Hvad kan du forvente efter Bitcoins seneste hop: Arthur Hayes

Hvad kan du forvente efter Bitcoins seneste hop: Arthur Hayes

Bitcoins ugentlige stigning over $20.000 betyder ikke nødvendigvis, at tyremarkedet er tilbage, ifølge en nylig analyse fra BitMEX medstifter Arthur Hayes.

Den tidligere administrerende direktør detaljerede for nylig nogle mulige scenarier, der vil udløse Bitcoins næste store træk - som for det meste bunder i, hvordan Federal Reserve opfører sig i den nærmeste fremtid.

Analyse af Bitcoin Bounce

I enmedium bidragMed titlen "Bouncy Castle", udgivet torsdag, tilbød Hayes først to teorier om, hvad der faktisk driver Bitcoins pumpe fra dets lavpunkter.

Den første er, at dette er et naturligt spring fra dets lokale lavpunkt under $16.000 - i hvilket tilfælde Bitcoin kunne fortsætte med at handle sidelæns "indtil USD-likviditetsforholdene forbedres."

Alternativt blev rallyet udløst af Bureau of Labor Statistics seneste CPI-rapport, som viste, at den årlige inflation faldt til 6,5 % i december. Ifølge Hayes kunne markedet fortolke tallet som et tegn på, at den amerikanske centralbank snart vil "skifte væk" fra sin restriktive pengepolitik.

Derfor kan markedsdeltagere skynde sig at købe krypto, mens det er billigt, før centralbanken åbner sine likviditetssluser. I dette tilfælde vil markedet enten vende tilbage til dets tidligere lave niveauer, hvis Fed ikke vender kursen (scenario 2A), eller fortsætte med at komme sig, hvis centralbanken rent faktisk vender kursen (scenario 2B).

"Vi vil selvfølgelig alle gerne tro, at vi er på vej mod Scenario 2B," skrev Hayes. "Når det er sagt, tror jeg, at vi faktisk står over for en kombination af Scenarie 1 og 2A - hvilket giver min kløende "køb"-triggerfinger en vis tøven."

Centralbankernes adfærd har allerede vist sig at være en vigtig drivkraft for Bitcoin-prisbevægelser. Aktivet steg fra $3.000 til $69.000 i 2020 og 2021, da Federal Reserves rente var på et historisk lavpunkt på kun 0,25%. I mellemtiden faldt prisen gennem 2022, da centralbanken hævede denne rente til over 4 % - hvilket udløsteMassefyringerog flerekonkurseren af ​​de største kryptovirksomheder.

Vil Fed ændre kurs?

Hayes sagde, at han ikke forventer, at Fed vender tilbage til sin pengepolitik fra Covid-æraen udelukkende baseret på lovende CPI-tal. Tværtimod har formand Jerome Powell tilkendegivet, at han er "fokuseret på samspillet mellem lønvækst (amerikansk timeløn) og personlige forbrugsudgifter (kerne PCE).

I øjeblikket stiger amerikanske timelønninger i omtrent samme tempo som inflationen. Det betyder, at prisen på forbrugsvarer kan fortsætte med at stige, efterhånden som producenterne fortsætter med at hæve priserne for at matche disse lønninger, hvilket giver centralbanken en begrundelse for at blive ved med at hæve renten.

Et andet mere plausibelt tilfælde for Fed-pivotering, ifølge Hayes, er, hvis "en del af det amerikanske kreditmarked kollapser", hvilket fører til en "nedsmeltning på tværs af en bred vifte af finansielle aktiver", inklusive krypto.

"Dette scenarie er mindre end ideelt, fordi det ville betyde, at enhver, der køber risikable aktiver nu, vil stå over for massive præstationstab," forklarede medstifteren. "2023 kan blive lige så slemt som 2022, indtil Fed ændrer kurs."

.