Os gestores de ativos ainda não terminaram com o blockchain

Olá, família fintech!

Obrigado por se juntar a nós por mais uma semana. Hoje, nosso principal destaque é uma atualização do correspondente de gestão de ativos de Londres, Joshua Oliver, sobre como o setor ainda está adotando o blockchain, e temos uma entrevista com um CEO que está ajudando funcionários de startups a sacar suas ações em mercados turbulentos e recapitulações de lucros para algumas das maiores fintechs do Reino Unido.

Uma nota para nossos leitores: esta será uma das últimas edições em que você verá a criptografia receber o maior faturamento neste boletim informativo. Isso porque no início deste mês lançamos a nossa newsletter de Criptofinanças, que será o seu destino para tudo o que você precisa saber do mundo dos ativos digitais. Você pode se registrar aqui.

Com o Crytofinance instalado e funcionando, Sid e eu temos mais espaço todas as segundas-feiras para explorar outras tendências que impulsionam mudanças na fintech. Espere a nova versão do FintechFT neste outono. Quais tópicos de fintech você deseja abordar com o relançamento?

Compartilhe suas ideias conosco em imani.moise@ft.com e sid.v@ft.com.

Boa leitura!

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Gestores de ativos estão segurando a vela para blockchain

Como os mercados de criptomoedas não conseguiram recuperar os ganhos na semana passada, a gestora de ativos Schroders adquiriu uma participação na gestora de fundos com foco em criptomoedas Forteus. A medida ressalta as diferentes apostas no futuro do setor de gestão de investimentos.

Peter Harrison, executivo-chefe da gestora de ativos listada no FTSE 100, que possui ativos no valor de £ 731 bilhões.

“Vimos os principais fundos mútuos”, disse ele em entrevista.

Até agora, a principal indústria de serviços financeiros foi poupada do impacto da carnificina do mercado criptográfico. No entanto, o golpe para os gestores de fundos, desde falhas como o colapso da stablecoin Luna em maio até a recente falência do credor Celsius, ainda não foi determinado.

"Havia muito pouca auto-regulação. Houve uma gestão de risco tola, onde as empresas usaram alavancagem maciça e incompatibilidades entre activos e passivos... Estas são as duas maneiras pelas quais as pessoas vão sempre à falência", disse o bilionário Mike Novogratz, presidente-executivo da Galaxy Digital, numa conferência na semana passada.

Anthony Scaramucci, o gestor de investimentos que atuou como diretor de comunicações de Donald Trump por 11 dias, é o último a ser afetado pela queda nos preços das criptomoedas. Seu fundo de hedge SkyBridge Capital interrompeu “temporariamente” a capacidade dos clientes de sacar dinheiro de um de seus fundos, que é 18% investido em criptografia e caiu 30% este ano.

Scaramucci permanece otimista em relação à criptografia no longo prazo. “Não sou inteligente o suficiente para cronometrar o mercado”, disse ele ao New York Times na semana passada. “Mas fizemos uma enorme quantidade de pesquisas e acreditamos que qualquer pessoa que tenha feito isso verá que a tecnologia blockchain é boa e é o futuro.”

Os problemas da Skybridge são os mais recentes de uma série de oscilações e desastres que atingiram o setor de ativos digitais, mas o impacto total da crise nas startups de criptomoedas e nos investidores ainda não foi sentido, de acordo com especialistas do setor.

“Acho que muitos fundos de hedge estão fora do mercado e ainda não sabem disso”, disse Novogratz. Ele prevê que o número de fundos de hedge criptográficos, que aumentou de 400 para 1.400 nos últimos dois anos, pode retornar ao ponto de onde veio.

“É muito frustrante porque às vezes toda a indústria parecia um bando de idiotas”, acrescentou o financista, que tatuou o logotipo de Luna em seu braço cinco meses antes de o projeto de criptografia implodir.

Há sinais de que os investidores estão começando a esfriar em relação ao setor como um todo, bem como às próprias moedas. A arrecadação global de fundos para startups de blockchain em maio e junho foi praticamente a mesma do ano passado, de acordo com dados do Dealroom. Faltando uma semana para julho, o financiamento total de US$ 821 milhões caiu 75% em relação a 2021.

Ainda assim, os impulsionadores irreprimíveis da criptografia continuaram a elogiar a capacidade transformadora da tecnologia subjacente, ao mesmo tempo em que investigam um pouco as falhas que levaram ao colapso.

“A tecnologia Blockchain ajudará a fornecer acesso a ativos interessantes e mais tangíveis”, escreveu Harrison, da Schroders, numa carta ao FT. “A questão é se a indústria pode enfrentar esse desafio.”

