Čo môžete očakávať po najnovšom skoku bitcoinu: Arthur Hayes

Čo môžete očakávať po najnovšom skoku bitcoinu: Arthur Hayes

Podľa nedávnej analýzy spoluzakladateľa BitMEX Arthura Hayesa, týždenný nárast bitcoinu nad 20 000 dolárov nemusí nutne znamenať návrat býčieho trhu.

Bývalý generálny riaditeľ nedávno podrobne popísal niektoré možné scenáre, ktoré spustia ďalší veľký krok Bitcoinu – ktorý sa väčšinou scvrkáva na to, ako sa Federálny rezervný systém zachová v blízkej budúcnosti.

Analýza odrazu bitcoinov

V jednomstredný príspevokHayes s názvom „Skákací hrad“, zverejnený vo štvrtok, najskôr ponúkol dve teórie o tom, čo vlastne poháňa bitcoinovú pumpu z jej minim.

Prvým je, že ide o prirodzený odraz od miestneho minima pod 16 000 USD – v takom prípade by sa bitcoin mohol naďalej obchodovať bokom, „kým sa nezlepšia podmienky likvidity USD“.

Alternatívne, rally vyvolala posledná správa Bureau of Labor Statistics CPI, ktorá ukázala, že ročná inflácia v decembri klesla na 6,5 ​​%. Podľa Hayesa by trh mohol toto číslo interpretovať ako znamenie, že americká centrálna banka sa čoskoro „odkloní“ od svojej reštriktívnej menovej politiky.

Účastníci trhu sa preto môžu ponáhľať na nákup kryptomien, kým sú lacné, kým centrálna banka otvorí stavidlá likvidity. V tomto prípade sa trh buď vráti na svoje predchádzajúce minimá, ak Fed nezvráti kurz (scenár 2A), alebo bude pokračovať v zotavovaní, ak centrálna banka skutočne zmení kurz (scenár 2B).

"Je zrejmé, že všetci chceme veriť, že smerujeme k scenáru 2B," napísal Hayes. "To znamená, že si myslím, že v skutočnosti čelíme kombinácii scenárov 1 a 2A - čo dáva môjmu svrbiacemu prstu na spúšti "kúpy" určité zaváhanie."

Správanie centrálnych bánk sa už ukázalo ako kľúčová hnacia sila pohybu cien Bitcoinu. Aktívum vzrástlo z 3 000 USD na 69 000 USD v rokoch 2020 a 2021, keď bola úroková sadzba Federálneho rezervného systému na historickom minime len 0,25 %. Medzitým sa cena v roku 2022 prepadla, pretože centrálna banka zvýšila túto sadzbu na viac ako 4 % –Hromadné prepúšťaniea niekoľkobankrotovjedna z najväčších krypto spoločností.

Zmení Fed kurz?

Hayes povedal, že neočakáva, že sa Fed vráti k svojej menovej politike z éry Covid založenej výlučne na sľubných číslach CPI. Predseda Jerome Powell skôr naznačil, že sa „zameriava na súhru medzi rastom miezd (americké hodinové zárobky) a výdavkami na osobnú spotrebu (core PCE).

V súčasnosti americké hodinové mzdy rastú približne rovnakým tempom ako inflácia. To znamená, že náklady na spotrebný tovar by mohli naďalej rásť, keďže výrobcovia pokračujú vo zvyšovaní cien, aby zodpovedali týmto mzdám, čo dáva centrálnej banke opodstatnenie pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb.

Ďalším pravdepodobnejším prípadom otáčania Fedu podľa Hayesa je, ak „časť amerického úverového trhu skolabuje“, čo vedie k „rozpadu širokej škály finančných aktív“, vrátane kryptomien.

„Tento scenár nie je ideálny, pretože by to znamenalo, že každý, kto si teraz kúpi rizikové aktíva, bude čeliť obrovským stratám výkonnosti,“ vysvetlil spoluzakladateľ. "Rok 2023 môže byť rovnako zlý ako rok 2022, kým Fed nezmení kurz."

.