Hur kryptotillgångsmarknaderna har förändrats sedan Terra Crash

Hur kryptotillgångsmarknaderna har förändrats sedan Terra Crash

Det har gått en månad sedan Terras algoritmiska stablecoin UST frikopplades från den amerikanska dollarn. Vid den tiden var Terras infödda tokens LUNA och UST de nionde och tionde största kryptovalutorna efter börsvärde – värda sammanlagt 42 miljarder dollar. Båda tokens har sedan dess nästan helt avdunstat, vilket orsakat en stor marknadsskakning.

Bitcoins dominans ökar och de flesta kryptotillgångar minskar, men ett utbytestoken har motverkat den baisseartade trenden. Även om algoritmiska stablecoins kanske inte är helt döda, har USTs bortgång dramatiskt förändrat stablecoin-landskapet.

Tether (USDT) är fortfarande det största stabila myntet (72,5 miljarder USD mot USD Coins 53,9 miljarder USD), men förra månaden markerade den mest betydande dollardenominerade nedgången i dess sjuåriga historia. USDT:s utbud har fallit 13% under den senaste månaden, motsvarande nästan 11 miljarder dollar, efter att stora penninghandlare strömmade in för att lösa in sina tokens under marknadskaos i maj.

"Nedgången i USDT sedan UST-kollapsen återspeglar relativt marknadens förtroende för dess emittent Tether (baserat på Brittiska Jungfruöarna) jämfört med USDC (utgiven av det USA-baserade Center Consortium, grundat av Circle and Coinbase)", skrev Genesis Trading i maj rapportera.

Algoritmiska stabila mynt som Magic Internet Money (MIM) och Frax är också betydligt mindre. MIM:s totala utbud har krympt med 87%, medan Frax har minskat med 43% - med totalt 3,6 miljarder dollar som lämnar dessa två protokoll.

Även om MakerDAO:s DAI inte är strikt algoritmisk, har den gett upp 18% av sitt utbud sedan UST-pinnen lyftes - trots att så är fallet överbelånade på kedjan med mer än hälften. Faktum är att Circles USDC och Binances BUSD (utgiven av Paxos) är de enda topp 12 stablecoins som inte har tappat marknadsandelar efter UST:s bortgång.

Tydligen föredrar marknadsaktörer nu tillgångsstödda tokens – bara inte Tether (USDT). USDC har sett sitt cirkulerande utbud öka med 5,4 miljarder dollar, en ökning med 11%. BUSD växte med 555 miljoner dollar, cirka 3%.

Men det verkar som om vissa fortfarande litar på algoritmiska stabila mynt. TRONs decentraliserade USD (USDD), som lanserades av blockchain-grundaren Justin Sun bara några dagar innan UST kollapsade, har lockat till sig 491 miljoner dollar under den senaste månaden - en ökning med 230% i utbudet.

USDD-innehavare kunde låsa sina tokens på utlåningsplattformen JustLend för tvåsiffrig avkastning under hela månaden, ett perspektiv som har visat sig vara en välsignelse för priset på TRX. USDD:s börsvärde är nu 703 miljoner dollar, vilket gör det till det tionde största stabila myntet bakom Waves' Neutrino USD och före Paxos guldbackade tillgång PAXG.

Enligt Genesis: "Juryn är ute om huruvida UST-kollapsen kommer att visa sig vara bevis på att algoritmiska stabila mynt är ett felaktigt koncept, eller om andra designbeslut kan bli framgångsrika i framtiden."

"Eventet betonade vikten av att förstå nyanser i detta utrymme och att inte alla stablecoins skapas lika."

Ändå, vid tidpunkten för UST-de-pegging, sjönk det kollektiva utbudet av de 12 bästa stabila mynten – exklusive UST självt – med 9 miljarder dollar.

LEO av Bitfinex, den mest motståndskraftiga kryptotillgången

Enligt prisdata som granskats av Blockworks var Bitfinex Unus Sud Leo (LEO) token den 100 bästa tokenen (exklusive stablecoins och inslagna tokens) efter marknadsvärde - den enda token som ökade i värde under månaden, om än med en halv procent.

Bitfinex samlade in 1 miljard USDT på 10 dagar med LEO:s privata token-försäljning i maj 2019. Tanken var att ersätta 850 miljoner dollar som förlorades när börsens ansträngda tredjepartsbetalningsprocessor, Crypto Capital Corp, blev razzia av myndigheter.

Bitfinex köper tillbaka LEO och bränner det för att kompensera investerare som bidrog till försäljningen, medan vanliga Bitfinex-användare får rabatter på avgifter för att hålla LEO på sina konton. Företaget åtog sig att så småningom bränna alla en miljard LEO-tokens, av vilka det redan har bränt cirka 6,5% av utbudet.

Kryptoväxlingstokens överträffade mycket av marknaden i maj. Många har liknande förbränningsmekanismer som LEO:er för att belöna innehavare. KuCoins infödda token KCS var den tredje bäst presterande kryptotillgången i topp 100 efter Terra, och föll bara 3,5 %. Men FTX:s FTT och Binances BNB var inte så heta - båda sjönk med 20%.

LEO:s pris fördubblades tidigare i år när amerikanska myndigheter meddelade att de hade beslagtagit 3,5 miljarder dollar i Bitcoin som stulits från börsen 2016. Bitfinex har meddelat att de kommer att använda minst 80 % av de nettoåtervunna medlen för att köpa tillbaka och bränna LEO-tokens inom 18 månader från återhämtningsdatumet.

En talesperson för Bitfinex sa att Blockworks LEO:s prestanda bör ses som ett mått på kundernas förtroende för plattformen.

"Vi har också börjat se vad som kan vara en korrelation mellan LEO:s prestanda och utsikterna för Bitfinex att ta emot den stulna Bitcoin som beslagtogs av amerikanska myndigheter tidigare i år," sa de.

Andra topp 100 tokens som presterar relativt bra efter Terra inkluderar TRX (ned 3,5 %) och Monero (ned 9 %). Bitcoin kom på femte plats och föll med 14 % från nästan 35 500 $ till 30 400 $. BTC är för närvarande intervallbundet utan något tydligt momentum.

Ether, å andra sidan, föll med 30 % under månaden – ungefär i genomsnitt för de 100 bästa. Bitcoins dominans steg nästan 15 % och representerar nu nästan hälften av den digitala tillgångsmarknaden, medan Ethers dominans sjönk med nästan 9 % till strax under 18 %. .

På onsdagen tog den näst största kryptotillgången efter börsvärde ett stort steg mot sin planerade sammanslagning när dess Ropsten-testnät framgångsrikt övergick till proof-of-stake.

När det gäller förlorarna, bortsett från LUNA, var den inhemska digitala tillgången för Terra-drivet utlåningsprotokoll Anchor den hårdaste drabbade, med en nedgång på 91 %. Tokens för utlåningsplattformen Convex Finance och integritet blockchain Secret Network sjönk med 66 % respektive 62 %, medan move-to-earn-projektet StepN sjönk med 60 %.

Alternativa nätverk Oasis och Avalanche tappade båda 55 %, DeFi governance-token Yearn förlorade 54 % av sitt värde, medan Metaverse-projektet ApeCoin och lager ett-tillgångar NEAR, MINA och Solana halverades i pris.

Medan kryptomarknaderna föll före UST:s de-pegging i april, är alla digitala tillgångar värda 20% mindre sedan stablecoin gick i konkurs, vilket motsvarar en värdeförlust på 336,6 miljarder dollar.

. .

Inlägget Hur kryptotillgångsmarknaderna har förändrats sedan Terra Crash är inte finansiell rådgivning.