Come potrebbero essere le fusioni e acquisizioni di criptovalute nella seconda metà di quest'anno?

Come potrebbero essere le fusioni e acquisizioni di criptovalute nella seconda metà di quest'anno?

Gli osservatori del settore ritengono che fusioni e acquisizioni nel settore delle criptovalute potrebbero accelerare poiché gli operatori più sani cercano opportunità in seguito al crollo di Three Arrows Capital e Voyager.

Secondo i dati della società di consulenza M&A Architect Partners, nel 2021 le fusioni e acquisizioni (M&A) che hanno coinvolto almeno una società nel settore delle criptovalute sono quasi triplicate rispetto alle 59 mosse effettuate nel 2020. Questa attività nella prima metà del 2022 ha superato il ritmo record dello scorso anno.

Kavita Gupta, fondatrice del Delta Blockchain Fund, ha affermato di aspettarsi una ripresa delle attività di M&A nella seconda metà dell'anno.

“Molte aziende potrebbero non riuscire a superare [l’attuale crisi del mercato] a seconda di quanti soldi hanno raccolto e di quali risorse hanno”, ha detto a Blockworks. “Similmente all’ultimo crollo, vedremo sempre più esempi di aziende più piccole dotate di tecnologie straordinarie che diventano parte di aziende più grandi”.

Gupta ha sottolineato, ad esempio, che Polygon ha acquistato Hermez per creare una migliore soluzione di protezione dei dati. La piattaforma di scalabilità di Ethereum fatto un accordo si è fusa con il rollup open source a conoscenza zero Hermez lo scorso agosto.

Gupta prevede che Polygon svolgerà un ruolo di primo piano sul fronte delle fusioni e acquisizioni nei prossimi mesi, insieme a FTX, Binance e StarkWare, che hanno tutti raccolto capitali significativi prima della crisi.

Le tasche profonde di Sam Bankman-Fried

FTX, guidata dal miliardario di criptovalute Sam Bankman-Fried, ha recentemente concluso un accordo per acquisire il prestatore di criptovalute in difficoltà BlockFi per 240 milioni di dollari, oltre a fornirgli una linea di credito rotativa di 400 milioni di dollari.

Race Capital, uno dei primi sostenitori di FTX, ha recentemente affermato che nessun altro oltre a Bankman-Fried ha la capacità di conquistare il mercato delle criptovalute, ma altri sembrano ansiosi di provarci. A maggio, il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse disse La società ha un bilancio solido ed è alla ricerca di potenziali fusioni e acquisizioni.

"FTX ha sicuramente svolto un ruolo enorme in questo, con l'exchange che si è reso conto di avere miliardi di dollari in contanti proprio per questo scopo", ha detto a Blockworks Bryan Hernandez, presidente e co-fondatore di Structure.

“Non è ancora chiaro come si svilupperà la situazione”, ha continuato. “Per quanto ne sappiamo, ci sono una serie di piattaforme [finanziarie centralizzate] in difficoltà oltre a Celsius, Voyager e BlockFi che potrebbero presto segnalare che sono in difficoltà così gravi da essere aperte all’acquisizione.”

Ma Hernandez ritiene che ci siano preoccupazioni riguardo al consolidamento nel settore, sottolineando che l'etica delle criptovalute si concentra sulla decentralizzazione, sulla massima trasparenza e sulla verificabilità. Ha descritto i problemi dei fornitori di servizi finanziari centralizzati come Celsius e BlockFi come un “controllo viscerale” e ha chiesto soluzioni più decentralizzate.

Come potrebbero essere mirate le potenziali acquisizioni

Secondo alcuni, le aziende che tradizionalmente non sono coinvolte nel settore delle criptovalute ma sono curiose del settore sono probabili obiettivi di acquisizione.

"Penso che vedremo una spinta molto maggiore nello spazio strategico delle fusioni e acquisizioni", ha affermato Rob Flaws, consulente speciale di Baker Botts, in un'intervista con Blockworks. Valutazioni più basse per le criptovalute insieme alle società crittografiche potrebbero innescare più accordi.

Flaws ha osservato che le iniziative normative positive aiuteranno nelle decisioni aziendali, citando l'ordine esecutivo di Joe Biden sulla criptovaluta e i quadri normativi recentemente annunciati nell'Unione Europea e a Dubai.

"Le società di trading di criptovalute con buoni bilanci vedranno questa come un'opportunità per acquistare alcune startup le cui valutazioni sono diminuite ma che hanno ancora un modello di business molto forte", ha detto Hernandez.

Altri potenziali acquirenti

Le aziende più grandi del Layer 1, come quelle che alimentano Avalanche e Solana, “siedono su un discreto bottino di guerra”, ha osservato Gupta di Delta Blockchain, e potrebbero cercare di acquisire talenti da aziende più piccole.

Ma nel mondo di Gupta, potrebbero affrontare la concorrenza delle star di Wall Street. “Questo è un ottimo momento per Goldman Sachs e JPMorgans in tutto il mondo – così come per i più grandi attori del Web2 come Google, Microsoft, Twitter e Block – per acquisire la tecnologia Web3 e spendere dai 2 ai 3 milioni di dollari invece dei 10 milioni di dollari che avrebbero pagato pochi mesi fa”, ha affermato.

Andy Long, CEO della società di mining di criptovalute con sede in Svizzera White Rock Management, ha affermato che anche il settore del mining è maturo per il consolidamento.

"Ci sono economie di scala da ottenere nelle combinazioni e nei rollup dei miner, e mi aspetto di vedere più di un miner pubblico effettuare acquisizioni per accelerarne l'adozione e realizzare sinergie di costo", ha affermato Long. “Le valutazioni attuali eccezionalmente basse per i minatori offrono opportunità di commercio azionario con un significativo potenziale di rialzo man mano che il mercato si riprende”.

Il minatore di Bitcoin HIVE Blockchain ha dichiarato giovedì in una dichiarazione che cercherà di finanziare i piani di espansione "durante questi tempi difficili" vendendo la sua attuale produzione di Bitcoin ed Ether. Hut 8 Mining, d’altro canto, la scorsa settimana ha dichiarato che avrebbe continuato a detenere i suoi Bitcoin.

"Le aziende con piani di crescita aggressivi cercheranno di raggiungere o superare i propri obiettivi acquisendo o fondendosi con i miner per aggiungere diversità geografica e hashrate già installato", ha affermato Long. “Mi aspetto che cercheranno aziende con poco o nessun debito e con flotte di minatori all’avanguardia”.

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Il post Come potrebbero essere le fusioni e acquisizioni di criptovalute nella seconda metà di quest'anno? non è una consulenza finanziaria.