Co očekávat po nejnovějším skoku bitcoinu: Arthur Hayes

Co očekávat po nejnovějším skoku bitcoinu: Arthur Hayes

Týdenní nárůst bitcoinu nad 20 000 USD nutně neznamená, že býčí trh je zpět, podle nedávné analýzy spoluzakladatele BitMEX Arthura Hayese.

Bývalý generální ředitel nedávno podrobně popsal některé možné scénáře, které spustí další velký krok Bitcoinu – který se většinou scvrkává na to, jak se Federální rezervní systém chová v blízké budoucnosti.

Analýza odskoku bitcoinů

V jednomstřední příspěvekHayes s názvem „Skákací hrad“, zveřejněný ve čtvrtek, nejprve nabídl dvě teorie o tom, co ve skutečnosti pohání bitcoinovou pumpu z jejích minim.

První je, že se jedná o přirozený odraz od místního minima pod 16 000 $ – v takovém případě by se bitcoiny mohly nadále obchodovat do strany, „dokud se podmínky likvidity v USD nezlepší“.

Alternativně byla rally vyvolána nejnovější zprávou Bureau of Labor Statistics o CPI, která ukázala, že meziroční inflace v prosinci klesla na 6,5 ​​%. Podle Hayese by trh mohl toto číslo interpretovat jako znamení, že americká centrální banka brzy „odstoupí“ od své restriktivní měnové politiky.

Účastníci trhu proto mohou spěchat s nákupem kryptoměn, dokud jsou levné, než centrální banka otevře stavidla likvidity. V tomto případě se trh buď vrátí na svá předchozí minima, pokud Fed nezmění kurz (scénář 2A), nebo bude pokračovat v zotavování, pokud centrální banka skutečně obrátí kurz (scénář 2B).

"Je zřejmé, že všichni chceme věřit, že směřujeme ke scénáři 2B," napsal Hayes. "To znamená, že si myslím, že ve skutečnosti čelíme kombinaci scénářů 1 a 2A - což dává mému svědivému prstu na spoušti "koupit" určité váhání."

Chování centrální banky se již ukázalo jako klíčový hnací motor cenových pohybů bitcoinů. Aktivum vzrostlo z 3 000 USD na 69 000 USD v letech 2020 a 2021, kdy byla úroková sazba Federálního rezervního systému na historickém minimu pouhých 0,25 %. Mezitím se cena během roku 2022 propadla, protože centrální banka zvýšila tuto sazbu na více než 4 % –Hromadné propouštěnía několikbankrotyjedna z největších krypto společností.

Změní Fed kurz?

Hayes řekl, že neočekává, že se Fed vrátí ke své měnové politice z éry Covid založené pouze na slibných číslech CPI. Předseda Jerome Powell spíše naznačil, že se „soustředí na souhru mezi růstem mezd (hodinové výdělky v USA) a výdaji na osobní spotřebu (core PCE).

Aktuálně americké hodinové mzdy rostou přibližně stejným tempem jako inflace. To znamená, že náklady na spotřební zboží by mohly i nadále růst, protože výrobci pokračují ve zvyšování cen, aby odpovídaly těmto mzdám, což centrální bance dává důvod k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.

Dalším věrohodnějším případem pivotování Fedu podle Hayese je, pokud „část amerického úvěrového trhu zkolabuje“, což povede k „zhroucení celé řady finančních aktiv“, včetně kryptoměn.

"Tento scénář je méně než ideální, protože by to znamenalo, že kdokoli, kdo si nyní koupí riziková aktiva, bude čelit masivním ztrátám výkonu," vysvětlil spoluzakladatel. "Rok 2023 by mohl být stejně špatný jako rok 2022, dokud Fed nezmění kurz."

.