Come sono cambiati i mercati delle criptovalute dopo Terra Crash

Come sono cambiati i mercati delle criptovalute dopo Terra Crash

È passato un mese da quando la stablecoin algoritmica UST di Terra è stata sganciata dal dollaro statunitense. All'epoca, i token nativi di Terra LUNA e UST erano la nona e la decima criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato, per un valore complessivo di 42 miliardi di dollari. Da allora entrambi i token sono quasi completamente evaporati, provocando un grave sconvolgimento del mercato.

Il dominio di Bitcoin è in aumento e la maggior parte dei criptoasset è in declino, ma un token di scambio è in controtendenza rispetto alla tendenza ribassista. Anche se le stablecoin algoritmiche potrebbero non essere completamente morte, la fine dell’UST ha cambiato radicalmente il panorama delle stablecoin.

Tether (USDT) è ancora la più grande stablecoin (72,5 miliardi di dollari contro i 53,9 miliardi di dollari di USD Coin), ma il mese scorso ha segnato il calo più significativo del valore del dollaro nei suoi sette anni di storia. L'offerta di USDT è diminuita del 13% nell'ultimo mese, pari a quasi 11 miliardi di dollari, dopo che i principali trader monetari sono accorsi per riscattare i propri token durante il caos del mercato a maggio.

"Il calo dell'USDT dopo il crollo dell'UST riflette la relativa fiducia del mercato nel suo emittente Tether (con sede nelle Isole Vergini britanniche) rispetto all'USDC (emesso dal Center Consortium con sede negli Stati Uniti, fondato da Circle e Coinbase)", ha scritto Genesis Trading a maggio rapporto.

Anche le stablecoin algoritmiche come Magic Internet Money (MIM) e Frax sono significativamente più piccole. L’offerta totale di MIM si è ridotta dell’87%, mentre quella di Frax è diminuita del 43%, con un totale di 3,6 miliardi di dollari in uscita da questi due protocolli.

Sebbene il DAI di MakerDAO non sia strettamente algoritmico, ha rinunciato al 18% della sua offerta da quando è stato revocato l'ancoraggio UST, nonostante ciò sia vero eccessivamente collateralizzato on-chain di oltre la metà. In effetti, USDC di Circle e BUSD di Binance (emessi da Paxos) sono le uniche 12 principali stablecoin a non aver perso quote di mercato in seguito alla scomparsa di UST.

Apparentemente, i partecipanti al mercato ora preferiscono i token garantiti da asset, ma non Tether (USDT). L'USDC ha visto la sua offerta circolante aumentare di 5,4 miliardi di dollari, con un aumento dell'11%. BUSD è cresciuto di 555 milioni di dollari, circa il 3%.

Ma sembra che alcuni si fidino ancora delle stablecoin algoritmiche. Il Decentralized USD (USDD) di TRON, lanciato dal fondatore della blockchain Justin Sun pochi giorni prima del collasso dell'UST, ha attirato 491 milioni di dollari nell'ultimo mese, ovvero un aumento dell'offerta del 230%.

I detentori di USDD hanno potuto bloccare i propri token sulla piattaforma di prestito JustLend per rendimenti a due cifre durante tutto il mese, una prospettiva che si è rivelata un vantaggio per il prezzo di TRX. La capitalizzazione di mercato di USDD è ora di 703 milioni di dollari, rendendola la decima stablecoin più grande dietro Neutrino USD di Waves e davanti all'asset sostenuto da oro PAXG di Paxos.

Secondo Genesis: "Non è ancora chiaro se il crollo dell'UST si rivelerà la prova che le stablecoin algoritmiche sono un concetto imperfetto, o se altre decisioni di progettazione potrebbero avere successo in futuro."

"L'evento ha evidenziato l'importanza di comprendere le sfumature di questo ambito e il fatto che non tutte le stablecoin sono uguali."

Tuttavia, al momento dello sganciamento dell’UST, l’offerta collettiva delle 12 principali stablecoin – escluso lo stesso UST – è diminuita di 9 miliardi di dollari.

