Ce ne poate spune trecutul despre viitorul Bitcoin?

Bitcoin a scăzut cu peste 50 la sută în valoare în ultimele șase luni, dar deținătorii de criptomonede sunt obișnuiți cu volatilitatea. Aici ne uităm la modul în care FT a acoperit exploziile și crizele anterioare ale Bitcoin pentru a vedea dacă istoria se repetă.

Boom și explozie în Japonia (aprilie 2017 - martie 2018)

Înainte de 2017, Bitcoin se tranzacționa la sub 1.000 USD. Dar în ziua de Anul Nou 2017, criptomoneda a spart 1.000 de dolari și înainte de sfârșitul anului a crescut la 20.000 de dolari.

Boom-ul a fost declanșat de o creștere a interesului, mai întâi în Japonia și apoi în Coreea de Sud. Investitorii cu amănuntul au început să joace pe Bitcoin, atrași de reclame de televiziune și panouri publicitare care oferă profituri mari. După ce Japonia a aprobat tranzacționarea pe 11 burse cripto în aprilie 2017, țara a reprezentat aproximativ 40% din activitatea zilnică de tranzacționare la nivel mondial.

Dar a urmat curând un accident. La începutul lui 2018, așa-numitele balene Bitcoin, cei mai mari deținători de criptomonede, au început să încaseze pentru a profita de prețurile ridicate. Sentimentul sa acru atunci când schimbul japonez Coincheck a fost spart și a pierdut 530 de milioane de dolari în XEM, o altă criptomonedă populară.

Deși nu a fost furat niciun Bitcoin, hack-ul i-a deranjat pe investitorii de retail îngrijorați de securitatea deținerii de monede digitale, mai ales după ce autoritățile de reglementare financiare din Japonia a percheziționat birourile Coincheck în februarie.

Prima iarnă Bitcoin (martie 2018 - mai 2019)

Între martie 2018 și mai 2019, Bitcoin s-a tranzacționat sub 10.000 de dolari, deoarece criticii și autoritățile de reglementare și-au exprimat îndoielile cu privire la viitorul său.

În Londra, de exemplu, comercianții și instituțiile s-au ferit de a interacționa cu criptomonede de teama de fraudă, infracțiuni financiare și alte riscuri reputaționale.

Vânzarea de incendiu de la începutul anului 2018 de către balenele Bitcoin a stârnit îngrijorări cu privire la influența conturilor mari asupra prețului criptomonedei. În aprilie 2018, aproximativ 1.600 de portofele Bitcoin conțineau aproape o treime din toate Bitcoin-urile disponibile. Dintre acestea, 100 de portofele conțineau peste 10.000 de Bitcoin.

Cameron și Tyler Winklevoss, de exemplu, cei mai cunoscuți pentru că l-au dat în judecată fără succes pe Mark Zuckerberg pentru ideea că a devenit Facebook, au fost unele dintre cele mai mari balene, cumpărând 120.000 de bitcoini în 2012.

Iarna s-a intensificat după o bătălie pentru o furcăre a criptomonedei, pe măsură ce au fost create noi versiuni de Bitcoin, trimițând prețul la cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2017.

Dar în iunie, Bitcoin a primit un impuls de la o sursă neașteptată: Facebook. Cea mai mare companie de social media din lume a dezvăluit planuri pentru Libra, propria sa monedă digitală. În timp ce Balanța a rămas în cele din urmă doar un vis, vestea că Facebook plănuia să intre în sector a crescut încrederea în sustenabilitatea Bitcoin.

Boom-ul pandemic (octombrie 2020 până în aprilie 2021)

După șocul inițial al pandemiei, Bitcoin a început să câștige teren după ce PayPal a anunțat că va permite utilizatorilor să dețină criptomonede.

Blocați în izolare și cu controale guvernamentale de stimulare de cheltuit, investitorii de retail au început să parieze pe creșterea Bitcoin. În șase luni, criptomoneda a crescut de la sub 12.000 USD la peste 63.000 USD.

Creșterea abruptă a atras și atenția investitorilor instituționali, iar entuziasmul a atins apogeul odată cu IPO-ul Coinbase, cel mai mare schimb de criptomonede, care s-a deschis pe Nasdaq în aprilie 2021, cu o evaluare de aproape 76 de miliarde de dolari.

Dar marea nu a durat mult. China a interzis cripto miningul, utilizarea computerelor pentru a rezolva puzzle-uri pentru a câștiga criptomonede, în septembrie 2021, deși activitatea sa mutat rapid în alte țări.

Apoi SUA și Europa au prezentat din nou perspectiva reglementării.

În cele din urmă, comercianții zilnici au fost prinși într-o frenezie de stocuri meme, mulți dintre ei încasându-și Bitcoin-urile pentru a juca pe piețele bursiere, iar temeri suplimentare au fost ridicate, inclusiv de către Elon Musk, cu privire la costurile de mediu ale mineritului cripto. Bitcoin a scăzut la un minim de puțin sub 30.000 de dolari la sfârșitul lunii iulie.

Bitcoin suferă când piețele bursiere scad (din iulie 2021 până în prezent)

Fanii Bitcoin au insistat inițial că este o acoperire împotriva inflației și imun la fluctuațiile de pe alte piețe.

În octombrie 2021, criptomoneda a devenit pe deplin curentă odată cu lansarea unui fond tranzacționat la bursă care a permis investitorilor să participe la creșterile și scăderile sale fără a deține direct Bitcoin. La câteva zile după ce ETF-ul a început tranzacționarea, Bitcoin a atins un maxim istoric de aproape 69.000 USD.

Dar, ca investiție generală, averile sale sunt mult mai strâns aliniate cu sentimentul mai larg al pieței.

Temerile din economia SUA la începutul lunii decembrie cu privire la creșterea inflației și la viitoarele creșteri ale ratei dobânzii au făcut ca prețul Bitcoin să scadă brusc, iar în lunile următoare Bitcoin a scăzut odată cu scăderea stocurilor de tehnologie din SUA.

Pe măsură ce inflația s-a înrăutățit în acest an, Bitcoin a continuat să sufere, având cea mai proastă săptămână din iunie din 2020. ProShares, compania din spatele primului Bitcoin EFT, a lansat un nou fond pentru a beneficia de declinul Bitcoin.

Ce urmează?

Boom-urile anterioare ale Bitcoin au fost toate determinate de investitorii de retail care s-au grăbit pe piață sperând să obțină un profit notabil într-o perioadă scurtă de timp. Prăbunirile ulterioare au venit pe măsură ce autoritățile de reglementare, piața mai largă sau preocupările legate de riscurile sectorului i-au determinat pe deținătorii de Bitcoin să încaseze.

Aceste tendințe par să continue. După cum a spus Katie Martin, autoarea rubricii Long View a FT, Bitcoin este „cel mai speculativ activ de pe planetă, posibil chiar cel mai speculativ din toate timpurile”.

Privind în perspectivă, deși autoritățile de reglementare au promis că vor fi „neîncetat de dure”, rămâne în mare parte neclar cum vor funcționa în practică regulile viitoare privind criptomoneda. Dar există mai multe dovezi ale gândirii unite și, dacă autoritățile de reglementare reușesc să stabilească reguli, acestea vor ajuta industria cripto-ului să-și construiască mai multă încredere și, probabil, să ofere o anumită stabilitate.