O que esperar após o último salto do Bitcoin: Arthur Hayes

O que esperar após o último salto do Bitcoin: Arthur Hayes

O aumento semanal do Bitcoin acima de US$ 20.000 não significa necessariamente que o mercado altista esteja de volta, de acordo com análise recente do cofundador da BitMEX, Arthur Hayes.

O ex-CEO detalhou recentemente alguns cenários possíveis que desencadearão o próximo grande movimento do Bitcoin – que se resume principalmente a como o Federal Reserve se comportará no futuro próximo.

Analisando o salto do Bitcoin

Em umcontribuição médiaIntitulado “Bouncy Castle”, publicado na quinta-feira, Hayes primeiro ofereceu duas teorias sobre o que realmente está impulsionando o Bitcoin a partir de seus mínimos.

A primeira é que este é um salto natural de seu mínimo local abaixo de US$ 16.000 – nesse caso, o Bitcoin poderia continuar a ser negociado lateralmente “até que as condições de liquidez em dólares melhorem”.

Alternativamente, a recuperação foi desencadeada pelo último relatório do IPC do Bureau of Labor Statistics, que mostrou que a inflação anual caiu para 6,5% em Dezembro. Segundo Hayes, o mercado poderá interpretar o número como um sinal de que a Reserva Federal dos EUA irá em breve “se afastar” da sua política monetária restritiva.

Portanto, os participantes do mercado podem correr para comprar criptografia enquanto ela está barata, antes que o banco central abra suas comportas de liquidez. Neste caso, o mercado retornará aos seus mínimos anteriores se o Fed não reverter o curso (Cenário 2A), ou continuará a recuperar se o banco central realmente reverter o curso (Cenário 2B).

“Obviamente, todos queremos acreditar que estamos caminhando para o Cenário 2B”, escreveu Hayes. “Dito isto, acho que estamos realmente diante de uma combinação dos Cenários 1 e 2A – o que dá alguma hesitação ao meu dedo no gatilho de “comprar”.

O comportamento do banco central já provou ser um dos principais impulsionadores dos movimentos dos preços do Bitcoin. O ativo subiu de US$ 3.000 para US$ 69.000 em 2020 e 2021, quando a taxa de juros do Federal Reserve estava em um mínimo histórico de apenas 0,25%. Entretanto, o preço despencou ao longo de 2022, à medida que o banco central aumentou essa taxa para mais de 4% - desencadeandoDemissões em massae váriosfalênciasuma das maiores empresas de criptografia.

O Fed mudará de rumo?

Hayes disse que não espera que o Fed retorne à política monetária da era Covid baseada apenas em números promissores do IPC. Em vez disso, o Presidente Jerome Powell indicou que está “focado na interação entre o crescimento salarial (ganhos por hora nos EUA) e as despesas de consumo pessoal (núcleo PCE).

Actualmente, os salários horários nos EUA estão a aumentar aproximadamente ao mesmo ritmo que a inflação. Isto significa que o custo dos bens de consumo poderá continuar a aumentar à medida que os fabricantes continuarem a aumentar os preços para corresponderem a esses salários, dando ao banco central uma justificação para continuar a aumentar as taxas de juro.

Outro caso mais plausível para a rotação do Fed, de acordo com Hayes, é se “uma parte do mercado de crédito dos EUA entrar em colapso”, levando a um “colapso de uma ampla faixa de ativos financeiros”, incluindo criptomoedas.

“Este cenário não é o ideal porque significaria que qualquer pessoa que comprasse ativos de risco agora enfrentaria enormes perdas de desempenho”, explicou o cofundador. “2023 pode ser tão ruim quanto 2022 até que o Fed mude de rumo.”

.