Hvordan kan krypto M&A se ut i andre halvdel av dette året?

Hvordan kan krypto M&A se ut i andre halvdel av dette året?

Bransjeobservatører tror fusjoner og oppkjøp på tvers av kryptovalutasektoren kan akselerere ettersom sunnere aktører ser etter muligheter etter kollapsen av Three Arrows Capital og Voyager.

Fusjoner og oppkjøp (M&As) i 2021 som involverer minst ett selskap i kryptosektoren har omtrent tredoblet seg fra de 59 trekkene som ble gjort i 2020, ifølge data fra M&A-rådgivningsfirmaet Architect Partners. Denne aktiviteten i første halvår 2022 oversteg fjorårets rekordtempo.

Kavita Gupta, grunnlegger av Delta Blockchain Fund, sa at hun forventer at M&A-aktiviteten vil ta seg opp i andre halvdel av året.

"Mange selskaper kommer kanskje ikke gjennom [den nåværende markedsnedgangen] avhengig av hvor mye penger de har samlet inn og hvilke ressurser de har," sa hun til Blockworks. "I likhet med forrige krasj vil vi se flere og flere eksempler på at mindre selskaper med fantastisk teknologi blir en del av større selskaper."

Gupta påpekte at Polygon kjøpte Hermez for å lage en bedre databeskyttelsesløsning som et eksempel. Ethereum-skaleringsplattformen gjorde en avtale fusjonerte med åpen kildekode nullkunnskapssammendraget Hermez i august i fjor.

Gupta forventer at Polygon vil spille en fremtredende rolle på M&A-fronten i de kommende månedene, sammen med FTX, Binance og StarkWare – som alle samlet inn betydelig kapital før nedturen.

Sam Bankman-Frieds dype lommer

FTX, ledet av kryptomilliardæren Sam Bankman-Fried, avsluttet nylig en avtale om å kjøpe den slitende kryptolångiveren BlockFi for 240 millioner dollar, i tillegg til å gi den en roterende kredittgrense på 400 millioner dollar.

Tidlig FTX-supporter Race Capital sa nylig at ingen andre enn Bankman-Fried har evnen til å erobre kryptomarkedet, men andre virker ivrige etter å prøve det. I mai, Ripple-sjef Brad Garlinghouse sa Selskapet har en sterk balanse og ser etter potensielle fusjoner og oppkjøp.

"FTX har absolutt spilt en overordnet rolle i dette, og børsen har innsett at den har milliarder av dollar i kontanter for nettopp dette formålet," sa Bryan Hernandez, president og medgründer av Structure, til Blockworks.

"Det er fortsatt uklart hvordan dette vil utvikle seg," fortsatte han. "Så vidt vi vet, er det en rekke nødlidende [sentralisert finans] plattformer utover Celsius, Voyager og BlockFi som snart kan signalisere at de er i så store vanskeligheter at de vil være åpne for oppkjøp."

Men Hernandez mener det er bekymringer om konsolidering i bransjen, og bemerker at kryptos etos fokuserer på desentralisering, maksimal åpenhet og revisjonsevne. Han beskrev problemene til sentraliserte finansleverandører som Celsius og BlockFi som en "gut check" og ba om mer desentraliserte løsninger.

Hvordan potensielle oppkjøp kan målrettes

Selskaper som ikke tradisjonelt er involvert i kryptovalutaer, men som er nysgjerrige på bransjen, er sannsynlige mål for oppkjøp, ifølge noen.

"Jeg tror du kommer til å se mye mer av et dytt inn i det strategiske M&A-området," sa Rob Flaws, spesialrådgiver hos Baker Botts, i et intervju med Blockworks. Lavere verdivurderinger av kryptovalutaer sammen med kryptoselskaper kan utløse flere avtaler.

Feil bemerket at positive regulatoriske grep vil hjelpe med forretningsbeslutninger, med henvisning til Joe Bidens utøvende ordre om kryptovaluta og de nylig annonserte regulatoriske rammeverkene i EU og Dubai.

"Krypto-aktivehandelsfirmaer med gode balanser vil se dette som en mulighet til å kjøpe noen oppstartsbedrifter hvis verdifall har falt, men som fortsatt har en veldig sterk forretningsmodell," sa Hernandez.

Andre potensielle kjøpere

Større Layer 1-selskaper, som de som driver Avalanche og Solana, "sitter på en anstendig krigskiste," bemerket Delta Blockchains Gupta, og kan se etter å skaffe talent fra mindre selskaper.

Men i Guptas verden kan de møte konkurranse fra Wall Street-stjerner. "Dette er en flott tid for Goldman Sachs og JPMorgans rundt om i verden - så vel som de større aktørene i Web2 som Google, Microsoft, Twitter og Block - til å anskaffe Web3-teknologi og bruke 2-3 millioner dollar i stedet for 10 millioner dollar de ville ha betalt for noen måneder siden," sa hun.

Andy Long, administrerende direktør i det Sveits-baserte kryptogruveselskapet White Rock Management, sa at gruveområdet også er modent for konsolidering.

"Det er stordriftsfordeler å oppnå i gruvedriftskombinasjoner og sammenbygginger, og jeg forventer å se mer enn én offentlig gruvearbeider foreta oppkjøp for å akselerere bruken av dem og realisere kostnadssynergier," sa Long. "De eksepsjonelt lave gjeldende verdivurderingene for gruvearbeidere gir muligheter for aksjehandel med betydelig oppsidepotensial etter hvert som markedet kommer seg."

Bitcoin-gruvearbeideren HIVE Blockchain sa i en uttalelse torsdag at den ville søke å finansiere utvidelsesplaner "i disse utfordrende tider" ved å selge sin nåværende produksjon av Bitcoin og Ether. Hut 8 Mining, derimot, sa forrige uke at de ville fortsette å holde sin Bitcoin.

"Bedrifter med aggressive vekstplaner vil se etter å møte eller overgå målene sine ved å anskaffe eller slå seg sammen med gruvearbeidere for å legge til geografisk mangfold og ferdig installert hashrate," sa Long. "Jeg forventer at de vil se etter selskaper med liten eller ingen gjeld med flåter av toppmoderne gruvearbeidere."

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. .

Innlegget Hvordan kan krypto M&A se ut i andre halvdel av dette året? er ikke økonomisk rådgivning.