LEO di Bitfinex, il criptoasset più resiliente

Secondo i dati sui prezzi esaminati da Blockworks, il token Unus Sud Leo (LEO) di Bitfinex è stato il top 100 token (esclusi stablecoin e token wrappati) per valore di mercato - l'unico token ad aumentare di valore nel corso del mese, anche se dello 0,5%.

Bitfinex ha raccolto 1 miliardo di USDT in 10 giorni con la vendita privata di token di LEO nel maggio 2019. L'idea era di sostituire gli 850 milioni di dollari persi quando il processore di pagamenti di terze parti dell'exchange, Crypto Capital Corp, è stato perquisito dalle autorità.

Bitfinex riacquista LEO e lo brucia per compensare gli investitori che hanno contribuito alla vendita, mentre gli utenti regolari di Bitfinex ricevono sconti sulle commissioni per detenere LEO nei loro conti. La società si è impegnata a bruciare alla fine tutto il miliardo di token LEO, di cui ha già bruciato circa il 6,5% della fornitura.

A maggio i token dell'exchange di criptovalute hanno sovraperformato gran parte del mercato. Molti hanno meccanismi di masterizzazione simili a quelli dei LEO per premiare i detentori. Il token nativo di KuCoin, KCS, è stato il terzo asset crittografico con le migliori prestazioni dopo Terra, perdendo solo il 3,5%. Ma il FTT di FTX e il BNB di Binance non sono stati così brillanti: entrambi sono scesi del 20%.

Il prezzo di LEO è raddoppiato all'inizio di quest'anno, quando le autorità statunitensi hanno annunciato di aver sequestrato 3,5 miliardi di dollari di Bitcoin rubati dall'exchange nel 2016. Bitfinex ha annunciato che utilizzerà almeno l'80% dei fondi netti recuperati per riacquistare e bruciare i token LEO entro 18 mesi dalla data di recupero.

Un portavoce di Bitfinex ha affermato che le prestazioni di Blockworks LEO dovrebbero essere viste come una misura della fiducia dei suoi clienti nella piattaforma.

"Abbiamo anche iniziato a vedere quale potrebbe essere una correlazione tra la performance di LEO e le prospettive che Bitfinex riceva il Bitcoin rubato e sequestrato dalle autorità statunitensi all'inizio di quest'anno", hanno affermato.

Altri 100 token che hanno ottenuto risultati relativamente buoni dopo Terra includono TRX (in calo del 3,5%) e Monero (in calo del 9%). Bitcoin è arrivato quinto, scendendo del 14% da quasi 35.500 dollari a 30.400 dollari. BTC è attualmente limitato a un intervallo senza uno slancio chiaro.

Ether, d'altro canto, è sceso del 30% nel corso del mese, una media per i primi 100. La dominance di Bitcoin è aumentata di quasi il 15% e ora rappresenta quasi la metà del mercato degli asset digitali, mentre la dominance di Ether è scesa di quasi il 9% a poco meno del 18%. .

Mercoledì, il secondo criptoasset più grande per capitalizzazione di mercato ha compiuto un passo importante verso la fusione pianificata quando la sua testnet Ropsten è passata con successo alla proof-of-stake.

Per quanto riguarda i perdenti, a parte LUNA, la risorsa digitale nativa per il protocollo di prestito basato su Terra, Anchor, è stata la più colpita, con un calo del 91%. I token per la piattaforma di prestito Convex Finance e la blockchain per la privacy Secret Network sono crollati rispettivamente del 66% e del 62%, mentre il progetto move-to-earn StepN è crollato del 60%.

Le reti alternative Oasis e Avalanche hanno perso entrambe il 55%, il token di governance DeFi Yearn ha perso il 54% del suo valore, mentre il progetto Metaverse ApeCoin e gli asset di livello uno NEAR, MINA e Solana hanno tutti dimezzato il loro prezzo.

Mentre i mercati delle criptovalute sono crollati prima dello sganciamento dell'UST in aprile, tutti gli asset digitali valgono il 20% in meno da quando la stablecoin è fallita, con una perdita di valore di 336,6 miliardi di dollari.

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Il post Come sono cambiati i mercati delle criptovalute dopo Terra Crash non è un consiglio finanziario.