Combien d’ETF crypto sont de trop ? Certains leaders de l'industrie disent que nous avons atteint nos limites

Combien d’ETF crypto sont de trop ? Certains leaders de l'industrie disent que nous avons atteint nos limites

Les ETF axés sur la cryptographie deviennent de plus en plus populaires.

L'entrée imminente de Charles Schwab dans l'arène des ETF d'actifs numériques, annoncée cette semaine, incite les acteurs du secteur à analyser le nombre de professionnels de la finance traditionnels qui ont lancé de tels produits, ce qui pourrait potentiellement freiner les perspectives de concurrence future.

Le lancement par Schwab de son ETF Crypto Thematic (STCE) cette semaine - qui réduit les ratios de dépenses des fonds similaires de BlackRock, Fidelity et Invesco - est susceptible de décourager d'autres nouveaux émetteurs potentiels d'épargner, selon Nate Geraci, président de l'ETF.

"Ce segment ETF est déjà sursaturé", a déclaré Geraci à Blockworks. "Compte tenu du grand nombre de produits qui ont inondé le marché au cours de la dernière année, couplé à l'intérêt plutôt tiède des investisseurs, je pense en fait que nous pourrions assister à plus de fermetures que de lancements ici à l'avenir."

Cependant, Leah Wald, PDG de Valkyrie, a déclaré à Blockworks dans un e-mail qu'elle prévoyait une demande pour beaucoup plus de produits liés à la cryptographie, ajoutant que le lancement par Schwab de cet ETF est la preuve que les institutions sont de plus en plus à l'aise avec cette classe d'actifs. Valkyrie propose actuellement un ETF à terme Bitcoin et un ETF minier Bitcoin.

"Nous nous félicitons de leur entrée dans le secteur et (...) pensons qu'il existe encore une grande marge de croissance dans la variété des offres proposées aux investisseurs", a déclaré Wald. "Cette capacité sera nécessaire une fois que la réglementation sera claire et la vague de capitaux qu'elle apportera nécessitera plus qu'une poignée de ports d'escale."

Croissance lente des actifs avec des performances approximatives

L'ETF Crypto Economy (SATO) d'Invesco a été lancé en octobre dernier et compte environ 4 millions de dollars d'actifs. René Reyna Le responsable de la stratégie ETF thématiques et spécialisés du groupe de fonds de 1,4 billion de dollars a déclaré que les actifs numériques restent un thème d'investissement émergent qui nécessite une éducation des investisseurs.

"Nous sommes engagés dans le domaine des actifs numériques et continuerons à surveiller la demande des investisseurs et les opportunités de développement de produits", a déclaré Reyna à Blockworks dans un e-mail.

L'ETF Crypto Industry and Digital Payments (FDIG) de Fidelity et l'iShares Blockchain and Tech ETF (IBLC) de BlackRock, tous deux lancés en avril, ont respectivement environ 13 millions de dollars et 6 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Les porte-parole de BlackRock et de Fidelity ont refusé de commenter.

Bien que la plupart des ETF cryptographiques n'aient pas réussi à accumuler des actifs en proie à un marché baissier prolongé ces derniers mois, l'intérêt pour ces produits pourrait raviver après la fin de la vente, a déclaré Neena Mishra, directrice de la recherche sur les ETF chez Zacks Investment Research.

"Les fournisseurs d'ETF sont également conscients qu'ils ne peuvent pas ignorer les actifs numériques et la technologie blockchain", a déclaré Mishra à Blockworks.

L'ETF de Schwab suit son propre indice d'actions liées à la cryptographie. L'indice Cinq principaux investissements Mardi, les stars de l'industrie MicroStrategy, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital et Coinbase étaient présentes.

Marathon Digital, Riot Blockchain et Coinbase font également partie des 5 principaux titres d'IBLC et de FDIG, tandis que Marathon, Riot et Silvergate font partie des 5 principaux titres de SATO.

Les actions et les ETF liés à la cryptographie ont été sous pression cette année en raison de la vente massive de Bitcoin et d’autres actifs numériques. Le plus grand – l’ETF Transformational Data Sharing (BLOK) d’Amplify Investments – est en baisse d’environ 44 % depuis le début de l’année.

SATO a perdu encore plus, plongeant de 59 % jusqu'à présent en 2022, tandis qu'IBLC et FDIG sont en baisse d'environ 18 % et 25 %, respectivement, sur la même période.

"Si Bitcoin se redresse fortement, nous pourrions voir beaucoup de nouveaux produits", a déclaré Mishra. "Cependant, je ne suis pas sûr que de nombreux fournisseurs suivraient Schwab en lançant des ETF liés à la cryptographie à très faible coût, car les investisseurs accordent plus d'attention aux performances dans les domaines thématiques des ETF."

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