Hogyan befolyásolják csendesen a sötét medencék a kriptopiacokat

Hogyan befolyásolják csendesen a sötét medencék a kriptopiacokat

2021-ben a kriptobefektetők olyan piacmozgatókat hirdettek meg, mint a MicroStrategy és a Tesla, mint bikapiaci bajnokok. Egy intézményi jéghegy csúcsát képviselték a digitális eszközök iránti növekvő érdeklődéssel.

Bár lehet, hogy a reflektorfény nem kedves egy kriptotélen, a jéghegy alsó fele még mindig ott van – ami sötét medencék nélkül nem létezne. Ezek a néha ellentmondásos kriptopiaci háttérajtók ugyanazt a funkciót töltik be, mint a hagyományos piacok sötét medencéi – a piacok gyakran titokzatos módon mozognak.

Találkoztunk az sFOX-szal, a Teljes körű szolgáltatást nyújtó kriptográfiai kereskedő hogy többet tudjon meg a dark poolokról és a kriptopiacokkal való kapcsolatukról.

Mi az a sötét medence?

A sötét medence lehetővé teszi a szuperméretű piaci szereplők számára, hogy digitális eszközök nagy blokkjaival kereskedjenek anélkül, hogy a kereskedés látható lenne a nagyközönség számára. A hagyományos piacokon való eredete több évtizedes múltra tekint vissza, amit a SEC szabályozás tette lehetővé, amely lehetővé tette a befektetők számára, hogy tőzsdén kívül kereskedjenek értékpapírokkal.

Eszerint SEC, a dark pool kereskedés az amerikai részvénykereskedés 18%-át teszi ki. Több aktuális adatok A Nasdaq 40%-ra teszi.

Az SFOX kifejti a sajátjukban Új sötét medence jelentés hogy a fő különbség a crypto dark poolokhoz képest az elszámolási folyamat és a kereskedés végrehajtása. Minden digitális eszköztranzakciót végül a blokkláncon kell elszámolni. A sötét medencék ezeket a tranzakciós költségeket az ügyfelekre hárítják. A kereskedés végrehajtása abban különbözik, hogy a crypto dark poolok egy többoldalú számítási protokollt (MPC) használnak a kereskedések több megbízásra való felosztására. Ez a megközelítés megőrzi az ügyfél magánéletét és biztonságát.

Használatuk sok vitát váltott ki. Egyrészt az átláthatóság hiánya azt jelenti, hogy a sötét pool kereskedések nem mozgatják meg a piacot a kereskedés időpontjában. Azonban a kereskedés utáni tájékoztatást követően a szabályozónak a legjelentősebb ügyletek általában általános irányba tolják a piacot.

Nagyobb piaci részvétel

A sötét medencék döntő szerepet játszottak a 2021-es kriptopiaci bikafuttatás előtt. SFOX megosztott egy jelentést tőle Finoa A gyorsuló intézményi érdeklődés hatásának szemléltetésére:

Forrás: Finoa

Míg 2021-ben volt az intézményi érdeklődés első hulláma, a másodikat még nem látjuk. Ez a mozgáshiány nagyrészt a szabályozási bizonytalanságnak és az árak ingadozásának tudható be.

A pálya szélén várakozó nagyobb intézmények lassú mozgásúak és kockázatkerülők. Addig nem lépsz be a piacra, amíg az elkötelezettség szabályai kristálytiszták. Ezek a szabályok pedig nem olyan egyszerűek, mint bizonyos digitális eszközök jóváhagyása vagy letiltása. Az sFOX-szal folytatott beszélgetésünk során elmagyarázták, hogy ezeknek a nagyobb, megalapozottabb játékosoknak teljes megfelelési szabványokra van szükségük ahhoz, hogy eleget tudjanak tenni a bizalmi kötelezettségeiknek.

2018 óta láthattuk, hogy az intézményi puzzle darabjait összeállítják – darabonként. A digitális eszközök letétkezelőjétől a prime brókerekig, hitel-, hitel- és kockázatkezelő intézményekig. A szabályozók közötti joghatósági vita lehet az egyik megoldandó kérdés.

