Qué esperar después del último salto de Bitcoin: Arthur Hayes

Qué esperar después del último salto de Bitcoin: Arthur Hayes

El aumento semanal de Bitcoin por encima de los 20.000 dólares no significa necesariamente que el mercado alcista haya regresado, según un análisis reciente del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes.

El ex director ejecutivo detalló recientemente algunos escenarios posibles que desencadenarán el próximo gran movimiento de Bitcoin, que se reduce principalmente a cómo se comportará la Reserva Federal en el futuro cercano.

Analizando el rebote de Bitcoin

en unocontribución mediaTitulado "Bouncy Castle", publicado el jueves, Hayes ofreció por primera vez dos teorías sobre lo que realmente está impulsando el bombeo de Bitcoin desde sus mínimos.

La primera es que se trata de un rebote natural desde su mínimo local por debajo de los 16.000 dólares, en cuyo caso Bitcoin podría seguir cotizando lateralmente "hasta que mejoren las condiciones de liquidez del dólar".

Alternativamente, el repunte fue provocado por el último informe del IPC de la Oficina de Estadísticas Laborales, que mostró que la inflación anual cayó al 6,5% en diciembre. Según Hayes, el mercado podría interpretar la cifra como una señal de que la Reserva Federal de Estados Unidos pronto "se alejará" de su política monetaria restrictiva.

Por lo tanto, los participantes del mercado pueden apresurarse a comprar criptomonedas mientras estén baratas antes de que el banco central abra sus compuertas de liquidez. En este caso, el mercado volverá a sus mínimos anteriores si la Reserva Federal no cambia de rumbo (Escenario 2A), o continuará recuperándose si el banco central realmente cambia de rumbo (Escenario 2B).

"Obviamente todos queremos creer que nos dirigimos hacia el Escenario 2B", escribió Hayes. "Dicho esto, creo que en realidad nos enfrentamos a una combinación de los Escenarios 1 y 2A, lo que hace que mi dedo en el gatillo que me pica" comprar "vacile un poco".

El comportamiento de los bancos centrales ya ha demostrado ser un factor clave de los movimientos de los precios de Bitcoin. El activo aumentó de 3.000 dólares a 69.000 dólares en 2020 y 2021, cuando la tasa de interés de la Reserva Federal estaba en un mínimo histórico de solo el 0,25%. Mientras tanto, el precio se desplomó a lo largo de 2022 cuando el banco central aumentó esa tasa a más del 4%, lo que desencadenóDespidos masivosy variosquiebrasuna de las mayores empresas de cifrado.

¿Cambiará de rumbo la Fed?

Hayes dijo que no espera que la Reserva Federal vuelva a su política monetaria de la era Covid basándose únicamente en cifras prometedoras del IPC. Más bien, el presidente Jerome Powell ha indicado que está “centrado en la interacción entre el crecimiento de los salarios (ingresos por hora en Estados Unidos) y el gasto de consumo personal (PCE básico).

Actualmente, los salarios por hora en Estados Unidos están aumentando aproximadamente al mismo ritmo que la inflación. Eso significa que el costo de los bienes de consumo podría seguir aumentando a medida que los fabricantes sigan aumentando los precios para igualar esos salarios, lo que justificaría al banco central seguir aumentando las tasas de interés.

Otro caso más plausible para que la Reserva Federal dé un giro, según Hayes, es si "una parte del mercado crediticio de EE. UU. colapsa", lo que provocaría un "colapso en una amplia gama de activos financieros", incluidas las criptomonedas.

"Este escenario no es ideal porque significaría que cualquiera que compre activos de riesgo ahora enfrentaría pérdidas masivas de rendimiento", explicó el cofundador. "2023 podría ser tan malo como 2022 hasta que la Reserva Federal cambie de rumbo".

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