ما يمكن توقعه بعد القفزة الأخيرة لبيتكوين: آرثر هايز

ما يمكن توقعه بعد القفزة الأخيرة لبيتكوين: آرثر هايز

لا يعني الارتفاع الأسبوعي لعملة البيتكوين فوق 20000 دولار بالضرورة أن السوق الصاعدة قد عادت، وفقًا لتحليل حديث من المؤسس المشارك لـ BitMEX، آرثر هايز.

قام الرئيس التنفيذي السابق مؤخرًا بتفصيل بعض السيناريوهات المحتملة التي ستؤدي إلى التحرك الكبير التالي لبيتكوين - والذي يتلخص في الغالب في كيفية تصرف بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب.

تحليل ارتداد البيتكوين

في واحدمساهمة متوسطةتحت عنوان "Bouncy Castle"، الذي نُشر يوم الخميس، عرض هايز أولاً نظريتين حول ما يدفع فعليًا ضخ عملة البيتكوين من أدنى مستوياتها.

الأول هو أن هذا ارتداد طبيعي من أدنى مستوى محلي له أقل من 16000 دولار - وفي هذه الحالة يمكن أن تستمر عملة البيتكوين في التداول بشكل جانبي "حتى تتحسن ظروف السيولة بالدولار الأمريكي".

وبدلاً من ذلك، كان الدافع وراء الارتفاع هو أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الصادر عن مكتب إحصاءات العمل، والذي أظهر انخفاض التضخم السنوي إلى 6.5٪ في ديسمبر. ووفقا لهايز، يمكن للسوق تفسير هذا الرقم باعتباره إشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف "يتحول" قريبا عن سياسته النقدية التقييدية.

لذلك، قد يسارع المشاركون في السوق إلى شراء العملات المشفرة بينما تكون رخيصة قبل أن يفتح البنك المركزي بوابات السيولة. في هذه الحالة، إما أن يعود السوق إلى أدنى مستوياته السابقة إذا لم يعكس بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره (السيناريو 2 أ)، أو يستمر في التعافي إذا عكس البنك المركزي مساره بالفعل (السيناريو 2 ب).

كتب هايز: "من الواضح أننا جميعًا نريد أن نصدق أننا نتجه نحو السيناريو 2ب". "ومع ذلك، أعتقد أننا نواجه في الواقع مزيجًا من السيناريوهين 1 و2أ - وهو ما يجعل إصبعي المتحمس للشراء بعض التردد."

لقد أثبت سلوك البنك المركزي بالفعل أنه المحرك الرئيسي لتحركات أسعار البيتكوين. ارتفع الأصل من 3000 دولار إلى 69000 دولار في عامي 2020 و2021 عندما كان سعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي عند أدنى مستوى تاريخي عند 0.25% فقط. وفي الوقت نفسه، انخفض السعر طوال عام 2022 حيث رفع البنك المركزي هذا المعدل إلى أكثر من 4٪ - مما أدى إلى حدوث ذلكتسريح العمال الجماعيوالعديدحالات الإفلاسواحدة من أكبر شركات التشفير.

هل سيغير بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره؟

قال هايز إنه لا يتوقع عودة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسته النقدية في عصر كوفيد بناءً على أرقام مؤشر أسعار المستهلك الواعدة فقط. وبدلا من ذلك، أشار رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إلى أنه "يركز على التفاعل بين نمو الأجور (الأرباح في الساعة في الولايات المتحدة) ونفقات الاستهلاك الشخصي (نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية).

وفي الوقت الحالي، ترتفع الأجور بالساعة في الولايات المتحدة بنفس وتيرة التضخم تقريبًا. وهذا يعني أن تكلفة السلع الاستهلاكية يمكن أن تستمر في الارتفاع مع استمرار الشركات المصنعة في رفع الأسعار لتتناسب مع تلك الأجور، مما يعطي البنك المركزي مبررا لمواصلة رفع أسعار الفائدة.

هناك حالة أخرى أكثر منطقية لتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لهايز، وهي إذا "انهار جزء من سوق الائتمان الأمريكي"، مما يؤدي إلى "انهيار مجموعة واسعة من الأصول المالية"، بما في ذلك العملات المشفرة.

وأوضح المؤسس المشارك أن "هذا السيناريو أقل من مثالي لأنه يعني أن أي شخص يشتري أصولًا محفوفة بالمخاطر الآن سيواجه خسائر فادحة في الأداء". "قد يكون عام 2023 سيئًا مثل عام 2022 حتى يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره."

.