Cosa aspettarsi dopo l'ultimo balzo di Bitcoin: Arthur Hayes

Cosa aspettarsi dopo l'ultimo balzo di Bitcoin: Arthur Hayes

L'impennata settimanale di Bitcoin sopra i 20.000 dollari non significa necessariamente che il mercato rialzista sia tornato, secondo una recente analisi del co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes.

L'ex CEO ha recentemente descritto in dettaglio alcuni possibili scenari che scateneranno la prossima grande mossa di Bitcoin, che si riduce principalmente al comportamento della Federal Reserve nel prossimo futuro.

Analizzare il rimbalzo di Bitcoin

In unocontributo medioIntitolato "Bouncy Castle", pubblicato giovedì, Hayes ha inizialmente offerto due teorie su ciò che sta effettivamente spingendo la pompa di Bitcoin dai suoi minimi.

Il primo è che si tratta di un rimbalzo naturale dal minimo locale inferiore a 16.000 dollari, nel qual caso Bitcoin potrebbe continuare a muoversi lateralmente "fino a quando le condizioni di liquidità del dollaro non miglioreranno".

In alternativa, il rally è stato innescato dall’ultimo rapporto CPI del Bureau of Labor Statistics, che ha mostrato che l’inflazione annua è scesa al 6,5% a dicembre. Secondo Hayes, il mercato potrebbe interpretare il numero come un segnale che la Federal Reserve americana presto “si allontanerà” dalla sua politica monetaria restrittiva.

Pertanto, i partecipanti al mercato potrebbero affrettarsi ad acquistare criptovalute mentre sono a buon mercato prima che la banca centrale apra le sue chiuse alla liquidità. In questo caso, il mercato tornerà ai minimi precedenti se la Fed non inverte la rotta (Scenario 2A), oppure continuerà a recuperare se la banca centrale inverte effettivamente la rotta (Scenario 2B).

“Ovviamente tutti noi vogliamo credere che ci stiamo dirigendo verso lo Scenario 2B”, ha scritto Hayes. "Detto questo, penso che in realtà ci troviamo di fronte a una combinazione degli scenari 1 e 2A, il che dà un po' di esitazione al mio pruriginoso dito sul grilletto dell'acquisto."

Il comportamento delle banche centrali ha già dimostrato di essere un fattore chiave dei movimenti dei prezzi del Bitcoin. L’asset è passato da 3.000 a 69.000 dollari nel 2020 e nel 2021, quando il tasso di interesse della Federal Reserve era al minimo storico di appena lo 0,25%. Nel frattempo, il prezzo è crollato per tutto il 2022 quando la banca centrale ha aumentato il tasso a oltre il 4%, innescando il triggerLicenziamenti di massae diversifallimentiuna delle più grandi società di criptovalute.

La Fed cambierà rotta?

Hayes ha affermato di non aspettarsi che la Fed ritorni alla politica monetaria dell’era Covid basata esclusivamente sui promettenti numeri dell’IPC. Piuttosto, il presidente Jerome Powell ha indicato di essere “concentrato sull’interazione tra crescita salariale (guadagno orario statunitense) e spesa per consumi personali (PCE core).

Attualmente, i salari orari negli Stati Uniti stanno aumentando all’incirca allo stesso ritmo dell’inflazione. Ciò significa che il costo dei beni di consumo potrebbe continuare a salire poiché i produttori continuano ad aumentare i prezzi per adeguarsi a tali salari, dando alla banca centrale la giustificazione per continuare ad aumentare i tassi di interesse.

Un altro caso più plausibile per la svolta della Fed, secondo Hayes, è se “una parte del mercato del credito statunitense crolla”, portando a un “tracollo di un’ampia fascia di asset finanziari”, comprese le criptovalute.

"Questo scenario è tutt'altro che ideale perché significherebbe che chiunque acquistasse asset rischiosi ora si troverebbe ad affrontare enormi perdite di performance", ha spiegato il co-fondatore. “Il 2023 potrebbe essere altrettanto negativo del 2022 finché la Fed non cambierà rotta”.

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