Vajon az Euro-stablecoinok, mint például az EUROC, általánossá válnak?

Vajon az Euro-stablecoinok, mint például az EUROC, általánossá válnak?

A stabil érmék túlnyomórészt amerikai dollárhoz kötött projektek, de az euró is kiveszi a részét a tortából. A Circle EUROC (Euro Coin) múlt heti bejelentése némi bizalmat adott a szakértőknek afelől, hogy a közeljövőben lesz jelentős, euróhoz kötött stabil érme, bár nem világos, hogy mikor.

„Eddig nem látunk releváns euro-stablecoint: nagyon alacsony likviditás és elfogadottság” – mondta a Blockworks-nek Fabian Scholz, a Kudona, a németországi székhelyű és litván licencű kriptovaluta tőzsde társalapítója és vezérigazgatója.

Az euró, amelyen az Európai Unió 19 tagállama osztozik, a világ második legnagyobb fizetőeszköze, közvetlenül az amerikai dollár mögött. Annak ellenére, hogy a nemzetközi valutahasználat különböző mutatói alapján körülbelül 19%-os globális piaci részesedése van, az eurónak elenyésző a stabil érmék részesedése.

Míg a kripto-ökoszisztéma elszívta a tőkét ezen a medvepiacon, a dollárhoz kötött stabil érméknek sikerült növelniük dominanciájukat, miközben a befektetők védelmet kerestek ezekben a viharos hetekben. Az olyan robbanások ellenére, mint a TerraUSD (UST), a stabil érméket parkoló értéknek tekintik anélkül, hogy fiat valutában kellene kivenni, ami gyakran díjakat von maga után.

A mai napig csak néhány stabil érmét kötöttek az euróhoz, például a Tether EURt-ját – a legnagyobb dollár-fedezetű USDT kibocsátás testvérérmét – vagy a Stasis EURS-ét. A dollárhoz kötött stabil érmék méretétől távol, az EURt piaci kapitalizációja körülbelül 218,4 millió dollár, az EURS piaci kapitalizációja pedig körülbelül 130,1 millió dollár. a CoinGecko szerint.

szerint a A múlt héten megjelent jelentés Az Európai Központi Banktól az euró nemzetközi szerepére vonatkozóan az euró részesedése a kriptopiacokon „rendkívül alacsony”, 0,2%. Az eurózóna jegybankja elismeri, hogy „az euróhoz kötött stabil érmék elkezdtek népszerűvé válni, bár a piac még gyerekcipőben jár”, de figyelmeztet, hogy „a stabil érméket nem a biztonságos eszközök új osztályának kell tekinteni, hanem inkább kevésbé volatilis, de kockázatos kriptoeszköznek”.

Patrick Hansen, az EU szakpolitikai szakértője és a Presight Capital kriptográfiai kockázati tanácsadója mégis úgy véli, hogy növekszik a kereslet az euróban denominált stabil érmék iránt, amelyek a globális SWIFT-fizetések 40%-át és a globális devizatartalékok 20%-át teszik ki.

„Egy széles körben használt és likvid eurós stablecoin számos érdekes felhasználási esetet tesz lehetővé és javíthat az európai befektetők és vállalkozások számára: a hatékonyabb belépéstől/kilépéstől a kripto/DeFi-n át az átutalásokig és a B2B fizetésekig, a súrlódásmentes kripto-FX piacig és még sok másig” – mondta Hansen a Blockworks-nek.

A Kudona's Scholz azt jósolja, hogy az olyan nagy kriptojátékosok, mint a Circle vagy a Binance "lehet, hogy képesek lesznek ezen változtatni, de néhány hónapra, ha nem két-három évre lesz szükségük ahhoz, hogy növeljék a likviditást és a DeFi oldalon való elfogadást."

Ez változást jelentene az európai befektetők számára, mivel devizakockázatokkal szembesülnek a dollárral szemben. 2022-ben eddig az eurózóna devizája 11%-ot veszített értékéből a dollárral szemben, és egyes elemzők azt jósolják, hogy a két valuta még idén eléri a paritást.

Az EKB kutatása szerint jelenleg az euróalapú stabil érmék kevésbé likvidek, és „hajlamosak más kockázatos eszközökhöz hasonlóan eladni, ahelyett, hogy járműként viselkednének a digitális tranzakciókban és a kereskedésben”. Az intézmény ugyanakkor elismeri, hogy egy euro-stablecoin támogathatja a valuta nemzetközi profilját.