O presidente-executivo da FTX, Sam Bankman-Fried, disse que os investidores ainda estão interessados ​​no setor emergente de blockchain, mas se tornaram mais seletivos sobre o que procuram em uma startup de criptografia. Embora a lucratividade tenha se tornado um “palavrão” entre os entusiastas da criptografia nos últimos anos, Bankman-Fried disse que os investidores agora estão fazendo perguntas difíceis sobre a utilidade dos projetos de criptografia.

“Se todo mundo acordasse um dia e essa coisa desaparecesse, alguém sentiria falta disso?” ele disse.(Josué Oliver)

Fascínio por Fintech

Culpe os algoritmosO fundo de cobertura informático Fort, com sede em Washington, registou perdas acentuadas até agora este ano, uma vez que os seus modelos não conseguiram adaptar-se com rapidez suficiente às mudanças nos mercados. A maioria dos chamados fundos "quant" conseguiu lucrar com as fortes oscilações dos mercados, mas o tropeço de Fort levanta questões sobre a adequação de algoritmos baseados em dados históricos para os tempos incertos de hoje.

A inflação afeta o impulso transfronteiriçoO aumento das taxas de juro e os receios de novas flutuações cambiais levaram a uma enxurrada de transferências de dinheiro, dando à fintech britânica Wise um impulso temporário nas receitas no último trimestre. Mas os executivos alertaram que o aumento poderá ser seguido de um abrandamento se a economia global entrar numa recessão.

Estrela em pretoA estratégia do banco digital britânico Starling de diversificar os seus negócios para além da simples banca de retalho tem finalmente potencial para pagar dividendos. O neobanco registou o seu primeiro lucro anual na semana passada, impulsionado pela sua entrada no mercado hipotecário. A empresa também disse que abandonaria a sua tentativa de abrir um banco na Irlanda e, em vez disso, concentrar-se-ia na sua plataforma bancária como serviço (BaaS).

Perguntas e respostas rápidas

Toda semana pedimos aos fundadores de fintechs de rápido crescimento que se apresentem e expliquem o que os diferencia em um setor lotado. Nossa conversa, levemente editada, aparece abaixo.

Na semana passada, conversei com Phil Haslett, diretor de estratégia e cofundador da EquityZen, sobre por que ele acredita que a crise das ações de tecnologia impactará futuros pacotes de remuneração. Sua empresa ajudou funcionários de empresas pré-IPO a sacar suas ações, vendendo-as a investidores institucionais e de varejo por quase uma década. Embora tenha arrecadado apenas US$ 7 milhões desde a fundação da EquityZen em 2013, Haslett diz que o modelo de ativos leves evitou que a empresa dependesse de financiamento externo.

Como você começou?Percebemos que muitos funcionários trabalhavam em empresas privadas de tecnologia e recebiam ações ou opções de ações, mas não sabiam muito sobre o valor de seu patrimônio ou o que poderiam fazer com ele. Percebemos também que havia pessoas que queriam investir nas empresas de tecnologia em que realmente acreditavam, mas eram todas privadas. Foi muito difícil preencher um cheque de US$ 10.000 para investir no Uber, DocuSign ou Spotify. Por isso decidimos construir uma plataforma tecnológica para conectar investidores que queriam ter acesso a startups com funcionários e ex-funcionários que detinham ações e queriam vendê-las.

Qual é o modelo de receita?Cobramos dos compradores entre 3 e 5 por cento do tamanho da transação e dos vendedores 3 a 5 por cento do tamanho da transação, somente se a transação for fechada.

Como o roteador tecnológico impactou o que é oferecido em sua plataforma?A idade média de um vendedor em nossa plataforma é entre 35 e 40 anos, portanto, muitos deles nunca experimentaram uma desaceleração do mercado. Eles acabaram de ver o valor de sua propriedade aumentar, então houve um pequeno choque no adesivo. Mas isso também é compensado pelo fato de que muitos desses vendedores provavelmente precisarão de mais dinheiro do que nunca. Estamos a começar a ver pessoas dispostas a vender ações com descontos significativos que, francamente, não víamos desde que começámos a empresa - 40 a 50 por cento de desconto em comparação com a ronda de financiamento anterior, que ocorreu talvez há apenas oito ou seis meses.

Como isso afetou a demanda?As empresas continuam a permanecer privadas durante mais tempo e a crescer – pelo que essa narrativa não mudou. Mas certamente penso que as pessoas estão um pouco mais conscientes do tipo de investimentos ou gastos que estão a fazer neste momento, especialmente tendo em conta o ambiente atual. Reconhecemos que nossos clientes são uma mistura de investidores de varejo e instituições. Começamos a perceber que a demanda no varejo pode estar diminuindo um pouco, mas as instituições ainda têm interesse em investir nesse espaço, desde que o preço seja justo.