Hva du kan forvente etter Bitcoins siste hopp: Arthur Hayes

Hva du kan forvente etter Bitcoins siste hopp: Arthur Hayes

Bitcoins ukentlige økning over $20 000 betyr ikke nødvendigvis at oksemarkedet er tilbake, ifølge fersk analyse fra BitMEX-grunnlegger Arthur Hayes.

Den tidligere administrerende direktøren detaljerte nylig noen mulige scenarier som vil utløse Bitcoins neste store trekk – som stort sett koker ned til hvordan Federal Reserve oppfører seg i nær fremtid.

Analyserer Bitcoin Bounce

I ettmiddels bidragMed tittelen "Bouncy Castle", publisert torsdag, tilbød Hayes først to teorier om hva som faktisk driver Bitcoins pumpe fra dets nedturer.

Den første er at dette er et naturlig tilbakeslag fra det lokale lavpunktet under $16 000 - i så fall kan Bitcoin fortsette å handle sidelengs "til USD-likviditetsforholdene forbedres."

Alternativt ble rallyet utløst av Bureau of Labor Statistics siste CPI-rapport, som viste at den årlige inflasjonen falt til 6,5 % i desember. Ifølge Hayes kan markedet tolke tallet som et tegn på at den amerikanske sentralbanken snart vil "skifte bort" fra sin restriktive pengepolitikk.

Derfor kan markedsaktører skynde seg å kjøpe krypto mens det er billig før sentralbanken åpner sine likviditetssluser. I dette tilfellet vil markedet enten gå tilbake til sine tidligere laveste nivåer hvis Fed ikke snur kursen (scenario 2A), eller fortsette å komme seg hvis sentralbanken faktisk snur kursen (scenario 2B).

"Selvfølgelig ønsker vi alle å tro at vi er på vei mot Scenario 2B," skrev Hayes. "Når det er sagt, tror jeg vi faktisk står overfor en kombinasjon av scenarier 1 og 2A - noe som gir den kløende "kjøpe"-triggerfingeren min litt nøling.

Sentralbankadferd har allerede vist seg å være en nøkkeldriver for prisbevegelser i Bitcoin. Eiendelen steg fra $3 000 til $69 000 i 2020 og 2021 da Federal Reserves rente var på et historisk lavt nivå på bare 0,25 %. I mellomtiden stupte prisen gjennom 2022 da sentralbanken hevet denne renten til over 4 % - noe som utløsteMasseoppsigelserog flerekonkurseret av de største kryptoselskapene.

Vil Fed endre kurs?

Hayes sa at han ikke forventer at Fed vil gå tilbake til sin pengepolitikk fra Covid-tiden basert utelukkende på lovende KPI-tall. Snarere har styreleder Jerome Powell indikert at han er "fokusert på samspillet mellom lønnsvekst (amerikansk timelønn) og personlig forbruksutgifter (kjerne PCE).

For tiden stiger amerikanske timelønninger omtrent i samme tempo som inflasjonen. Det betyr at kostnadene for forbruksvarer kan fortsette å stige ettersom produsentene fortsetter å øke prisene for å matche disse lønningene, noe som gir sentralbanken begrunnelse for å fortsette å øke renten.

Et annet mer plausibelt tilfelle for Fed-pivotering, ifølge Hayes, er hvis «en del av det amerikanske kredittmarkedet kollapser», noe som fører til en «nedsmelting over et bredt utvalg av finansielle eiendeler», inkludert krypto.

"Dette scenariet er mindre enn ideelt fordi det ville bety at alle som kjøper risikable eiendeler nå vil møte enorme ytelsestap," forklarte medgründeren. "2023 kan bli like ille som 2022 til Fed endrer kurs."

.