksies no mēģinājuma atvērt banku Īrijā un tā vietā koncentrēsies uz savu banku pakalpojumu (BaaS) platformu.

Ātrie jautājumi un atbildes

Katru nedēļu mēs lūdzam strauji augošo fintech dibinātājus iepazīstināt ar sevi un paskaidrot, kas viņus atšķir pārpildītajā nozarē. Mūsu saruna, nedaudz rediģēta, parādās zemāk.

Pagājušajā nedēļā es runāju ar Phil Haslett, galveno stratēģijas vadītāju un EquityZen līdzdibinātāju, par to, kāpēc viņš uzskata, ka tehnoloģiju akciju krīze ietekmēs turpmākās kompensācijas paketes. Viņa firma ir palīdzējusi darbiniekiem pirms IPO uzņēmumiem izņemt savas akcijas, pārdodot tās institucionālajiem un privātajiem investoriem gandrīz desmit gadus. Lai gan kopš EquityZen dibināšanas 2013. gadā viņš ir palielinājis tikai 7 miljonus ASV dolāru, Hasletts saka, ka aktīvu gaismas modelis ir neļāvis uzņēmumam paļauties uz ārēju finansējumu.

Kā tu sāki darbu?Mēs pamanījām, ka daudzi darbinieki strādāja privātos tehnoloģiju uzņēmumos un viņiem tika izsniegtas akcijas vai akciju opcijas, taču īsti nezināja, cik vērts ir viņu pašu kapitāls vai ko viņi varētu ar to darīt. Mēs arī sapratām, ka bija privātpersonas, kas vēlējās ieguldīt tehnoloģiju uzņēmumos, kuriem viņi patiešām ticēja, taču viņi visi bija privāti. Bija patiešām grūti uzrakstīt 10 000 USD čeku, lai ieguldītu Uber, DocuSign vai Spotify. Tāpēc mēs nolēmām izveidot tehnoloģiju platformu, lai savienotu investorus, kuri vēlējās piekļūt jaunizveidotiem uzņēmumiem, ar darbiniekiem un bijušajiem darbiniekiem, kuriem piederēja akcijas un kuri vēlējās tās pārdot.

Kāds ir ieņēmumu modelis?Mēs iekasējam no pircējiem no 3 līdz 5 procentiem no darījuma apjoma un no pārdevējiem 3 līdz 5 procentus no darījuma apjoma tikai tad, ja darījums tiek slēgts.

Kā tehniskais maršrutētājs ir ietekmējis to, kas tiek piedāvāts jūsu platformā?Vidējais pārdevēja vecums mūsu platformā ir no 35 līdz 40 gadiem, tāpēc daudzi no viņiem faktiski nekad nav piedzīvojuši tirgus lejupslīdi. Viņi tikko redzēja, kā pieaug viņu īpašuma vērtība, tāpēc bija neliels uzlīmes šoks. Taču to kompensē arī fakts, ka daudziem no šiem pārdevējiem, visticamāk, būs nepieciešams vairāk naudas nekā jebkad agrāk. Mēs sākam redzēt cilvēkus, kuri vēlas pārdot akcijas ar ievērojamām atlaidēm, kuras, atklāti sakot, mēs neesam redzējuši kopš uzņēmuma dibināšanas – 40 līdz 50 procentu atlaide salīdzinājumā ar iepriekšējo finansējuma kārtu, kas varbūt bija tikai pirms astoņiem vai sešiem mēnešiem.

Kā tas ir ietekmējis pieprasījumu?Uzņēmumi joprojām paliek privāti ilgāk un aug, tāpēc stāstījums nav mainījies. Bet, protams, es domāju, ka cilvēki ir nedaudz vairāk informēti par ieguldījumu vai tēriņu veidu, ko viņi šobrīd veic, īpaši ņemot vērā pašreizējo vidi. Mēs apzināmies, ka mūsu klienti ir gan privātie investori, gan institūcijas. Mēs sākam redzēt, ka mazumtirdzniecības pieprasījums var nedaudz samazināties, bet iestādes joprojām ir ieinteresētas investēt šajā telpā, ja cena ir pareiza.