Qu'est-ce que l'Ethereum Liquid Staking et pourquoi est-il crucial alors que Shanghai s'approche d'une mise à niveau ?

Qu'est-ce que l'Ethereum Liquid Staking et pourquoi est-il crucial alors que Shanghai s'approche d'une mise à niveau ?

Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents du secteur et a subi un changement majeur en passant à un nouvel algorithme de consensus en 2022.

Ce que l'on appelle communément The Merge a vu le réseau abandonner la preuve de travail et passer à la preuve de participation pour respecter sa feuille de route plus large vers l'évolutivité, la décentralisation et la sécurité.

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Avec l'introduction de la preuve de participation sur la Beacon Chain il y a quelque temps, les utilisateurs ont pu déposer 32 ETH pour devenir des validateurs à part entière du réseau.

Cela fait partie des composants fondamentaux d’Ethereum, à savoir la décentralisation et la transparence. Essentiellement, les utilisateurs du monde entier sont en mesure de maintenir et de maintenir le réseau en exécutant leurs propres nœuds de validation.

Cependant, cela a également entraîné certaines limites. Jetons un coup d’œil à certains d’entre eux en matière d’auto-mise en jeu.

Limites de l'auto-mise en jeu

Ceux qui souhaitent devenir validateurs à part entière sont confrontés à des inconvénients notables. Par exemple, ils sont incapables de déplacer le montant minimum requis (32 ETH), ce qui le rend complètement illiquide pendant la période pendant laquelle l'utilisateur souhaite rester un validateur à part entière.

Les utilisateurs qui rattachent leur ETH au contrat de déposant Beacon pour sécuriser le réseau ne seront pas autorisés à retirer leur ETH tant que cette fonctionnalité n'est pas activée. Les principaux développeurs d'Ethereum ont déclaré que cela serait possible avec la mise à jour de Shanghai. Il devrait arriver sur le réseau de test public en février et éventuellement sur le réseau principal en mars.

Découvrez-en plus sur la mise à jour de Shanghai dans notrePodcastavec Matt Nelson, chef de produit ConsenSys.

Il est important de noter qu’il y a actuellement environ 16 millions d’ETH bloqués dans le contrat, d’une valeur de près de 25 milliards de dollars (aux prix actuels). Contrairement à cette limitation importante, les plateformes de staking liquides offrent une alternative.

Qu’est-ce que le Staking liquide Ethereum ?

Ethereum Liquid Staking est un concept qui existe depuis un certain temps, mais qui a gagné du terrain début 2023, lorsque la majorité des plateformes offrant ces fonctionnalités ont connu une croissance fulgurante.

Essentiellement, le jalonnement liquide est une alternative au verrouillage de la mise d'un utilisateur. Cela permet aux utilisateurs de miser et de retirer le montant d'ETH qu'ils souhaitent sans avoir à activer cette fonctionnalité sur le réseau principal (par exemple avant la mise à niveau de Shanghai).

Cela se fait en émettant une version tokenisée des fonds mis en jeu – un type de produit dérivé. Il peut être transféré, stocké, échangé, dépensé ou même verrouillé comme un jeton normal.

Son fonctionnement est très simple. Un utilisateur déposerait des ETH sur une plateforme tierce. La plateforme déposerait pour eux des ETH sur le contrat de déposant Beacon (en exécutant leurs propres validateurs). En retour, le protocole créerait un ETH représentatif que l'utilisateur pourrait retirer, échanger, miser, etc.

Il existe certains avantages de l’Ethereum Liquid Staking, tels que :

• Kein Risiko des langfristigen Haltens
• Verfügbarkeit hinterlegter Token
• Ähnliche Rendite wie beim gesperrten ETH-Staking

La prochaine mise à niveau de Shanghai a considérablement fait progresser le récit du jalonnement liquide Ethereum, et la plupart des plates-formes proposant de tels services ont vu leurs crypto-monnaies natives monter en flèche depuis début 2023.

Jetons un coup d’œil rapide à certains des protocoles de jalonnement liquide Ethereum les plus populaires.