Csökkentett volatilitás

Az sFOX-szal folytatott beszélgetésünk során az áringadozást és az illikviditást említették az intézményi felvásárlás második akadályaként. A kriptográfiai sötét medencék szükséges megoldást kínálnak, de megvannak a kompromisszumaik. Mivel a likviditás széttagolt a 24 órás globális piacon, sok intézménynek közvetítőkre van szüksége, mielőtt a poolon keresztül bonyolítaná le a kereskedést.

Egy másik lehetőség egy intézmény számára, hogy partneri viszonyban álljon a digitális eszközöket infrastrukturális vállalatokkal, például a Fireblocks-szal. Hozzáférést biztosíthatnak különböző likviditási poolokhoz, bár ennek a megközelítésnek az a hátránya, hogy nem zökkenőmentes. A piaci szereplőnek külön számlát kell vezetnie a különböző likviditásszolgáltatóknál.

Az sFOX vezető képviselője elmagyarázta, hogy a sötét pooljuk úgy oldja meg ezt a problémát, hogy a kereskedést „egyetlen megbízáson” keresztül irányítja. Ez a megközelítés magánjellegűvé teszi a kereskedést, miközben az árjegyző számára átláthatóságot biztosít az útválasztáshoz. A szakemberrel való együttműködés és a számlavezetés a likviditásszolgáltatók gyűjteményénél szilárd megoldás lehet az intézmények számára a jövőben. Az intézmények jobban megismerhetik az árakat, mivel ez az aggregált likviditási modell jobban integrálódik a crypto dark pool-okba.

A képviselő tisztázta, hogy a sötét poolok nem jelentik a végső megoldást a piaci volatilitásra és töredezettségre. Ahogy a sötét medencék javítják az árfeltárást a nagyobb ügyletek esetében, több intézményi tőkét vonzanak a piacon. „Emelkedő dagály” hatással van az iparágra, bizonyos mértékig javítva az árstabilitást.

Megjegyzi azonban, hogy továbbra is foglalkozni kell a likviditás szétaprózódásával. Ha az árfolyam továbbra is eltérően ingadozik a piacokon, az arbitrázsok ezt kihasználják és fenntartják a volatilitást. Úgy véli, hogy az sFOX megközelítése Likviditás aggregáció Egyetlen sorrendben biztosíthatja az intézmények fokozott részvételéhez szükséges stabilitást.

Jobb eredmény az intézmények számára

A korlátozott piaci hatás lehetősége egy sötét poolt használó intézmény számára lényegében azt jelenti, hogy a teljes megbízást anélkül hajtják végre, hogy az eszközár aránytalanul emelkedne/esne. Így a kereskedés ne menjen előre, és a gyártói megbízások csúszás nélkül történhetnek.

Gyakorlatilag ez a legjobb üzletkötést jelenti az adott intézmény számára. Ez azt is jelenti, hogy alacsonyabb díjakkal lehet ügyleteket végrehajtani. A csökkentett jelentési és közzétételi követelmények, a cseredíjak megszűnése és a kevesebb közvetítő jelentős megtakarítást jelent.

Csökkenő arbitrázshozamok

Mindezek fényében a digitális eszközök piacának – részben a sötét poolok (az intézmények belépésének előfeltételeként) – által vezérelt bővülése között, a javuló piaci likviditás és az aggregált likviditási megközelítéssel még mindig magasabb hatékonyság mellett az arbitrázs lehetőségei csökkenni fognak, különösen a kevésbé kifinomult befektetők körében.

A fedezeti alapok valószínűleg kihasználnak minden felmerülő arbitrázslehetőséget. Az Ön Quants algoritmusokat fog kidolgozni a kifinomult kereskedési stratégiák részeként, amelyek célja, hogy kiküszöböljék a piacon jelenleg fennálló esetleges hiányosságokat.

A sötét medencék valószínűleg állandó vitaponttá válnak a kriptográfia területén, akárcsak a TradFi-ben. A növekvő sötét medence likviditás azonban meghozhatja a szükséges tőkét a félelemtől és bizonytalanságtól sújtott iparág vizének megnyugtatásához.

Ezt a tartalmat szponzorálja sFOX.

Részt vesz EZ: LONDON és megtudhatja, hogyan látják a legnagyobb TradFi és kriptointézetek az intézményi kriptográfiai bevezetés jövőjét. Nyilvántartás itt.

A poszt Hogyan befolyásolják csendesen a sötét medencék a kriptopiacokat, nem pénzügyi tanács.