关于比特币的未来，过去可以告诉我们什么？

过去六个月，比特币价值暴跌超过 50%，但加密货币持有者已经习惯了波动性。 下面我们来看看英国《金融时报》如何报道比特币之前的繁荣和萧条，看看历史是否会重演。

日本的繁荣与萧条（2017年4月至2018年3月）

2017 年之前，比特币的交易价格不到 1,000 美元。 但在 2017 年元旦，加密货币突破了 1000 美元，年底前已升至 20000 美元。

这种繁荣是由兴趣激增引发的，首先是日本，然后是韩国。 受黄金时段电视广告和高回报广告牌的吸引，散户投资者开始押注比特币。 2017 年 4 月，日本批准在 11 家加密货币交易所进行交易后，该国的交易量占全球每日交易量的 40% 左右。

但很快就发生了车祸。 2018 年初，所谓的比特币鲸鱼（加密货币的最大持有者）开始套现以利用高价格。 随后，日本交易所 Coincheck 遭到黑客攻击，导致另一种流行加密货币 XEM 损失 5.3 亿美元，市场情绪随之恶化。

尽管没有比特币被盗，但这次黑客攻击让散户投资者对持有数字货币的安全性感到不安，尤其是在日本金融监管机构二月份突击搜查了 Coincheck 的办公室之后。

第一个比特币冬天（2018年3月至2019年5月）

2018 年 3 月至 2019 年 5 月期间，由于批评者和监管机构对其未来表示怀疑，比特币交易价格低于 10,000 美元。

例如，在伦敦，交易员和机构一直对加密货币持谨慎态度，因为担心欺诈、金融犯罪和其他声誉风险。

2018 年初比特币鲸鱼的甩卖引发了人们对大账户对加密货币价格影响的担忧。 截至 2018 年 4 月，约 1,600 个比特币钱包包含几乎所有可用比特币的三分之一。 其中，100 个钱包包含超过 10,000 枚比特币。

例如，卡梅伦·文克莱沃斯 (Cameron Winklevoss) 和泰勒·文克莱沃斯 (Tyler Winklevoss) 因就 Facebook 的发展理念起诉马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 但未获成功而闻名，他们是最大的鲸鱼之一，据报道在 2012 年购买了 12 万个比特币。

随着新版本比特币的诞生，围绕加密货币分叉的争论愈演愈烈，导致价格跌至 2017 年初以来的最低水平。

但在 6 月份，比特币得到了一个意想不到的来源的提振：Facebook。 全球最大的社交媒体公司透露了其自己的数字货币 Libra 的计划。 虽然 Libra 最终仍然只是一个梦想，但 Facebook 计划进入该领域的消息增强了人们对比特币可持续性的信心。

大流行热潮（2020年10月至2021年4月）

在经历了疫情的最初冲击之后，PayPal 宣布允许用户持有加密货币后，比特币开始上涨。

由于封锁和政府刺激性支票的支出，散户投资者开始押注比特币的上涨。 六个月内，加密货币从不到 12,000 美元上涨至超过 63,000 美元。

大幅上涨也引起了机构投资者的关注，随着最大的加密货币交易所 Coinbase 的 IPO，这种兴奋达到了顶峰，该交易所于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，估值接近 760 亿美元。

但这种高潮并没有持续多久。 中国于 2021 年 9 月禁止加密货币挖矿，即使用计算机解决谜题来赚取加密货币，尽管该活动很快转移到其他国家。

随后美国和欧洲再次提出了监管的前景。

最终，日内交易者陷入了迷因股票的疯狂之中，他们中的许多人用比特币兑现来炒作股票市场，而包括埃隆·马斯克在内的人们进一步引发了对加密货币挖矿的环境成本的担忧。 7 月底，比特币跌至略低于 30,000 美元的低点。

当股市下跌时，比特币会受到影响（2021 年 7 月至今）

比特币粉丝最初坚称它是对冲通胀的工具，并且不受其他市场波动的影响。

2021 年 10 月，随着一款交易所交易基金的推出，加密货币完全成为主流，该基金允许投资者在不直接持有比特币的情况下参与其涨跌。 ETF 开始交易几天后，比特币触及近 69,000 美元的历史新高。

但作为主流投资，它的命运与更广泛的市场情绪更加密切相关。

12月初美国经济对通胀上升和未来加息的担忧导致比特币价格大幅下跌，随后几个月比特币的下跌与美国科技股的下跌一致。

随着今年通胀恶化，比特币继续遭受重创，六月份经历了自 2020 年以来最糟糕的一周。首笔比特币 EFT 背后的公司 ProShares 推出了一只新基金，以从比特币的下跌中受益。

接下来怎么办？

比特币之前的繁荣都是由散户投资者涌入市场，希望在短时间内获得可观利润所推动的。 随后的崩盘发生之际，监管机构、更广泛的市场或对该行业风险的担忧导致比特币持有者套现。

这些趋势似乎仍在继续。 正如英国《金融时报》远景专栏作者凯蒂·马丁所说，比特币是“地球上最具投机性的资产，甚至可能是有史以来最具投机性的资产”。

展望未来，尽管监管机构承诺将“毫不留情地严厉”，但目前仍不清楚未来围绕加密货币的规则将如何在实践中发挥作用。 但有更多证据表明联合思维，如果监管机构设法制定规则，他们将帮助加密行业建立更多信任，或许最终提供一些稳定性。