Comment les NFT sont devenus un marché de 40 milliards de dollars en 2021

Début 2021, seul un groupe spécialisé de passionnés de crypto savait ce qu’étaient les jetons non fongibles (NFT).

Cependant, à la fin de l'année, près de 41 milliards de dollars avaient été dépensés en NFT, selon des données récentes, ce qui rend le marché des œuvres d'art et des objets de collection numériques presque aussi précieux que le marché mondial de l'art.

"Cette année, le marché du NFT est passé d'un marché de moins d'un milliard de dollars à une industrie de plusieurs décamillions", a déclaré Mason Nystrom, analyste de recherche chez la société de données cryptographiques Messari, ajoutant que les acheteurs se sont précipités pour découvrir des œuvres d'art qui correspondaient à leur "identité numérique".

La folie NFT a atteint le grand public en mars lorsqu'un collage de l'artiste Beeple s'est vendu chez Christie's pour 69,3 millions de dollars, la première vente de ce type de la maison de ventes aux enchères. L’artiste, de son vrai nom Mike Winkelmann, a répondu par un tweet : « Putain de merde ».

Les acteurs corporatifs de l’art, du sport et de la musique – même Melania Trump – ont rapidement commencé à créer des NFT, essentiellement des certificats de propriété numériques enregistrés sur une blockchain, pour capitaliser sur le battage médiatique et trouver de nouvelles façons de se connecter avec les fans.

Parmi les autres succès figurent des collections numérotées de NFT devenus viraux, notamment CryptoPunks et Bored Ape Yacht Club, qui indiquent le statut de club de leurs propriétaires et sont utilisés comme avatars sur les profils de réseaux sociaux.

"La valeur fondamentale reste l'exclusivité", a déclaré Nystrom, notant que les collections coûteuses donnent également aux acheteurs un accès à des canaux fermés sur la plateforme de chat Discord, ainsi qu'à des rencontres et des fêtes.

"Ils ressemblent à des country clubs : il y a une barrière élevée à l'entrée - le coût du capital - et vous êtes proche de personnes fortunées et d'autres individus", a-t-il ajouté.

Un total de 40,9 milliards de dollars a été investi dans les contrats de blockchain Ethereum généralement utilisés pour créer des NFT au cours de l'année se terminant le 15 décembre, a déclaré Chainalysis, un groupe de cryptoanalyse. Le total serait encore plus élevé s’il incluait les NFT émis sur d’autres blockchains comme Solana.

En comparaison, le marché mondial de l'art représentait 50,1 milliards de dollars l'année dernière, selon UBS et Art Basel.

Chainalysis a découvert que les NFT ont introduit un grand nombre d'investisseurs particuliers dans le monde de la cryptographie, les petites transactions de moins de 10 000 $ représentant plus de 75 % du marché.

Mais tout comme le marché des cryptomonnaies, il continue d’être dominé par quelques grands acteurs ou « baleines ».

Entre fin février et novembre, 360 000 propriétaires de NFT détenaient 2,7 millions de NFT. Parmi ceux-ci, environ 9 pour cent – ​​soit 32 400 portefeuilles – détenaient 80 pour cent de la valeur marchande, a découvert Chainalysis.

Stephen Diehl, un ingénieur logiciel crypto-sceptique, a déclaré que de nombreuses baleines sont « des gens assis sur des centaines de millions de dollars de crypto » suite à l'essor des prix de la crypto « pour transformer leur crypto en davantage de crypto ».

D'autres déclarent aborder le marché en tant que revendeurs professionnels auprès des collectionneurs. Un investisseur NFT bien connu connu sous le nom de Farce sur Twitter, qui a démarré avec un investissement initial de 600 dollars en 2017, dispose désormais d'un portefeuille NFT d'une valeur de plus de 20 millions de dollars, a-t-il déclaré.

Ils ont déclaré au Financial Times qu'ils investissaient dans une combinaison de projets, "dont certains ont des volumes de transactions quotidiens plus élevés et d'autres ont un attrait plus spécialisé". En plus de « renverser » des projets lucratifs, Pranksy a déclaré avoir « certaines pièces que je souhaite conserver comme investissement à long terme ».