A monetáris politika normalizálódása felgyorsíthatja az elfogadást

Az euro-alapú stabil érmék kibocsátója számára döntő kérdés egyértelműen az EKB hatáskörébe tartozik. Az Európai Központi Bank a -0,5%-os betéti kamatával megnehezíti egy euróhoz kötött stabil érme fenntartását teljes tartalékkal, mivel a kibocsátóknak negatív kamatot kell fizetniük a bankbetétek után.

„A bankbetétek negatív kamatai a tartalékfedezetű, euróban denominált stabil érmék fejlesztésének és növekedésének fő akadályai közé tartoznak” – ismerte el Hansen.

Az egyikben csipog Áprilisban, a Circle bejelentése előtt Hansen kiszámolta, hogy a cégnek 250 millió euró kamatot kell fizetnie a banknál zárolt eurótartalékai után, ha létrehoz egy euróhoz kötött stabil érmét 50 milliárd eurós piaci felső határral.

Az EUROC honlapján a Circle foglalkozik a témával: "A Circle kamatkockázatot vállal az euróérme-tartalékokért, csakúgy, mint mi az USDC-vel" - írta a vállalat.

A negatív kamatok azonban hamarosan a múlté lesznek. Az EKB bejelentette, hogy júliusban és szeptemberben is emeli irányadó kamatát. A betéti rendelkezésre állás követi a példát, negatív tartományt hagyva meg, és megkönnyíti a nagy mennyiségű eurótartalék banknál tartását.

„Ez kétségtelenül döntő változás és követelmény lesz az euro-stablecoin-kibocsátók számára” – jósolja Hansen.

A szabályozás árthat vagy előnyt jelent az euróhoz kötött stabil érméknek?

Az EKB kamatemelése a kriptoval kapcsolatos európai szabályozás válaszútjához érkezett. Az Európai Unió közel áll ahhoz, hogy megállapodásra jussanak a kriptográfiai eszközök piacairól (MiCA), egy mérföldkőnek számító törvényről, amely meghatározza a kriptográfiai innovációt az öreg kontinensen.

„Ez kétségtelenül jelentős hatással lesz az euro-stablecoin-piacra, és nem számítok arra, hogy a legtöbb euro-stablecoin-kibocsátó képes lesz kezelni az összetett MiCA-követelményeket az EU-s szabályozók megelégedésére” – mondta Hansen, hozzátéve azonban, „azok, akik ezt teszik, részesülnek a nagyobb intézményi bizalomból és elfogadásból.”

A piaci szereplők még mindig a MiCA végleges verziójára várnak. "Még nincs kőbe vésve, így látnunk kell a végleges tervezetet" - mondta Scholz, akinek cégét érinteni fogja a szabályozás.

"Szeretem a szabályozást, mert az általános elképzelés általában a fogyasztó védelme, ami elengedhetetlen a pénzügyekben."

Az ördög azonban a részletekben rejlik. "A kérdés tehát az, hogy milyen szabályozással rendelkezik, és azt hogyan hajtják végre, és hogyan érinti a vállalatokat. Ha jól átgondolt, akkor túlzott korlátozás nélkül teszi lehetővé az innovációt" - mondta Scholz, aki nem csak Olaf Scholz német kancellár néven osztozik, hanem valójában az unokaöccse is.

Még az EKB, amely az eurózóna pénzügyi szabályozó hatóságának tagja, a jövőben valószínűleg nagyobb mértékben veszi át az euro-stablecoin-t.

„A stabil érmék szélesebb körű elterjedése által kiváltott lehetséges kockázatokat az eurorendszer meglévő felügyeleti kerete kezelheti” – összegzi az EKB, rámutatva a várható MiCA-szabályozásra és a kriptoeszközök szabályozásával kapcsolatos nemzetközi együttműködésre.

És közben Christine Lagarde elnökként mondta nemrég Lehet, hogy a törvényhozóknak dolgozniuk kell a MiCA 2.0-n.

. .

The post Az Euro stablecoins, mint az EUROC, mainstream lesz? nem pénzügyi tanácsadás.