Mitä menneisyys voi kertoa meille Bitcoinin tulevaisuudesta?

Bitcoinin arvo on pudonnut yli 50 prosenttia viimeisen kuuden kuukauden aikana, mutta kryptovaluutan haltijat ovat tottuneet volatiliteettiin. Tässä tarkastellaan, kuinka FT peitti Bitcoinin aiemmat nousut ja laskut nähdäksemme, toistaako historia itseään.

Japanin nousu ja lasku (huhtikuu 2017–maaliskuu 2018)

Ennen vuotta 2017 Bitcoinilla käytiin kauppaa alle 1 000 dollarilla. Mutta uudenvuodenpäivänä 2017 kryptovaluutta rikkoi 1 000 dollaria ja ennen vuoden loppua se oli noussut 20 000 dollariin.

Puomin laukaisi kiinnostuksen nousu ensin Japanissa ja sitten Etelä-Koreassa. Vähittäissijoittajat alkoivat pelata Bitcoinilla parhaiden tv-mainosten ja korkeaa tuottoa tarjoavien mainostaulujen houkuttelemina. Sen jälkeen kun Japani hyväksyi kaupankäynnin 11 kryptopörssissä huhtikuussa 2017, maan osuus päivittäisestä kaupankäynnistä maailmanlaajuisesti oli noin 40 prosenttia.

Mutta pian seurasi kolari. Vuoden 2018 alussa niin kutsutut Bitcoin-valaat, kryptovaluutan suurimmat haltijat, alkoivat lunastaa rahaa hyödyntääkseen korkeita hintoja. Tunnelma sitten huononi, kun japanilainen pörssi Coincheck hakkeroitiin ja menetti 530 miljoonaa dollaria XEM:ssä, toisessa suositussa kryptovaluutassa.

Vaikka Bitcoinia ei varastettu, hakkerointi sai yksityissijoittajat huolestuneiksi digitaalisten valuuttojen turvallisuudesta, varsinkin sen jälkeen, kun Japanin rahoitusalan sääntelyviranomainen teki ratsian Coincheckin toimistoihin helmikuussa.

Ensimmäinen Bitcoin-talvi (maaliskuusta 2018 toukokuuhun 2019)

Maaliskuun 2018 ja toukokuun 2019 välisenä aikana Bitcoinin arvo oli alle 10 000 dollaria, kun kriitikot ja sääntelijät epäilivät sen tulevaisuutta.

Esimerkiksi Lontoossa elinkeinonharjoittajat ja instituutiot ovat olleet varovaisia ​​kryptovaluuttojen kanssa, koska he ovat pelänneet petoksia, talousrikollisuutta ja muita maineeseen liittyviä riskejä.

Bitcoin-valaiden tulimyynti vuoden 2018 alussa herätti huolta suurten tilien vaikutuksesta kryptovaluutan hintaan. Huhtikuussa 2018 noin 1 600 Bitcoin-lompakko sisälsi lähes kolmanneksen kaikista saatavilla olevista Bitcoineista. Näistä 100 lompakossa oli yli 10 000 Bitcoinia.

Esimerkiksi Cameron ja Tyler Winklevoss, jotka tunnettiin parhaiten epäonnistuneesta Mark Zuckerbergin haastamisesta oikeuteen Facebookiksi muodostuneesta ideasta, olivat suurimpia valaita, jotka ostivat vuonna 2012 raportoidut 120 000 Bitcoinia.

Talvi kiihtyi kryptovaluutan haarukasta käydyn taistelun jälkeen, kun Bitcoinista luotiin uusia versioita, mikä lähetti hinnan alimmalle tasolleen sitten vuoden 2017 alun.

Mutta kesäkuussa Bitcoin sai vauhtia odottamattomasta lähteestä: Facebookista. Maailman suurin sosiaalisen median yritys paljasti suunnitelmansa omasta digitaalisesta valuutastaan ​​Librasta. Vaikka Vaaka jäi lopulta vain haaveeksi, uutinen Facebookin aikeista tulla alalle lisäsi luottamusta Bitcoinin kestävyyteen.

Pandemiabuumi (lokakuusta 2020 huhtikuuhun 2021)

Pandemian alkushokin jälkeen Bitcoin alkoi saada jalansijaa sen jälkeen, kun PayPal ilmoitti sallivansa käyttäjien pitää hallussaan kryptovaluuttoja.

