À quoi s'attendre après le dernier bond de Bitcoin : Arthur Hayes

À quoi s'attendre après le dernier bond de Bitcoin : Arthur Hayes

La hausse hebdomadaire du Bitcoin au-dessus de 20 000 $ ne signifie pas nécessairement que le marché haussier est de retour, selon une analyse récente du co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes.

L'ancien PDG a récemment détaillé certains scénarios possibles qui déclencheront le prochain grand mouvement de Bitcoin – qui se résume principalement au comportement de la Réserve fédérale dans un avenir proche.

Analyser le rebond du Bitcoin

En uncontribution moyenneIntitulé "Bouncy Castle", publié jeudi, Hayes a d'abord proposé deux théories sur ce qui fait réellement sortir la pompe du Bitcoin de ses plus bas niveaux.

La première est qu’il s’agit d’un rebond naturel par rapport à son plus bas local en dessous de 16 000 $ – auquel cas Bitcoin pourrait continuer à s’échanger latéralement « jusqu’à ce que les conditions de liquidité du dollar s’améliorent ».

Alternativement, la reprise a été déclenchée par le dernier rapport du Bureau of Labor Statistics sur l'IPC, qui a montré que l'inflation annuelle était tombée à 6,5% en décembre. Selon Hayes, le marché pourrait interpréter ce chiffre comme le signe que la Réserve fédérale américaine va bientôt « s’éloigner » de sa politique monétaire restrictive.

Par conséquent, les acteurs du marché peuvent se précipiter pour acheter des cryptomonnaies alors qu’elles sont bon marché avant que la banque centrale n’ouvre ses vannes de liquidité. Dans ce cas, soit le marché reviendra à ses plus bas précédents si la Fed ne change pas de cap (scénario 2A), soit il continuera à se redresser si la banque centrale change effectivement de cap (scénario 2B).

« Évidemment, nous voulons tous croire que nous nous dirigeons vers le scénario 2B », a écrit Hayes. "Cela dit, je pense que nous sommes en fait confrontés à une combinaison des scénarios 1 et 2A – ce qui fait hésiter mon doigt à gâchette qui démange" acheter ". "

Le comportement des banques centrales s’est déjà avéré être un facteur clé des mouvements des prix du Bitcoin. L'actif est passé de 3 000 dollars à 69 000 dollars en 2020 et 2021, lorsque le taux d'intérêt de la Réserve fédérale était à un plus bas historique de seulement 0,25 %. Pendant ce temps, le prix a plongé tout au long de 2022 lorsque la banque centrale a augmenté ce taux à plus de 4 %, déclenchantLicenciements massifset plusieursfaillitesl'une des plus grandes sociétés de cryptographie.

La Fed va-t-elle changer de cap ?

Hayes a déclaré qu'il ne s'attend pas à ce que la Fed revienne à sa politique monétaire de l'ère Covid, basée uniquement sur des chiffres prometteurs de l'IPC. Le président Jerome Powell a plutôt indiqué qu’il « se concentre sur l’interaction entre la croissance des salaires (salaires horaires aux États-Unis) et les dépenses de consommation personnelle (PCE de base).

Actuellement, les salaires horaires aux États-Unis augmentent à peu près au même rythme que l’inflation. Cela signifie que le coût des biens de consommation pourrait continuer à augmenter à mesure que les fabricants continuent d’augmenter leurs prix pour correspondre à ces salaires, ce qui justifierait la banque centrale pour continuer à augmenter les taux d’intérêt.

Selon Hayes, un autre cas plus plausible de changement de cap de la Fed est celui d’un « effondrement d’une partie du marché du crédit américain », entraînant un « effondrement d’un large éventail d’actifs financiers », y compris les cryptomonnaies.

"Ce scénario est loin d'être idéal car cela signifierait que quiconque achèterait des actifs risqués maintenant serait confronté à d'énormes pertes de performances", a expliqué le co-fondateur. "2023 pourrait être aussi mauvaise que 2022 jusqu'à ce que la Fed change de cap."

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