Hoe zouden crypto-fusies en overnames er in de tweede helft van dit jaar uit kunnen zien?

Hoe zouden crypto-fusies en overnames er in de tweede helft van dit jaar uit kunnen zien?

Waarnemers uit de sector zijn van mening dat fusies en overnames in de cryptocurrency-sector kunnen versnellen naarmate gezondere spelers op zoek gaan naar kansen na de ineenstorting van Three Arrows Capital en Voyager.

Volgens gegevens van M&A-adviesbureau Architect Partners zijn het aantal fusies en overnames (M&A's) in 2021 waarbij ten minste één bedrijf in de cryptosector betrokken is, grofweg verdrievoudigd ten opzichte van de 59 stappen in 2020. Deze activiteit in de eerste helft van 2022 overtrof het recordtempo van vorig jaar.

Kavita Gupta, oprichter van Delta Blockchain Fund, zei dat ze verwacht dat de fusie- en overnameactiviteit in de tweede helft van het jaar zal aantrekken.

“Veel bedrijven zullen de huidige marktdaling misschien niet overleven, afhankelijk van hoeveel geld ze hebben ingezameld en welke middelen ze hebben”, vertelde ze aan Blockworks. “Net als bij de laatste crash zullen we steeds meer voorbeelden zien van kleinere bedrijven met verbazingwekkende technologie die onderdeel gaan uitmaken van grotere bedrijven.”

Gupta wees erop dat Polygon Hermez heeft gekocht om bijvoorbeeld een betere oplossing voor gegevensbescherming te creëren. Het Ethereum-schaalplatform een deal gesloten afgelopen augustus samengevoegd met het open source zero-knowledge pakket Hermez.

Gupta verwacht dat Polygon de komende maanden een prominente rol zal spelen op het fusie- en overnamefront, naast FTX, Binance en StarkWare – die allemaal vóór de recessie aanzienlijk kapitaal hebben opgehaald.

De diepe zakken van Sam Bankman-Fried

FTX, geleid door crypto-miljardair Sam Bankman-Fried, heeft onlangs een deal gesloten om de worstelende crypto-geldschieter BlockFi over te nemen voor $240 miljoen, naast het verstrekken van een doorlopende kredietlijn van $400 miljoen.

De vroege FTX-aanhanger Race Capital zei onlangs dat niemand minder dan Bankman-Fried het vermogen heeft om de cryptomarkt te veroveren, maar anderen lijken het graag eens te proberen. In mei zei Brad Garlinghouse, CEO van Ripple gezegd Het bedrijf heeft een sterke balans en is op zoek naar potentiële fusies en overnames.

“FTX heeft hierin zeker een grote rol gespeeld, waarbij de beurs zich realiseerde dat het voor dit doel miljarden dollars in contanten heeft”, vertelde Bryan Hernandez, president en mede-oprichter van Structure, aan Blockworks.

“Het is nog onduidelijk hoe dit zich zal ontwikkelen”, vervolgde hij. “Voor zover wij weten zijn er naast Celsius, Voyager en BlockFi een aantal noodlijdende [gecentraliseerde financiële] platforms die binnenkort zouden kunnen aangeven dat ze in zulke moeilijke omstandigheden verkeren dat ze open zouden staan ​​voor overnames.”

Maar Hernandez gelooft dat er zorgen zijn over consolidatie in de sector, en merkt op dat het ethos van crypto zich richt op decentralisatie, maximale transparantie en controleerbaarheid. Hij beschreef de problemen van gecentraliseerde financiële dienstverleners als Celsius en BlockFi als een ‘onderbuikgevoel’ en riep op tot meer gedecentraliseerde oplossingen.

Hoe potentiële overnames kunnen worden getarget

Bedrijven die traditioneel niet betrokken zijn bij cryptocurrencies, maar wel nieuwsgierig zijn naar de sector, zijn volgens sommigen waarschijnlijk doelwit voor overname.

“Ik denk dat je veel meer een impuls gaat zien in de strategische M&A-ruimte”, zegt Rob Flaws, speciaal adviseur bij Baker Botts, in een interview met Blockworks. Lagere waarderingen voor cryptocurrencies naast cryptobedrijven zouden tot meer deals kunnen leiden.

Flaws merkte op dat positieve stappen in de regelgeving zullen helpen bij zakelijke beslissingen, daarbij verwijzend naar het uitvoerend bevel van Joe Biden over cryptocurrency en de onlangs aangekondigde regelgevingskaders in de Europese Unie en Dubai.

“Crypto-handelsbedrijven met goede balansen zullen dit zien als een kans om een ​​aantal startups te kopen waarvan de waarderingen zijn gedaald, maar die nog steeds een zeer sterk bedrijfsmodel hebben”, aldus Hernandez.

Andere potentiële kopers

Grotere Layer 1-bedrijven, zoals degenen die Avalanche en Solana aandrijven, ‘zitten op een behoorlijke oorlogskas’, merkte Gupta van Delta Blockchain op, en zouden op zoek kunnen gaan naar talent van kleinere bedrijven.

Maar in de wereld van Gupta zouden ze te maken kunnen krijgen met concurrentie van Wall Street-sterren. “Dit is een geweldige tijd voor Goldman Sachs en JPMorgans over de hele wereld – evenals voor de grotere spelers in Web2 zoals Google, Microsoft, Twitter en Block – om Web3-technologie te verwerven en $2 miljoen tot $3 miljoen uit te geven in plaats van de $10 miljoen die ze een paar maanden geleden zouden hebben betaald”, zei ze.

Andy Long, CEO van het in Zwitserland gevestigde cryptominingbedrijf White Rock Management, zei dat de mining-ruimte ook rijp is voor consolidatie.

“Er zijn schaalvoordelen te behalen bij mijnbouwcombinaties en rollups, en ik verwacht dat meer dan één publieke mijnbouwer overnames zal doen om de adoptie ervan te versnellen en kostensynergieën te realiseren”, aldus Long. “De uitzonderlijk lage huidige waarderingen voor mijnwerkers bieden kansen voor aandelenhandel met een aanzienlijk opwaarts potentieel naarmate de markt zich herstelt.”

Bitcoin-mijnbouwer HIVE Blockchain zei donderdag in een verklaring dat het zou proberen uitbreidingsplannen “tijdens deze uitdagende tijden” te financieren door zijn huidige productie van Bitcoin en Ether te verkopen. Hut 8 Mining zei daarentegen vorige week dat het zijn Bitcoin in zijn bezit zou blijven houden.

“Bedrijven met agressieve groeiplannen zullen proberen hun doelen te bereiken of te overtreffen door mijnwerkers over te nemen of ermee te fuseren om geografische diversiteit en kant-en-geïnstalleerde hashraat toe te voegen”, aldus Long. “Ik verwacht dat ze op zoek zullen gaan naar bedrijven met weinig of geen schulden met een vloot van ultramoderne mijnwerkers.”

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en -inzichten van de dag in uw inbox. .

Het bericht Hoe zouden crypto-fusies en overnames er in de tweede helft van dit jaar uit kunnen zien? is geen financieel advies.