Top 3 des protocoles de jalonnement liquide Ethereum

Piscine

Lido est le plus grand protocole de jalonnement liquide Ethereum en termes de capitalisation boursière totale et de valeur totale verrouillée (7,68 milliards de dollars au moment de la rédaction) sur sa plateforme.

Lorsque les utilisateurs mettent en jeu de l'ETH avec Lido, ils reçoivent un jeton alternatif appelé stETH, qui représente leur mise dans un rapport de 1:1. Les jetons sont frappés lors du dépôt puis brûlés une fois rachetés.

Les soldes de jetons stETH sont émis à 1:1 par rapport à l'ETH mis en jeu par le Lido. Les soldes de jetons stETH sont également mis à jour quotidiennement lorsque l'oracle signale la modification de la mise totale.

La crypto-monnaie native du Lido s’appelle LDO.

Bassin de fusée

Au moment de la rédaction de cet article, Rocket Pool est le deuxième plus grand protocole de jalonnement liquide Ethereum en termes de valeur totale verrouillée sur sa plateforme (environ 800 millions de dollars).

Semblable au Lido, les utilisateurs peuvent miser leur ETH sur Rocket Pool et recevoir un jeton alternatif appelé rETH.

Le dépôt minimum est de 0,01 ETH, il n'y a pas de limite au montant que les utilisateurs peuvent miser et ils sont autorisés à continuer de miser et de retirer à volonté.

La crypto-monnaie native de Rocket Pool s’appelle RPL.

Ancre

Ankr Protocol se classe deuxième en termes de valeur totale de l’ETH verrouillé sur sa plateforme. Au moment de la rédaction de cet article, il s’élève à environ 153 millions de dollars.

Le jeton alternatif émis par le protocole s’appelle ankrETH. Comme pour les autres plateformes, les utilisateurs peuvent se retirer à tout moment et participer à diverses fermes DeFi en utilisant les jetons ankrETH.

Staking liquide vs Exchange Staking : quelle est la différence ?

Certaines bourses, telles que Coinbase et Binance, permettent également aux utilisateurs de déposer et de miser de l'ETH sur le contrat de dépôt Beacon et de gagner des récompenses.

En outre, ils émettent également leurs propres jetons ETH, que les utilisateurs peuvent retirer et échanger à leur convenance. Par exemple, sur Binance, le jeton s'appelle BETH et les utilisateurs peuvent l'échanger contre de l'USDT à tout moment. La principale chose à garder à l’esprit est que vous devez avoir BETH sur votre compte pour être éligible aux retours de mise.

Une autre considération importante est qu’il s’agit de contreparties centralisées et qu’elles détiennent en tant que telles la garde de vos jetons – dans ce cas, les alternatives ETH. Par conséquent, tous les inconvénients et limitations liés à la détention de votre crypto sur un échange s’appliquent, avec tous les avantages.

Pourquoi les pièces de jalonnement liquide Ethereum augmentent-elles ?

Comme mentionné au début du guide, presque tous les protocoles offrant des capacités de staking liquide Ethereum ont vu les prix de leurs crypto-monnaies natives augmenter depuis le début de 2023.

Par exemple, le LDO a augmenté de plus de 100 % au cours des 30 derniers jours. ANKR a augmenté d’environ 45 % au cours des 14 derniers jours. Les actions Frax (FXS) ont augmenté de plus de 100 % au cours des deux dernières semaines. Le jeton RPL de Rocket Pool a augmenté d’environ 70 % au cours du mois dernier. D'autres pièces de jalonnement liquide Ethereum, telles que StakeWise (SWISE) Stafi (FIS) et d'autres, ont également augmenté dans des pourcentages similaires.

Le consensus semble être que les traders estiment que la prochaine mise à niveau d’Ethereum à Shanghai sera très bénéfique pour ces plateformes. La raison en est que plus de 15 millions d’ETH seront débloqués et que les utilisateurs rechercheront des alternatives liquides où ils pourraient miser leur ETH. Et comme ces protocoles offrent des avantages évidents, le discours actuel est que Shanghai stimulera la demande pour leurs services.

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