Como serão as fusões e aquisições de criptografia no segundo semestre deste ano?

Como serão as fusões e aquisições de criptografia no segundo semestre deste ano?

Os observadores da indústria acreditam que as fusões e aquisições em todo o setor de criptomoedas podem acelerar à medida que os participantes mais saudáveis ​​procuram oportunidades após o colapso da Three Arrows Capital e da Voyager.

As fusões e aquisições (F&As) em 2021 envolvendo pelo menos uma empresa do setor de criptografia quase triplicaram em relação às 59 movimentações feitas em 2020, de acordo com dados da consultoria de fusões e aquisições Architect Partners. Esta atividade no primeiro semestre de 2022 superou o ritmo recorde do ano passado.

Kavita Gupta, fundadora do Delta Blockchain Fund, disse que espera que a atividade de fusões e aquisições aumente no segundo semestre do ano.

“Muitas empresas podem não sobreviver [à atual crise do mercado], dependendo de quanto dinheiro arrecadaram e dos recursos de que dispõem”, disse ela à Blockworks. “Semelhante à última crise, veremos cada vez mais exemplos de empresas menores com tecnologia incrível se tornando parte de empresas maiores.”

Gupta destacou que a Polygon comprou a Hermez para criar uma solução melhor de proteção de dados como exemplo. A plataforma de escalonamento Ethereum fiz um acordo fundiu-se com o pacote de conhecimento zero de código aberto Hermez em agosto passado.

Gupta espera que a Polygon desempenhe um papel proeminente na frente de fusões e aquisições nos próximos meses, ao lado de FTX, Binance e StarkWare – todas as quais levantaram capital significativo antes da recessão.

Os bolsos fundos de Sam Bankman-Fried

A FTX, liderada pelo cripto bilionário Sam Bankman-Fried, fechou recentemente um acordo para adquirir o criptocrédito BlockFi, em dificuldades, por US$ 240 milhões, além de fornecer-lhe uma linha de crédito rotativo de US$ 400 milhões.

Race Capital, um dos primeiros apoiadores da FTX, disse recentemente que ninguém além de Bankman-Fried tem a capacidade de conquistar o mercado de criptografia, mas outros parecem ansiosos para tentar. Em maio, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse disse A empresa possui um balanço sólido e está em busca de potenciais fusões e aquisições.

“A FTX certamente desempenhou um papel descomunal nisso, com a bolsa percebendo que tem bilhões de dólares em dinheiro para esse propósito”, disse Bryan Hernandez, presidente e cofundador da Structure, à Blockworks.

“Ainda não está claro como isso se desenvolverá”, continuou ele. “Tanto quanto sabemos, há uma série de plataformas [financeiras centralizadas] em dificuldades além de Celsius, Voyager e BlockFi que poderão em breve sinalizar que estão em uma situação tão difícil que estariam abertas à aquisição.”

Mas Hernandez acredita que há preocupações sobre a consolidação na indústria, observando que o espírito da criptografia se concentra na descentralização, na máxima transparência e na auditabilidade. Ele descreveu os problemas dos provedores de financiamento centralizados como Celsius e BlockFi como uma “verificação instintiva” e pediu soluções mais descentralizadas.

Como as potenciais aquisições podem ser direcionadas

Empresas que não estão tradicionalmente envolvidas com criptomoedas, mas que têm curiosidade sobre o setor, são prováveis ​​alvos de aquisição, segundo alguns.

“Acho que veremos um impulso muito maior no espaço estratégico de fusões e aquisições”, disse Rob Flaws, consultor especial da Baker Botts, em entrevista à Blockworks. Avaliações mais baixas para criptomoedas junto com empresas de criptografia poderiam desencadear mais negócios.

Flaws observou que medidas regulatórias positivas ajudarão nas decisões de negócios, citando a ordem executiva de Joe Biden sobre criptomoeda e as estruturas regulatórias recentemente anunciadas na União Europeia e em Dubai.

“As empresas de negociação de ativos criptográficos com bons balanços verão isso como uma oportunidade de comprar algumas startups cujas avaliações caíram, mas que ainda têm um modelo de negócios muito forte”, disse Hernandez.

Outros potenciais compradores

Empresas maiores da Camada 1, como aquelas que alimentam Avalanche e Solana, “têm um baú de guerra decente”, observou Gupta, da Delta Blockchain, e podem procurar adquirir talentos de empresas menores.

Mas no mundo de Gupta, eles poderiam enfrentar a concorrência das estrelas de Wall Street. “Este é um ótimo momento para Goldman Sachs e JPMorgans em todo o mundo – bem como para os maiores players da Web2 como Google, Microsoft, Twitter e Block – adquirirem a tecnologia Web3 e gastarem entre US$ 2 milhões e US$ 3 milhões em vez dos US$ 10 milhões que teriam pago há alguns meses”, disse ela.

Andy Long, CEO da empresa de mineração de criptografia White Rock Management, com sede na Suíça, disse que o espaço de mineração também está pronto para consolidação.

“Há economias de escala a serem alcançadas em combinações e rollups de mineradores, e espero ver mais de uma mineradora pública fazendo aquisições para acelerar sua adoção e obter sinergias de custos”, disse Long. “As avaliações atuais excepcionalmente baixas das mineradoras oferecem oportunidades de negociação de ações com potencial de valorização significativo à medida que o mercado se recupera.”

A mineradora de Bitcoin HIVE Blockchain disse em comunicado na quinta-feira que buscaria financiar planos de expansão “durante estes tempos desafiadores”, vendendo sua produção atual de Bitcoin e Ether. A Hut 8 Mining, por outro lado, disse na semana passada que continuaria a manter seu Bitcoin.

“As empresas com planos de crescimento agressivos procurarão atingir ou superar seus objetivos adquirindo ou fundindo-se com mineradores para adicionar diversidade geográfica e hashrate já instalado”, disse Long. “Espero que procurem empresas com pouca ou nenhuma dívida com frotas de mineradores de última geração.”

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