Jusqu'à présent, la plupart des nouveaux collectionneurs de NFT sur le marché secondaire n'ont pas encore récupéré le coût de leurs achats, selon une analyse pour le FT réalisée par la plateforme d'analyse blockchain Nansen, où les premiers collectionneurs ont également bénéficié d'une hausse du prix des NFT comme de la crypto-monnaie avec laquelle ils sont échangés.

L'espace non réglementé est également en proie à des escroqueries, des escroqueries et des manipulations de marché, notamment parce que l'identité des acheteurs et des vendeurs est difficile, voire impossible, à découvrir dans le monde réel.

L'analyse de Nansen a révélé 2 millions de dollars d'activités suspectes dans les collections CryptoPunk et Bored Ape au cours des 30 jours se terminant à la mi-décembre. Certains NFT, par exemple, ont été vendus avec une remise de 95 % par rapport au prix de vente moyen, soit en raison d'erreurs de l'acheteur et du vendeur, de déductions fiscales ou d'autres escroqueries profitant à des utilisateurs non qualifiés.

Les chercheurs ont également averti que le marché est susceptible d'être gonflé par des transactions fictives, c'est-à-dire lorsqu'un trader prend les deux côtés d'une transaction pour créer une fausse impression de demande.

"Vous pouvez acheter et vendre un NFT sur une plateforme publique et donner l'impression que l'œuvre suscite beaucoup d'intérêt si seulement vous faites monter le prix", a déclaré Rüdiger K. Weng, directeur général de Weng Fine Art, basé en Allemagne.

"Cela arrive aussi dans le monde de l'art traditionnel", a-t-il déclaré, mais il a ajouté que si un manipulateur donne une œuvre d'art à Sotheby's et tente de conclure un accord, il doit payer à la maison de ventes 25 % de la vente, ce qui rend l'opération coûteuse. "Avec les NFT, le coût ne représente qu'une fraction de cela", a-t-il déclaré, faisant référence aux frais de transaction, appelés frais de gaz, requis pour créer ou acheter un NFT, qui peuvent fluctuer en fonction de la demande.

Néanmoins, de nombreux partisans pensent que le marché est en train de mûrir et qu’il offrira éventuellement une gamme de fonctionnalités, comme permettre aux artistes de percevoir des redevances à perpétuité.

« Que pouvez-vous faire parce que c'est un logiciel ? » » a demandé Benedict Evans, analyste technologique indépendant et ancien capital-risqueur. "Cela peut concerner des choses comme la propriété des artistes et les ventes secondaires ultérieures", a-t-il déclaré, en soulignant particulièrement les premières innovations en matière de droits musicaux.

La soi-disant « financiarisation » des NFT a déjà lieu dans certaines communautés – par exemple, en utilisant les NFT comme garantie pour des prêts ou en divisant la propriété d'un seul élément en parties plus petites, ce que l'on appelle le fractionnement.

À long terme, les passionnés espèrent que les jetons alimenteront un jour le commerce électronique dans chaque métaverse ou métaverse, des mondes virtuels futuristes remplis d’avatars numériques. Ici, les NFT pourraient désigner la propriété de biens virtuels, qu’il s’agisse de vêtements pour avatars numériques ou d’œuvres d’art pour les murs de leurs maisons numériques. Nike a récemment annoncé avoir acheté une entreprise de chaussures virtuelles pour créer des baskets virtuelles.

Quoi qu’il en soit, l’avenir du marché du NFT dépendra également de l’attitude des régulateurs à l’égard du développement du marché en roue libre.

Même parmi les entreprises émettrices, on craint que les NFT partagent des caractéristiques avec certains véhicules d'investissement numérique et puissent donc être considérés comme des titres par les régulateurs. Devika Kornbacher, associée chez Vinson and Elkins, a déclaré que les entreprises cherchant à émettre des NFT demandent régulièrement : « Ce NFT est-il considéré comme un instrument financier ? Est-il considéré comme un titre de notre entreprise ?

Pendant ce temps, les autorités fiscales comme l'Internal Revenue Service n'ont pas encore traité directement avec les NFT, mais certains experts soutiennent qu'ils pourraient être considérés comme des « objets de collection », ce qui signifie qu'ils seraient soumis à l'impôt sur les plus-values.

"C'est un problème existentiel imminent pour l'ensemble du secteur", a déclaré Pratin Vallabhaneni, associé chez White & Case, à propos de la réglementation à venir.

Reportages supplémentaires d'Eva Szalay et Siddharth Venkataramakrishnan