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黑池如何悄然影响加密货币市场
大型机构使用暗池进入加密货币市场，而无需在公共订单簿上建立大规模的买卖墙。 暗池有助于减少价格波动，但不是“最终解决方案”。 2021 年，加密货币投资者将 MicroStrategy 和 Tesla 等市场推动者视为牛市冠军。它们代表了机构对数字资产日益浓厚的兴趣的冰山一角。尽管在加密货币冬季，聚光灯可能并不友善，但冰山的下半部分仍然存在——如果没有暗池，冰山的下半部分就不会存在。这些有时有争议的进入加密货币市场的后门具有相同的功能......
黑池如何悄然影响加密货币市场
- Große Institutionen nutzen Dark Pools, um auf Kryptomärkte zuzugreifen, ohne massive Kauf- oder Verkaufswände in einem öffentlichen Auftragsbuch zu schaffen
- Dark Pools helfen, die Preisvolatilität zu verringern, sind aber nicht die „Endlösung“
2021 年，加密货币投资者宣布 MicroStrategy 和 Tesla 等市场推动者成为牛市冠军。 它们代表了机构对数字资产日益浓厚的兴趣的冰山一角。
尽管在加密货币冬季，聚光灯可能并不友善，但冰山的下半部分仍然存在——如果没有暗池，冰山的下半部分就不会存在。 这些有时有争议的进入加密货币市场的后门与传统市场中的暗池具有相同的功能——市场通常以神秘的方式移动。
我们会见了 sFOX， 全方位服务的加密货币主要交易商 了解有关暗池及其与加密市场的关系的更多信息。
什么是暗池？
暗池允许超大规模的市场参与者交易大量数字资产，而交易不会被公众看到。 它在传统市场的起源可以追溯到几十年前，得益于美国证券交易委员会允许投资者在场外交易证券的监管。
据那 美国证券交易委员会 其中，暗池交易占美股交易的18%。 更多的 当前数据 纳斯达克将其定为 40%。
SFOX 在他们的文章中解释道 新的暗池报告 与加密暗池的主要区别在于结算流程和交易执行。 所有的数字资产交易最终都必须在区块链上进行结算。 暗池将这些交易成本转嫁给客户。 交易执行的不同之处在于，加密暗池使用多方计算协议（MPC）将交易拆分为多个订单。 这种方法维护了客户的隐私和安全。
它们的使用引起了一些争议。 一方面，缺乏透明度意味着暗池交易在交易时不会带动市场。 然而，在向监管机构进行交易后披露后，最重要的交易往往会推动市场朝着总体方向发展。
更大的市场参与度
暗池在 2021 年加密货币市场牛市的筹备过程中发挥了至关重要的作用。 SFOX 分享了一份报告 菲诺亚 为了说明机构兴趣加速的影响：
来源： 菲诺亚
虽然 2021 年出现了第一波机构兴趣，但我们尚未看到第二波。 这种缺乏变动很大程度上是由于监管不确定性和价格波动。
观望的大型机构行动缓慢且规避风险。 在参与规则非常清晰之前，您不会进入市场。 这些规则并不像批准或阻止某些数字资产那么简单。 在我们与 sFOX 的对话中，他们解释说，这些规模更大、更成熟的参与者需要全面的合规标准，以确保他们能够履行信托义务。
自 2018 年以来，我们看到制度拼图的各个部分被一点一点拼凑起来。 从数字资产托管人到大宗经纪商、信用、信贷和风险管理机构。 监管机构之间的管辖权争议可能是尚待解决的剩余问题之一。
减少波动性
在我们与 sFOX 的对话中，他们指出价格波动和流动性不足是机构买入的第二个障碍。 加密暗池提供了必要的解决方法，但它们也有其权衡。 由于全球 24 小时市场的流动性分散，许多机构在通过资金池执行交易之前需要中介机构。
机构的另一个选择是与 Fireblocks 等数字资产基础设施公司合作。 它们可以提供对不同流动性池的访问，尽管这种方法的缺点是它不是无缝的。 市场参与者有必要在不同的流动性提供者处拥有单独的账户。
sFOX 的一位高级代表解释说，他们的暗池通过“单一订单”进行交易来解决这个问题。 这种方法可以保持交易的私密性，同时为做市商提供路由透明度。 与专家合作并在一系列流动性提供商处维护账户应该是机构未来的可靠选择。 随着这种聚合流动性模型更加融入加密暗池，机构将找到更好的价格发现。
该代表澄清，暗池并不是解决市场波动和碎片化的最终解决方案。 随着暗池改善大型交易的价格发现，它们将吸引整个市场上更多的机构资本。 对行业产生“涨潮”效应，一定程度上提高了价格稳定性。
不过，他指出，流动性分散问题仍需解决。 如果市场上的价格继续以不同方式波动，套利者就会利用这一点并维持波动性。 他认为 sFOX 的做法 流动性聚合 单一命令可以提供增加参与所需的稳定机构。
为机构带来更好的结果
对于使用暗池的机构来说，市场影响有限的可能性本质上意味着整个订单将被执行，而资产价格不会不成比例地上涨/下跌。 这样，交易就不会进入抢先交易状态，并且挂单可以在没有滑点的情况下发生。
实际上，这意味着该机构的最佳交易执行。 这也意味着能够以较低的费用执行交易。 减少报告和披露要求、取消交易费用和减少中介机构可确保显着节省成本。
套利收益下降
鉴于这一切，在部分由暗池提供（作为机构进入的先决条件）推动的数字资产市场扩张、市场流动性改善和仍与总体流动性方法相关的更高效率之间，套利机会将会减少，特别是对于经验不足的投资者而言。
对冲基金可能会利用出现的任何套利机会。 您的量化人员将制定算法作为复杂交易策略的一部分，旨在消除现阶段市场上存在的任何剩余的低效率情况。
就像在 TradFi 中一样，暗池很可能成为加密货币领域持续争论的焦点。 但暗池流动性的增加可能会带来所需的资本，以平息这个饱受恐惧和不确定性困扰的行业。
此内容由赞助 福克斯 。
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《黑池如何悄然影响加密市场》一文并非财务建议。