Pienet sijoittajat alkoivat lyödä vetoa Bitcoinin noususta, koska ne olivat jumissa rajoituksissa ja hallituksen kannustetarkistuksia kuluttaakseen. Kuudessa kuukaudessa kryptovaluutta nousi alle 12 000 dollarista yli 63 000 dollariin.

Jyrkkä nousu kiinnitti myös institutionaalisten sijoittajien huomion, ja innostus huipentui suurimman kryptopörssin Coinbasen listautumisannin myötä, joka avattiin Nasdaqissa huhtikuussa 2021 arvoltaan lähes 76 miljardia dollaria.

Mutta huippu ei kestänyt kauaa. Kiina kielsi kryptovaluuttojen louhinnan eli tietokoneiden käytön pulmien ratkaisemiseen kryptovaluuttojen ansaitsemiseksi syyskuussa 2021, vaikka toiminta siirtyi nopeasti muihin maihin.

Sitten Yhdysvallat ja Eurooppa tarjosivat jälleen mahdollisuuden sääntelyyn.

Lopulta päiväkauppiaat joutuivat meemiosakkeiden vimmaan, ja monet heistä lunastivat Bitcoinejaan pelatakseen osakemarkkinoilla, ja lisäpelkoja, mukaan lukien Elon Musk, nousi esiin kryptolouhinnan ympäristökustannuksista. Bitcoin putosi alimmilleen alle 30 000 dollariin heinäkuun lopussa.

Bitcoin kärsii, kun osakemarkkinat putoavat (heinäkuu 2021 tähän päivään)

Bitcoin-fanit väittivät alun perin, että se oli suojaus inflaatiota vastaan ​​ja immuuni muiden markkinoiden heilahteluille.

Lokakuussa 2021 kryptovaluutta tuli täysin valtavirtaan, kun lanseerattiin pörssilistattu rahasto, joka antoi sijoittajille mahdollisuuden osallistua sen nousuihin ja laskuihin ilman, että heillä oli suoraan hallussaan Bitcoinia. Päiviä sen jälkeen, kun ETF aloitti kaupankäynnin, Bitcoin saavutti kaikkien aikojen ennätyksen, lähes 69 000 dollaria.

Mutta valtavirran sijoituksena sen omaisuudet ovat paljon tiiviimmin linjassa laajemman markkinatilanteen kanssa.

Yhdysvaltain taloudessa joulukuun alussa vallinneet pelot nousevasta inflaatiosta ja tulevista koronnostoista aiheuttivat Bitcoinin hinnan jyrkän laskun, ja seuraavina kuukausina Bitcoin laski Yhdysvaltojen teknologiaosakkeiden laskun myötä.

Inflaation pahentuessa tänä vuonna Bitcoin kärsi edelleen, ja sillä oli pahin viikko kesäkuussa sitten vuoden 2020. Ensimmäisen Bitcoin EFT:n takana oleva ProShares käynnisti uuden rahaston hyötyäkseen Bitcoinin laskusta.

Mitä seuraavaksi?

Bitcoinin aikaisemmat noususuhdanteet ovat kaikki johtaneet markkinoille ryntäneiden yksityissijoittajien toivossa saavuttavansa huomattavaa voittoa lyhyessä ajassa. Myöhemmät kaatumiset tulivat kun sääntelijät, laajemmat markkinat tai huolet alan riskeistä saivat Bitcoinin haltijat nostamaan.

Nämä trendit näyttävät jatkuvan. Kuten Katie Martin, FT:n Long View -sarakkeen kirjoittaja, sanoi, Bitcoin on "planeetan spekulatiivisin omaisuuserä, mahdollisesti jopa kaikkien aikojen spekulatiivisin".

Vaikka sääntelijät ovatkin luvanneet olla "haluttoman kovia", on edelleen suurelta osin epäselvää, kuinka kryptovaluuttoja koskevat tulevat säännöt toimivat käytännössä. Mutta on enemmän todisteita yhteisestä ajattelusta, ja jos sääntelijät onnistuvat asettamaan säännöt, ne auttavat kryptoteollisuutta rakentamaan enemmän luottamusta ja ehkä vihdoinkin antamaan jonkin verran vakautta.